Главная    Интернет-библиотека    Финансы    Финансовый учет, элементы налогообложения     Вопросы формирования политики коммерческого банка в области инвестиций, кредитования и формирования пассивов

Вопросы формирования политики коммерческого банка в области инвестиций, кредитования и формирования пассивов

02.12.2014

Вопросы формирования политики коммерческого банка в области инвестиций, кредитования и формирования пассивов

Опубликовано в журнале "Управленческий учет" №4 год - 2011

Бреславцев С.М.,
к. э. н., старший преподаватель кафедры «Финансы
и кредит» Южно-Российского государственного университета
экономики и сервиса (ЮРГУЭС)

Юдин А.А.,
к. э. н., старший преподаватель кафедры «Финансы
и кредит» Южно-Российского государственного университета
экономики и сервиса (ЮРГУЭС)

Решение вопросов, связанных с процессом построения сбалансированной политики кредитной организации, невозможно без углубленного анализа процесса управления активно-пассивными операциями (далее – УАП). Отмеченная необходимость общепризнанна ведущими теоретиками и практиками финансового дела как в России, так и за рубежом.

Особого внимания заслуживают работы Дж.Ф. Синки мл. и Питера С. Роу за. Так, по мнению Дж.Ф. Синки, главной целью управления активами и пассивами является: «свести к минимуму кратко- и долгосрочные последствия процентного риска» [1]. Он рассматривает вопрос  управления активами и пассивами, акцентируя внимание на процессе управления процентным риском банка. Наиболее конструктивным представляется подход к управлению активами и пассивами банка, описанный в работе П.С. Роуза.

Данный подход основан на предположении, что сущность управления активами и пассивами в кредитной организации заключается в формировании стратегии и осуществлении мероприятий, которые приводят структуру баланса банка в соответствие с его стратегическими программами. По его мнению, «…основная цель управления активами и пассивами состоит в максимизации или, по меньшей мере, в стабилизации величины маржи банка (разности между процентными поступлениями и процентными издержками) при приемлемом уровне риска» [2]. Таким образом, основной вид риска, с которым ежедневно сталкиваются кредитные организации, – риск процентных ставок. Изменение уровня процентных ставок может отрицательно повлиять на доходность и стоимость банковских активов, пассивов и капитала банка в целом.

Также необходимо отметить работы по оптимизации портфеля ценных бумаг, и прежде всего основополагающую статью Г.М. Марковица [3]. Как отмечает А.Е. Кулаков, «метод Г.М. Марковица и подобные статистические методы более поздних авторов не могут без существенных изменений и доработок напрямую использоваться для управления активами и пассивами банка только по критерию прибыльности. Изменения должны касаться возможности ввода ограничений на величины денежных потоков или оборачиваемость средств по покупке и продаже; ввода ограничений на определенные соотношения в стоимости групп и отдельных выпусков ценных бумаг портфеля; возможности включения в портфель ценных бумаг с нулевой доходностью; возможности использования отрицательных величин доходности и др.

Еще более проблематично использование методов оптимизации портфеля ценных бумаг для УАП по критериям стоимости собственного капитала. Эти обстоятельства привели к тому, что методы УАП на основе созданных ранее методов оптимизации портфеля ценных бумаг не получили распространения, во всяком случае, в доступной отечественному специалисту литературе не описаны.

Хотя полностью исключить факт их использования в банковской практике нельзя» [4].

Следует отметить определение процесса управления активами и пассивами, данное Ч. Вейфелем. Он отмечает, что управление активами и пассивами – «это процесс планирования, связанный со всеми изменениями в активах и пассивах финансово-кредитного учреждения с точки зрения сумм, процентных ставок и сроков привлечения и размещения. Его цель – измерение степени риска и управление им» [5]. Согласно его мнению, основное внимание необходимо уделять процессу снижения чистого процентного дохода и снижения рентабельности.

Структура активов и пассивов анализируется не только для определения степени диверсификации банковских операций и выявления опасностей, которые несут банку чрезмерное увлечение однотипными (даже очень выгодными в текущий момент) операциями. Эти показатели непосредственно влияют и на текущее финансовое положение банка, его стабильность, и прежде всего ликвидность в настоящий момент и в будущем, на совокупную эффективность всех проводимых операций и уровень всех текущих и будущих рисков. Причем итоговое состояние банка зависит не только и не столько от отдельных видов проводимых им активных и пассивных операций банка, сколько от их согласованности [6].

Очевидным является тот факт, что для эффективного управления активно-пассивными операциями необходимо наличие соответствующих моделей. Следует отметить, что теоретические основы научного управления активами и пассивами заложены еще более чем 50 лет назад. Основные достижения в данной области принадлежат американским и западноевропейским экономистам.

В частности, Е. Балтенспергер ввел понятия частичных и полных моделей [7]. Частичные модели рассматривают отдельно управление активами и управление пассивами. Большинство моделей управления активами основывается на управлении доходностью и резервами ликвидности. Их задача – при данных депозитах определить оптимальные резервы и объем ссуд. Модели  управления пассивами базируются на управлении ресурсными издержками и процентными ставками по привлекаемым средствам, а также на механизмах защиты от несовершенства рыночной среды.

