Главная    Интернет-библиотека    Аннотации к журналам    Финансовый менеджмент №3,  2015

Финансовый менеджмент №3,  2015

Содержание

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
CORPORATE  FINANCE

Ошибки  в  построении  системы  внутреннего контроля  и  аудита
Шестакова Е.В., кандидат юридических наук, генеральный директор ООО «Актуальный менеджмент», e-mail: shestakova.ekaterina@gmail.com

Аннотация. В период экономического роста многие компании не уделяли должного внимания системе внутреннего контроля и аудита, такая система либо отсутствовала, либо существовала «для галочки». В результате небольшие компании сталкиваются с кассовыми разрывами, ростом расходов и появлением убытков. Но от плохой системы внутреннего контроля и аудита страдают и большие компании, которые вынуждены продавать свои активы и совершать сделки слияний и поглощений, а ряд банков потеряли лицензию из-за недостоверных сведений в учете и отчетности. В этой связи ошибки в построении системы контроля и аудита могут быть фатальными для компании.
Ключевые слова: система контроля, внутренний аудит, ошибки и их исправление.

Литература
1. Кодекс об административных правонарушениях Российской Федерации от 30.12.2001 № 195-ФЗ.
2. Налоговый кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 146-ФЗ.
3. Федеральный закон от 29.10.1998 № 164-ФЗ «О финансовой аренде (лизинге)».

Errors  in  the  construction  of  the  system  of  internal  control  and  audit
Shestakova E.V., PhD in Law, General director LLC “The actual management”

Annotation. In a period of economic growth, many companies do not pay enough attention to the system of internal control and audit, the system either absent or there «for show». As a result, small companies are facing cash gaps, increased costs and loss development. A bad system of internal control and audit can suffer big companies who are forced to sell their assets and make mergers and acquisitions and a number of banks lost their license due to inaccurate information in the accounting and reporting. In this connection, an error in the construction of control systems and audit can be fatal for the company.
Keywords: control system, internal audit, errors and their correction.

References:
1. The Code of Administrative Offences of the Russian Federation from 30.12.2001 № 195-Fz
1. The Civil Code of the Russian Federationform 30.11.1994 N 51-FZ
2. Tax Code of the Russian Federationfrom 31.07.1998 N 146-FZ

Применение  принципов  финансового менеджмента  в  диагностике недобросовестных  действий  при  банкротстве
Попова С.С., кандидат экономических наук, доцент ФГБОУ ВПО «Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова», e-mail: cxz@list.ru

Аннотация. Диагностика недобросовестных действий при банкротстве основана на понимании и применении основных принципов финансового менеджмента. В большинстве случаев несостоятельность хозяйствующих субъектов обусловлена неудовлетворительным финансовым менеджментом и общим управлением организацией. Одной из основных задач арбитражного управляющего является формирование мнения о наличии или отсутствии признаков недобросовестных действий при банкротстве организации. При формировании мнения эксперт опирается на знание принципов финансового менеджмента и анализирует деятельность организации с точки зрения обоснованности и рациональности принятых решений, оказав-
ших влияние на ее финансово-хозяйственное состояние.
Ключевые слова: диагностика банкротства, финансовое состояние, фиктивное и преднамеренное банкротство.

Литература
1. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ «О несостоятельности (банкротстве)» (ред. от 12.03.2014) [Электронный ресурс]. URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160140/
2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении Правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа» [Электронный ресурс]. URL: http://www.base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi?req=doc;base=LAW;n=42901
3. Губарь О.В. Институциональное воздействие на трансформацию собственности // Гуманитарные и социально-экономические науки. – 2000. – № 2.
4. Егорова О. Типовая схема криминального банкротства кредитной организации // Банки и деловой мир. – 2008. – № 7.
5. Донцова Л.В. Применение методов data mining для прогнозирования банкротства лизинговых компаний // Лизинг. Технологии бизнеса. – 2014. – № 10.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: практикум – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2015.
7. Казакова Н.А. Антикризисное управление: учеб. пособие. – М.: РидГрупп, 2011.
8. Казакова Н.А. Финансовый анализ: учебник. Академический курс. Электронно-библиотечная система biblio-online.ru. – М.: Юрайт, 2014.
9. Казакова Н.А., Карпова И.Ф., Чистопашина С.С. Анализ тенденций и проблемы диагностики банкротства лизинговых компаний // Лизинг. Технологии бизнеса. – 2014. – № 6.

Application  of  the  principles  of  financial  management in  diagnostics  of  unfair actions  at  bankruptcy
Popova S.S., Cand. Econ. Sci., associate professor, FGBOU VPO «Plekhanov Russian Academy of Economics»

Annotation. Diagnostics of unfair actions at bankruptcy is based on understanding and application of the basic principles of financial management. In most cases insolvency of economic entities is caused by unsatisfactory financial management and the general management of the organization. One of the main objectives of the arbitration managing director is formation of opinion on existence or lack of signs of unfair actions at bankruptcy of the organization. The expert, forming his opinion, relies on knowledge of the principles of financial management and analyzes activity of the organization from the point of view of validity and rationality of the made decisions which had impact on its financial and economic state.
Keywords: bankruptcy diagnostics, financial state, fictitious and deliberate bankruptcy.

References:
1. The Federal law "About insolvency (bankruptcy)" of 26.10.2002 No. 127-FZ (edition of12.03.2014) [An electronic resource], URL: http://www.consultant.ru/document/cons_doc_LAW_160140/
2. The resolution of the Government of the Russian Federation of 25.06.2003 No. 367 "About the approval of Rules of carrying out the financial analysis by the arbitration managing director" [An electronic resource], URL: http://base.consultant.ru/cons/cgi/online.cgi? req=doc; base=LAW; n=42901
3. Gubar O. V. Institutional impact on transformation of property//Humanitarian and social and economic sciences No. 2, 2000.
4. Egorova O. Standard scheme of criminal bankruptcy of the credit organization//Banks and business world No. 7, 2008.
5. Dontsov L.V. Leasing company bank ruptsy forecasting using data mining methods. //Leasing. Business technology, №10, 2014.
6. Dontsov L.V., Nikiforova N.A. Financial statements analysis. Practical work. Moscow: Дело и сервис, 2015, (5th edition, revised)
7. Kazakova N.A. Crisis management. Textbook. - Moscow: РидГрупп, 2011
8. Kazakova N.A. Financialanalysis. Textbook. Academic course. Online-librarysystembiblio-online.ru. Юрайт, 2014.
9. Kazakova N.A., Karpova I.F., Chistopashina S.S. Leasing companies bankrupt sytrends analysis and problems diagnostic. //Leasing. Business technology, № 6, 2014.

Модели теории систем и управление закупочной деятельностью современных компаний
Плещенко В.И., кандидат экономических наук, ФГУП «Гознак», начальник управления, e-mail: v_pl@mail.ru

Аннотация. Одной из важнейших составляющих внешней среды современной промышленной компании является массив ее поставщиков. Эффективная организация взаимоотношений с поставщиками крайне важна для обеспечения стабильной производственно-хозяйственной деятельности и получения прибыли. В статье рассматриваются различные варианты построения моделей управления в рамках теории систем, оценивается степень их применимости для регулирования закупочной деятельности. Отмечается необходимость построения моделей с замкнутым контуром, способных к адаптации и использующих регулирующий потенциал рынка.
Ключевые слова: закупочная деятельность, теория систем, замкнутый контур управления, модель программного регулирования, модель самонастраивающейся системы, регулирующий потенциал рынка.

Литература
1. Губко М., Коргин М., Новиков Д. Управление организационными системами: современные научные направления // Проблемы теории и практики управления. – 2011. – № 12. – С. 62–71.
2. Мухин В.И. Основы теории управления. – М.: Экзамен, 2002.
3. Могилевский В.Д. Методология систем: вербальный подход. – М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1999.
4. Петраков Н.Я. Русская рулетка: экономический эксперимент ценою 150 миллионов жизней. – М.: ОАО «Издательство «Экономика», 1998.
5. Государство в рыночной экономике: Новые подходы: сб. обзоров и реф. / РАН. ИНИОН; отв. ред. и сост. вып. Г.В. Семеко. – М., 2001.
6.  Архангельский В.Н. Рыночные трансформации в России (социально-экономические аспекты развития). – М.: Изд-во РАГС, 2004.
7. Король А.Н. Рыночные коммуникации с поставщиками как условие проведения успешных конкурентных закупок // Сибирская финансовая школа. – 2008. – № 6. – С. 109–111.

Theory of systems models and procurement activity of modern companies
Pleshchenko V.I., Ph.D. in Economics, FSUE «Goznak», Head of department

Annotation. One of the most important components of the external environment of modern industrial company is an array of its suppliers. Effective relationship with suppliers is essential to ensure stable production and economic activities and generating profits. The article discusses different ways to build managing models within the framework of the systems theory, evaluates the degree of their applicability for management of procurement activities. There is a need to build models with closed loop, adaptable and that regulating the market potential.
Keywords: procurement, systems theory, closed loop, model with programming regulation, model of self-tuning system, regulating potential of the market.

References:
1. Gubko M., Korgin M, Novikov D. Management of organizational systems: modern scientific directions // Problems of the theory and practice of management. – 2011. – No. 12. pp. 62-71.
2. Mukhin V.I. Foundations of management theory. – M.: Ekzamen, 2002.
3. Mogilevskii V.D. Methodology of systems: verbal approach. – M.: JSC «Ekonomika Publishing House», 1999.
4. Petrakov N.Ya. Russian roulette: economic experiment at the cost of 150 million lives.– M.: JSC «Ekonomika Publishing House», 1998.
5. The State in a market economy: new approaches: a collection of reviews./ RAS. INION; Resp. Ed. G.V. Semeko. – M., 2001.
6. Arkhangelskii V.N. Market transformation in Russia (socio-economic aspects of development). – M.: RAGS Publishing House, 2004.
7. Korol A.N. Market communication with suppliers as a condition of a successful competitive procurement // Siberian financial school. – 2008. – No. 6. – pp. 109-111.

Оценка  риска  вероятности  банкротства с  помощью  Logit-моделей
Петров А.Н., cтарший преподаватель кафедры анализа хозяйственной деятельности и аудита РЭУ им. Г.В. Плеханова, e-mail: fabicon@yandex.ru
Иванова Е.А., cтудентка магистратуры факультета бизнеса РЭУ им. Г.В. Плеханова

Аннотация. В статье подробно рассмотрены вопросы, касающиеся процесса банкротства (несостоятельности) коммерческих организаций, осуществляющих свою деятельность на территории Российской Федерации.
Главной задачей, поставленной в статье, является поиск наиболее эффективных моделей оценки вероятности риска банкротства, садаптированных под современные реалии российской экономики.
Ключевые слова: банкротство, несостоятельность, неплатежеспособность, мультипликативные модели, логистические модели, прогнозирование риска, финансовый анализ, вероятность кризисной ситуации, финансовая устойчивость.

Литература
1. Федеральный закон от 26.10.2002 № 127-ФЗ (ред. от 29.12.2014) «О несостоятельности (банкротстве)».
2. Постановление Правительства РФ от 25.06.2003 № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа».
3. Приказ Министерства экономического развития и торговли РФ от 21.04.2006 № 104 «Об утверждении методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций».
4. Беляев С.Г., Кошкин В.И. Теория и практика антикризисного управления: учебник. – М.: Закон и право, ЮНИТИ, 2006.
5. Волков О.И. Экономика предприятия. – М.: ИНФРА-М, 2008.
6. Донцова Л.В., Никифорова Н.А. Анализ бухгалтерской (финансовой) отчетности: Практикум. – 5-е изд., перераб. и доп. – М.: Дело и сервис, 2015.
7. Зайцева О.П. Антикризисный менеджмент в российской фирме // Аваль. (Сибирская финансовая школа), 1998.
8. Евстропов М.В. Оценка возможностей прогнозирования банкротства предприятий в России // Вестник Оренбургского государственного университета. – 2008.
9. Казакова Н.А. Диагностика и прогнозирование банкротства // Финансовый менеджмент. – 2012. – 497 с.
10. Савицкая Г.В. Экономический анализ: учебник / Г.В. Савицкая. – 14-е изд., испр. и доп. – М.: ИНФРА-М, 2011.
11. Сайфуллин Р.С., Кадыков Г.Г. Финансы предприятий. – М.: ИНФРА-М, 2000.
12. Хайдаршина Г.А. Методы оценки риска банкротсва предприятия: автореферат дис. ... канд. экон. наук. – М., 2009.
13. Altman E. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // Journal of Finance. – 1968, Journal of Finance, Vol. 23, No. 4, (September 1968), pp. 589–609.
14. Ohlson J. A. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy // Journal of Accounting Research, 1980. – 18. – Pp. 109–131.
15. Lennox C. Identifying Failing Companies: A Re-evaluation of the Logit-, Probit- and DA Approaches // Elsevier Science Inc, 1999. – P. 181–210.
16. Chesser D.L. Predicting Loan Noncompliance // The Journal of Commercial Bank Lending, 56(12), 1974 № 56 (12).
17. Электронный журнал «Корпоративные финансы». – 2011. – № 4 (20).
18. Диденко В. О. понятиях «несостоятельность» и «банкротство» // Электронный журнал «Адвокат». – 2012.

Аssessment  of  risk  of  probabilit  of  bankruptcy by  means  of  logit-models
Petrov A.N., Senior Lecturer, Department of Analysis of economic activity and audit REU them. GV Plekhanov
Ivanova E.A., ctudent Master's Faculty of Business REU them. GV Plekhanov

Annotation. This article highlights the issues concerning the process of bankruptcy (insolvency) of commercial organizations, which operate on the territory of the Russian Federation.
The main task set in the work is to find the most effective models for estimating the probability of bankruptcy risk, adopted under the current realities of the Russian economy.
Keywords: bankruptcy, insolvency, business continuity, multiplicative models, logistic  models, risk prediction,financial analysis, the probability of a crisis, financial stability.

References:
1.The RF Federal law "On insolvency (bankruptcy)" dated 26.10.2002 № 127-FZ (as amended on 29.12.2014)
2.The RF Government decree dated 25.06.2003 № 367 "On approval of the rules of the arbitration Manager of financial analysis"
3. Order of the Ministry of economic development and trade of the Russian Federation of 21.04.2006, No. 104 "On approval of the methodology for the Federal tax service accounting and analysis of financial condition and solvency of strategic enterprises and organizations"
4. Belyaev S. G., Koshkin V. I. the Theory and practice of crisis management: Textbook, Moscow: the Law and the law, UNITY, 2006
5. Volkov I. O.: Economics of enterprise. - M.: INFRA-M, 2008
6. Dontsova L. V., Nikiforova N. And. Analysis of the accounting (financial) statements. Workshop.-Moscow: Delo I SERVIS, 2015, (5th ed.pererab. and extra)
7. Zaitseva O. P. Crisis management in the Russian firm.//Aval. (Siberianfinancialschool), 1998
8. Evstropov M. V. Assessment of the possibilities of predicting bankruptcy of enterprises in Russia//Vestnik of Orenburg state University, 2008
9. Kazakova N. And. Diagnosis and prediction of bankruptcy // Financial management, 2012
10. Savitskaya G. V. Economic analysis: textbook. / G. V. Savitskaya. – 14-e Izd., Rev. and extra – M.: INFRA-M, 2011
11. Saifullin R. S., Kadykov G. G. enterprise Finance, M.: INFRA-M, 2000
12. Hidarshina G. A. Methods for assessing the risk of bankruptcy of the enterprise: the author's abstract dis. Cand. Economy. Sciences. M., 2009
13. Altman E. Financial ratios, discriminant analysis and the prediction of corporate bankruptcy // Journal of Finance. – 1968, Journal of Finance, Vol. 23, No. 4, (September 1968), pp. 589–609.
14. Ohlson J. A. Financial Ratios and the Probabilistic Prediction of Bankruptcy // Journal of Accounting Research, 1980. – 18. – Pp. 109–131.
15. Lennox C. Identifying Failing Companies: A Re-evaluation of the Logit-, Probit- and DA Approaches // Elsevier Science Inc, 1999. – P. 181–210.
16. Chesser D.L. Predicting Loan Noncompliance // The Journal of Commercial Bank Lending, 56(12), 1974 № 56 (12).
17. Electronic journal of Corporate Finance, edition, 2011 № 4 (20)
18. Electronic journal the Lawyer, article V. Didenko About the terms "insolvency" and "bankruptcy" // Lawyer, 2012

 

Тонкости  правильного  расчета  терминальной  стоимости  в  финансовых  моделях
Черёмушкин С.В., кандидат экономических наук, независимый консультант, e-mail: cheremushkinsergei@gmail.com

Аннотация. В статье разъясняются три модели терминальной стоимости: с неизменной абсолютной величиной долга, с целевой рыночной структурой капитала и с целевой балансовой структурой капитала. В оценке стоимости фирм и анализе инвестиционных проектов до сих пор сохраняется множество нерешенных проблем, упущений и заблуждений. Один из таких плохо изученных вопросов – пересчет терминальной стоимости на конец периода в стоимость в нулевой момент времени. Распространенный на практике и в учебной литературе способ пересчета по ставке WACC приводит к неправильным результатам. Рассмотрены основные ошибки, и показан правильный способ пересчета терминальной стоимости. Представлены шаблоны моделей терминальной стоимости в программе Excel.
Ключевые слова: терминальная стоимость, оценка стоимости бизнеса, инвестиционный проект, ставка дисконтирования, WACC, структура капитала, налоговая экономия, налоговый щит.

Литература
1. Arzac Enrique R. and Glosten Lawrence R. 2005. «A Reconsideration of Tax Shield Valuation,» European Financial Management, 2005, Vol. 11, Issue 4. pp. 453–461.
2.  Booth Laurence. 2007. «Capital Cash Flow, APV and Valuation», European Financial Management, Vol. 13, No. 1. Pp. 29–48.
3. Fernandez Pablo. 2004. «The Value of Tax Shields Is NOT Equal to the Present Value of Tax Shields», Journal of Financial Economics, Vol. 73. pp. 145–165.
4. Fernandez Pablo. 2005. «The Value of Tax Shields Depends Only on the Net Increases of Debt», IESE Business School Working Paper No. 613. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=827351
5.  Fernandez Pablo. 2007. «A More Realistic Valuation: APV and WACC with Constant Book Leverage Ratio», IESE Business School Working Paper No. 715. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=946090
6. Harris Robert S.  and  John J. Pringle.  1985. «Risk-Adjusted Discount Rates – Extensions from the Average Risk Case», Journal of Financial Research, Vol. 8. (Fall 1985). pp. 237–244.
7.  Koller Tim, Marc Goedhart, David Wessels.  2010. «Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies By McKinsey & Company Inc.», 5 ed. Hoboken: John Wiley & Sons, Inc.811 p.
8. Miles James A. and John R. Ezzell. 1980. «The Weighted Average Cost of Capital, Perfect Capital Markets, and Project Life: A Clarification», The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 15, No. 3, pp. 719–730.
9. Modigliani Franco, and Merton H. Miller. 1958. «The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment», American Economic Review, Vol. 48, Issue 3. pp. 261–297.
10. Modigliani Franco, Merton H. Miller.  1963. «Corporation Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction», American Economic Review, Vol. 53, pp. 433–443.
11. Modigliani Franco. 1988. «MM – Past, Present, Future», Journal of Economic Per-spectives, Vol. 2, Issue 4. pp. 149–158.
12. Taggart Robert A., Jr. 1991. «Consistent Valuation and Cost of Capital Expressions with Corporate and Personal Taxes», Financial Management, Vol. 20, No. 3. pp. 8–20.

Tips  and  tricks  to  avoid  common  mistakes  in  calculations of  the  terminal  value  for  financial  models
Cheremushkin Sergei V., Ph.D. in Economics

Annotation. In this article I explain three different models for terminal value with debt: absolute amount of debt, target market value capital structure ratio and target book value capital structure. So far business valuation and capital budgeting profession is faced with a lot of challenges, omissions and misunderstandings. One of such obscure issues concerns recalculation of terminal value as of the end of forecasting horizon to the present value as of the valuation date. The prevailing approach to do this task is by means of discounting terminal value using WACC. Unfortunately, this approach is broadly misunderstood and results in incorrect estimates. In this article I show typical mistakes and explain the correct ways to calculate terminal value as of the valuation date. In addition, I provide detailed Excel-based templates enabled with restrictions checking.
Keywords: terminal value, business valuation, investment appraisal, investment project, discount rate, WACC, capital structure, financial leverage, tax savings, tax shield.

References:
1. Arzac Enrique R. and Glosten Lawrence R. 2005. «A Reconsideration of Tax Shield Valuation,» European Financial Management, 2005, Vol. 11, Issue 4. pp. 453–461.
2.  Booth Laurence. 2007. «Capital Cash Flow, APV and Valuation», European Financial Management, Vol. 13, No. 1. Pp. 29–48.
3. Fernandez Pablo. 2004. «The Value of Tax Shields Is NOT Equal to the Present Value of Tax Shields», Journal of Financial Economics, Vol. 73. pp. 145–165.
4. Fernandez Pablo. 2005. «The Value of Tax Shields Depends Only on the Net Increases of Debt», IESE Business School Working Paper No. 613. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=827351
5.  Fernandez Pablo. 2007. «A More Realistic Valuation: APV and WACC with Constant Book Leverage Ratio», IESE Business School Working Paper No. 715. Available at SSRN: http://ssrn.com/abstract=946090
6. Harris Robert S.  and  John J. Pringle.  1985. «Risk-Adjusted Discount Rates – Extensions from the Average Risk Case», Journal of Financial Research, Vol. 8. (Fall 1985). pp. 237–244.
7.  Koller Tim, Marc Goedhart, David Wessels.  2010. «Valuation: Measuring and Managing the Value of Companies By McKinsey & Company Inc.», 5 ed. Hoboken: John Wiley & Sons, Inc.811 p.
8. Miles James A. and John R. Ezzell. 1980. «The Weighted Average Cost of Capital, Perfect Capital Markets, and Project Life: A Clarification», The Journal of Financial and Quantitative Analysis, Vol. 15, No. 3, pp. 719–730.
9. Modigliani Franco, and Merton H. Miller. 1958. «The Cost of Capital, Corporation Finance, and the Theory of Investment», American Economic Review, Vol. 48, Issue 3. pp. 261–297.
10. Modigliani Franco, Merton H. Miller.  1963. «Corporation Income Taxes and the Cost of Capital: A Correction», American Economic Review, Vol. 53, pp. 433–443.
11. Modigliani Franco. 1988. «MM – Past, Present, Future», Journal of Economic Per-spectives, Vol. 2, Issue 4. pp. 149–158.
12. Taggart Robert A., Jr. 1991. «Consistent Valuation and Cost of Capital Expressions with Corporate and Personal Taxes», Financial Management, Vol. 20, No. 3. pp. 8–20.

 

ИНВЕСТИЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
INVESTMENTS AND BUSINESS

Оптимизация  численности  персонала  в  условиях  кризисных  ожиданий
Набоков А.Б., кандидат технических наук, старший научный сотрудник, руководитель проектов компании ЗАО «Стратегия центр», бизнес-тренер, e-mail: ecrm@rambler.ru

Аннотация. В статье рассматриваются различные подходы к сокращению и оптимизации численности персонала, которые могут использовать компании как в условиях кризиса, так и для повышения эффективности персонала в условиях стабильных и растущих рынков. Рассматриваются достоинства и недостатки различных подходов оптимизации численности персонала. Особое внимание в статье уделяется программам сокращения затрат и минимизации потерь в соответствии с технологиями кайдзен, бережливое производство, стандартам ИСО 9000, которые для работодателей практически ничего не стоят и основываются на использовании творческого потенциала и инициативы персонала.
Ключевые слова: оптимизация численности персонала в условиях кризиса, управление эффективностью компании, сокращение персонала, оптимизация бизнеса и производственных процессов, программы сокращения затрат и минимизации потерь, бережливое производство, шесть сигм, оптимизация организационной структуры, вовлеченность, мотивация персонала в кризис.

Литература
1. Набоков А.Б., Лебедев В.Н. Система управления изменениями и эффективностью деятельности корпорации в условиях кризиса // Стратегический менеджмент. – 2015. – № 1. – С. 2–8.
2. Роберт С. Каплан, Дейвид П. Нортон. Сбалансированная система показателей. От стратегии к действию. – М.: Олимп-Бизнес, 2014. – С. 314.
3. Управление эффективностью деятельности [Электронный ресурс]. URL: https://ru.wikipedia.org/wiki/Управление эффективностью деятельности
4.  Гэри Кокинз. Управление эффективностью программ в государственном секторе экономики [Электронный ресурс]. URL: http://www.sas.com/officcs/europe/russia/whitepapers/CokisPerfMgmntWhitePaper.pdf

Optimizing  the  number  of  personnel  in  a  crisis of  expectations
Nabokov A.B., K. T. N., S. N. C., project Manager of the company ZAO «Strategy center», business coach

Annotation. The article discusses various approaches to reducing and optimizing the number of personnel who can use the company as in crisis conditions, and to increase staff effectiveness in stable and growing markets. Discusses the advantages and disadvantages of different approaches of optimizing the number of staff. Special attention is paid to the programs to reduce costs and minimize losses in accordance with technology, Kaizen, lean manufacturing, ISO 9000, for which employers are practically worthless and is based on the use of creativity and initiative staff.
Keywords: optimizing the number of personnel in crisis, management efficiency of the company, downsizing, optimization of business and production processes, reduce costs and minimize losses, lean manufacturing, six sigma, optimization of organizational structure, involvement, motivation of staff in crisis.

References:
1. Nabokov A. B., Lebedev V. N. System change management and performance of the Corporation in the conditions of crisis // Strategic management// 2015. №1, P. 2 - 8.
2. Robert S. Kaplan, David P. Norton. Balanced scorecard. From strategy to action. Publisher: Olympus-Business 2014, P. 314
3. Performance management activity // Wikipedia: https://ru.wikipedia.org/wiki / performance Management
4.   Gary Cokins, "performance Management programmes in the public sector of the economy."// http://www.sas.com/officcs/europe/russia/whitepapers/CokisPerfMgmntWhitePaper.pdf

Как  активизировать  инвестиционную деятельность  в  современных  условиях
Попов Г.П., экс-банкир, независимый финансовый консультант, член Национального реестра независимых директоров при Российском союзе промышленников и предпринимателей, публицист, e-mail: GPPopov@yandex.ru

Аннотация. В статье рассказывается о необходимости формирования комплексной программы по активизации инвестиционной деятельности, которая включала бы меры по повышению эффективности государственных инвестиций за счет восстановления банковского инженерного контроля и частичного перехода на возвратную основу; новые источники формирования инвестиционного капитала и новые формы рефинансирования инвестиционных кредитов, новый подход к государственным и коммерческим облигационным заимствованиям, восстановление налоговой льготы для погашения кредитов, стимулирование создания открытых акционерных обществ, создание инвестиционных площадок для среднего бизнеса и многое другое, включая административное обеспечение, кадровое и договорное обеспечение инвестиционных проектов.
Осуществление таких предложений позволит, по мнению автора, активизировать инвестиционную деятельность и совершенствовать работу с инвестиционными проектами.
Ключевые слова: инвестиционная деятельность, государственные инвестиции, рефинансирование инвестиционных кредитов, облигационные заимствования, налоговые льготы по инвестиционным кредитам, координация внешнего заимствования, инвестиционные процедуры и механизмы.

How  to  stir  up  investment  activity  in  modern  conditions
Popov G.P., ex-banker, independent financial consultant, the member of the National register of independent directors at Russian union of industrialists and businessmen, publicist

Annotation . In article it is told about need of formation of the comprehensive program on activization of investment activity which would include measures for increase of efficiency of the state investments due to restoration of bank engineering control and partial transition to a returnable basis, new sources of formation of the investment capital and new forms of refinancing of the investment credits, new approach to the state and commercial bonded loans, restoration of a tax privilege for repayment of the credits, stimulation of creation of open joint stock companies, creation of investment platforms for medium business and many other things, including administrative providing, personnel and contractual providing investment projects.
Implementation of such offers will allow to stir up, according to the author, investment activity and to improve work with investment projects.
Keywords: investment activity, the state investments, refinancing of the investment credits, bonded loans, tax privileges on the investment credits, coordination of external loan, investment procedures and mechanisms.

 

НАЛОГИ И НАЛОГООБЛОЖЕНИЕ
TAXES AND TAXATION

Контролируемые  иностранные  компании  – изменения  в  налогообложении
Нефёдова Т.Н., руководитель службы внутреннего аудита международного холдинга, e-mail: tnn23@mail.ru

Аннотация. Изменения в части налогообложения контролируемых иностранных компаний и доходов иностранных организаций внесены в Налоговый кодекс РФ и начали действовать с 01.01.2015. Изменения вводят понятия, критерии и налогообложение, которые для российского налогового законодательства являются новинкой. Нововведения на сегодняшний день имеют концептуальный подход, но часть положений еще или не разработана или отсутствует механизм их применения или, возможно, они будут скорректированы.
Ключевые слова: контролируемая иностранная компания, офшор, налогообложение контролируемой иностранной компании.

Литература
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая) (в ред. Федерального закона от 24.11.2014 № 376-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации (в части налогообложения прибыли контролируемых иностранных компаний и доходов иностранных организаций)»).
2. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) (в ред. Федерального закона от 24.11.2014
№ 76-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации (в части налогообложения прибыли контролируемых иностранных компаний и доходов иностранных организаций)»).
3. Федеральный закон от 24.11.2014 № 376-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации (в части налогообложения прибыли контролируемых иностранных компаний и доходов иностранных организаций)».
4. Договор о Евразийском экономическом союзе (подписан в г. Астане 29.05.2014).
5. Проект федерального закона № 599584-6 «О внесении изменений в Уголовный кодекс Российской Федерации».
6. Федеральный закон от 22.10.2014 № 308-ФЗ «О внесении изменений в Уголовно-процессуальный кодекс Российской Федерации».
7. Федеральный закон от 08.08.2001 № 129-ФЗ «О государственной регистрации юридических лиц и индивидуальных предпринимателей».
8. Письмо Минфина России 24 июля 2014 г. № 03-08-05/36499.

Controlled  foreign  companies  –  changes  in  taxation
Nefedova T.N., The head of internal audit international holding

Annotation. Changes in the taxation of controlled foreign companies and foreign income of companies included in the Tax Code and will apply from 01.01.2015, the Amendments introduce new concepts, criteria and taxation, which Russian tax laws are new. Innovations currently have a conceptual approach, but some provisions still or not developed or no enforcement mechanism or may be adjusted.
Keywords: controlled foreign company, offshore, taxation of controlled foreign  companies.

References:
1. "The tax code of the Russian Federation (part one)" in the edition of Federal law from 24.11.2014 No. 376-FZ "On amendments to parts one and two of the Tax code of the Russian Federation (regarding taxation of income of controlled foreign companies and income of foreign organizations)"
2. "The tax code of the Russian Federation (part two)" in the edition of Federal law from 24.11.2014 No. 376-FZ "On amendments to parts one and two of the Tax code of the Russian Federation (regarding taxation of income of controlled foreign companies and income of foreign organizations)"
3. The Federal law from 24.11.2014 No. 376-FZ "On amendments to parts one and two of the Tax code of the Russian Federation (regarding taxation of income of controlled foreign companies and income of foreign organizations)"
4. "The agreement on the Eurasian economic Union was signed in, Astana 29.05.2014
5. The draft Federal law № 599584-6 "On amendments to the criminal code of the Russian Federation"
6. The Federal law from 22.10.2014 No. 308-FZ "On amendments to the Criminal procedure code of the Russian Federation"
7. Federal law of 08.08.2001 № 129-FZ "On state registration of legal entities and individual entrepreneurs"
8. Letter of the Russian Finance Ministry on July 24, 2014 No. 03-08-05/36499

Национальные  налоговые  системы  стран  ЕС
Бобок В.С., кандидат экономических наук, старший преподаватель кафедры экономики Российского государственного социального университета, e-mail: bobok.v.s@mail.ru

Аннотация. Налоговые рычаги – важнейший элемент государственного регулирования. Велика их роль для стимулирования экономического роста, изменения отраслевых и территориальных пропорций, размеров и сфер приложения частных капиталовложений, для развития мелкого и среднего предпринимательства. В данной статье рассматриваются прямые и косвенные налоги, их ставки в странах ЕС.
Ключевые слова: налог на добавленную стоимость, налог на доходы от банковских вкладов и ценных бумаг, а также на прибыли корпорации, ставки налогообложения, страны ЕС.

Литература
1. Report of Fiscal & Financial Committee. Brussels, 2008, p. 188.
2. Vollendung des Binnenmark / Weissluch der Kommissian. Brussel, kom (85) 310, S. 46.

National  tax  systems  in  the  EU
Bobok V.S., Ph.D., Art. Lecturer, Department of Economics of the Russian State Social University

Annotation. Financial leverage – a key element of government regulation. Great is their role to stimulate economic growth changes in sectoral and territorial proportions, dimensions and spheres of private investment for the development of small and medium-sized businesses. This article discusses the direct and indirect taxes their rates in the EU.
Keywords: value added tax, tax on income from bank deposits and securities, as well as on corporate profits, tax rates of taxation, EU countries.

References:
1. Report of Fiscal & Financial Committee. Brussels, 2008, p. 188.
2. Vollendung des Binnenmark / Weissluch der Kommissian. Brussel, kom (85) 310, S. 46.

Проблемы  и  перспективы  введения  торгового сбора  в  городе Москве
Грищенко А.В.,  кандидат экономических наук, доцент кафедры финансового менеджмента МГУУ Правительства Москвы, главный редактор журнала «Некоммерческие организации в России», аттестованный аудитор Минфина России, e-mail: grishchenko7@gmail.com
Чигракова Н.М., аспирант МГУУ Правительства Москвы, бухгалтер ООО «Террафинанс»

Аннотация. Внесение изменений в налоговое законодательство всегда привлекает особое внимание налогоплательщиков. В конце 2014 г. в Налоговый кодекс РФ добавили новую главу, которая регламентирует порядок взимания торгового сбора. Для плательщиков торгового сбора на территории г. Москвы уже утверждены ставки. Введение торгового сбора вызвало резкую реакцию предпринимателей и представителей торговых сетей. В статье проведен анализ положений новой главы Налогового кодекса РФ о торговом сборе, выявлены основные проблемы, с которыми могут столкнуться будущие плательщики торгового сбора.
Ключевые слова: торговый сбор, плательщики торгового сбора, виды торговли, ставки торгового сбора.

Литература
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть вторая) от 05.08.2000 № 117-ФЗ (ред. от 29.12.2014) (с изм. и доп., вступ. в силу с 29.01.2015) // КонсультантПлюс.
2. Федеральный закон от 29.11.2014 № 382-ФЗ «О внесении изменений в части первую и вторую Налогового кодекса Российской Федерации».
3. Грищенко А.В., Чигракова Н.М. Проблема оценки налогового потенциала города Москвы методом валового регионального продукта // Финансовый менеджмент. – 2014. – № 3. – С. 62–68.
4. Шаронова Е.А. Знакомьтесь: новый местный сбор – торговый (комментарий к Федеральному закону от 29.11.2014 № 382-ФЗ). – М.: Главная книга. 2015. – № 3.

Problems  and  perspectives  of  administration trading  fee  in  Moscow
Grishchenko A.V., Chief editor of “Non-profit organizations in Russia” certified auditor Russian Ministry of Finance Ph.D., Associate Professor, Department of Financial Management MGUU Moscow Government
Chigrakova N.M., graduate student of the MGUU Moscow Government Accountant, LLC “Terrafinans”

Annotation. Amendments to the Tax Legislation is always a special attention to the taxpayers. At the end of the 2014 Tax Code added a new chapter, which regulates the procedure for charging merchant fees. For taxpayers merchant fees in Moscow already approved rates. Introduction merchant fees caused a sharp reaction of business and trade networks. The article analyzes the provisions of the new chapter of the Tax Code of the Russian Federation on trade gathering, identified the main challenges that can face the future payers merchant fees.
Keywords: trading fee, trading feepayers, kinds of trade, tradecollectionrates.

References:
1. Tax Code of the Russian Federation (Part Two) from 05.08.2000 № 117-FZ (ed. By 12.29.2014) (rev. And ext., Joined. In force from 29.01.2015) // Consultant
2. Federal Law of 29.11.2014 № 382-FZ "On Amendments to Parts One and Two of the Tax Code of the Russian Federation"
3. Grishchenko AV, Chigrakova NM The problem of estimating the tax potential of the city of Moscow by the gross regional product. Financial management. – 2014. – № 3. – S. 62-68.
4. Sharonova EA Meet new local fee - sales (comment to the Law of 29.11.2014 № 382-FZ) / - AM: General Ledger. 2015. – № 3.

 

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ БАНКОВ И СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
CONTROL BY THE FINANCE OF BANKS AND INSURANCE COMPANIES

Краудсорсинг  в  банковской  практике: сущность,  преимущества  и  возможности
Губанов Р.С., кандидат экономических наук, старший научный сотрудник Центра отраслевой экономики Федерального государственного бюджетного учреждения «Научно-исследовательский финансовый институт», методист Областного государственного бюджетного образовательного учреждения среднего профессионального образования «Рязанский технологический колледж», e-mail: gubanof@mail.ru

Аннотация. В статье рассматриваются сущность краудсорсинга и его роль в условиях внешних шоков и угроз развития банковской системы России на современном этапе. Акцентируется внимание на реализации краудсорсингового проекта. Отмечаются преимущества краудсорсинга и возможности его реализации в банковской практике. Приводятся примеры, иллюстрирующие применение конкретных форм реализации механизма краудсорсинга.
Ключевые слова: краудсорсинг, краудсорсинговый проект, финансово-банковская система, банк, банковская практика, финансовая поддержка банков.

Литература
1. Краудсорсинг: этапы развития // Нефтяная газета 2012 г. 19 дек.
2. Лоханов С. Краудсорсинг: вовлечение клиентов в разработку и внедрение новых технологий и систем // Банковские технологии. – 2014. – № 11. – С. 31.
3. Поповичева Н.Е., Гончарова М.А. Краудсорсинг как инновационная технология развития региона: практика применения // Региональная экономика: теория и практика. – 2013. – № 35 (314). – С. 19.
4. Стюарт-Котце Р. Результативность: Секреты эффективного поведения / пер. с англ. – М.: Альпина Паблишер, 2012. – 280 с.
5. Ревенков П.В., Бердюгин А.А. Безопасность электронного банкинга: услуга и обязанность банка // Финансы и кредит. – 2015. – № 8 (632). – С. 6.
6. Тиникашвили Т.Ш. Макроэкономическая динамика развития региона // Финансы и кредит. – 2015. – № 9 (633). – С. 52.
7. http://media.rspp.ru/document/1/b/2/b283c2ea66b47928346db56f8c289d69.pdf
8. http://bujet.ru/article/193827.php

Crowdsourcing  in  banking  practice: the  nature,  benefits  and  opportunities
Gubanov R.S., candidate of economic Sciences, senior researcher of the Center for industrial Economics of the Federal state budgetary institution "Scientific-research financial Institute", Methodist Regional state budget educational institution of secondary professional education "Ryazan technological College"

Annotation. In article the essence of crowdsourcing and its role in the conditions of external shocks and threats of development of a banking system of Russia at the present stage is considered. The attention to implementation of the crowdsourcing project is focused. Advantages of crowdsourcing and possibility of its realization in banking practice are noted. The examples illustrating application of concrete forms of realization of the mechanism of crowdsourcing are given.
Keywords: crowdsourcing, crowdsourcing project, financial banking system, bank, banking practice, financial support of banks.

References:
1. Crowdsourcing: the stages of development // Oil paper No. 98 of on 12.12.2012
2. Lobanov S. Crowdsourcing: involving customers in the development and implementation of new technologies and systems // Banking technology No. 11 (226) – 2014. – P. 31.
3. Popovicheva, N. E., Goncharova, M. A. Crowdsourcing as an innovative technology development: practice of application // Regional Economics: theory and practice No. 35 (314). – 2013. – P.19.
4. Robin Stuart-Kotze, Performance: the Secrets of effective behavior / TRANS. angl. - M.: Alpina Publisher,  – 2012. –280 p.
5. Revenkov P. V., Berdyugin A. Security of electronic banking: the service and the obligation of the Bank Finance and credit No. 8 (632) Feb. – 2015. – P. 6.
6. Tynecastle T. Sh.  Macroeconomic dynamics of development of the region // Finance and credit No. 9 (633) APR. – 2015. – P. 52.
7. http://media.rspp.ru/document/1/b/2/b283c2ea66b47928346db56f8c289d69.pdf
8. http://bujet.ru/article/193827.php

 


Подписаться на издание: Финансовый менеджмент



Ранее просмотренные страницы