Дальнейшие теоретические разработки привели к объединению частичных моделей в полные. В них управление активами и пассивами рассматривается совместно. Отмеченная специфика требует внешнего и внутреннего банковского регулирования, которое осуществляется в России  применением норм и мероприятий, позволяющих, с одной стороны, ограничить влияние присущих банковской сфере рисков, а с другой – создать такие условия, при которых деятельность кредитной организации дает приемлемую доходность.

К числу таких регулирующих норм относятся обязательные показатели, установленные указанием Банка России от 16 января 2004 г. № 1379-У «Об оценке финансовой устойчивости банка в целях признания ее достаточной для участия в системе страхования вкладов». В перечень этих показателей входит и ряд обязательных нормативов, определенных Банком России (инструкция Банка России от 16 января 2004 г. № 110-И «Об обязательных нормативах банков»). Нормы и ограничения, устанавливаемые надзорным органом, представляют собой рамочные критерии, которым должны соответствовать кредитные организации. Однако «…это не означает, что собственники и менеджеры банков не принимают участия в регулировании финансовых рисков. Напротив, заданные критерии должны стимулировать их к созданию более совершенных систем управления активами и пассивами» [7].

По нашему мнению, управление активами и пассивами напрямую воздействует на структуру, качество, ликвидность и объемы банковских активов и пассивов, а также их чувствительность к изменению процентных ставок.

Данный процесс должен быть отражен при составлении сбалансированной политики кредитной организации в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов. Сбалансированность данной политики должна быть выражена в разработке приемов и методов финансового менеджмента и финансового реинжиниринга, позволяющих добиться максимальной гибкости и доходности при управлении депозитным, кредитным и инвестиционным портфелями кредитной организации.

Однако процесс УАП нельзя представить себе без анализа рисков ликвидности (мгновенной, текущей и долгосрочной), риска нарушения норматива достаточности собственных средств, а также рисков потери процентной ликвидности. Таким образом, процесс управления активами и пассивами представляет собой механизм решения следующих взаимосвязанных задач:
1) разработка краткосрочного прогноза по оценке эффективности источников и направлений использования средств;
2) установление процентных ставок на кредиты и депозиты и доведение их до соответствующих подразделений банка;
3) решение задачи установления процентных ставок по активным и пассивным операциям, исходя из максимизации чистого процентного дохода в рамках утвержденных лимитов;
4) оценка риска ликвидности, то есть способности банка выполнить свои текущие обязательства перед клиентами.

При этом, по нашему мнению, главной целью процесса управления активами и пассивами является максимальное увеличение размера получаемой кредитной организацией прибыли при оптимальной величине процентной маржи (разности между процентными доходами и процентными расходами) при приемлемом уровне риска. Под приемлемым уровнем риска понимается такая его величина, при которой выполняются нормативы ликвидности, установленные инструкцией Банка России № 110-И, а именно нормативы Н2, Н3, Н4.

Учитывая постоянно меняющиеся условия функционирования кредитных организаций, перечень конкретных мер, составляющих сущность банковской политики в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов, должен соответствовать конкретным условиям функционирования кредитных организаций, а также учитывать специфику деятельности кредитной организации и, соответственно, тип имеющихся активов и пассивов.

Общепризнанно, что потоки наличности, прибыль, процентные ставки, остатки по счетам и временной фактор составляют основные элементы любой приемлемой программы управления активами и пассивами. Эффективное управление активами и пассивами невозможно без управления ресурсами и ликвидностью банка. Управление ресурсами банка предусматривает координацию между проводимыми операциями по привлечению и размещению ресурсов [10].

Централизованное управление банковскими ресурсами облегчает и решение задачи централизации управления процентным риском. УАП дает банку возможность находить и использовать непосредственные источники ресурсов.

Управление ликвидностью подразумевает главным образом обеспечение способности банка своевременно выполнить свои обязательства с наступающим сроком исполнения (анализ гэпа), а также удовлетворение спроса клиентуры на наличные. В отдельных случаях коэффициент  ликвидности рассчитывается так: активы, размещенные на срок до 90 дней, + быстрореализуемые активы + ожидаемый в течение 90 дней приток вкладов + дополнительные возможности по привлечению кредитов – чистый прирост клиентской ссудной задолженности в течение ближайших 90 дней / доходные активы. Для целей управления обычно определяется приемлемый диапазон колебаний коэффициента ликвидности, что дает возможность его регулировать, например изменяя длительность активов или пассивов или диверсифицируя и расширяя круг источников привлечения ресурсов. Управление кредитным риском банка предполагает оценку и регулирование прироста объемов ссудной задолженности и инвестиций, степени их диверсифицированности, а также определение диапазона допустимых колебаний соответствующих показателей, например отношения резерва на возможные потери по ссудам к общей сумме ссудной задолженности. Во многих зарубежных банках централизация управления процентным и кредитным рисками, а также риском потери ликвидности осуществляется за счет создания «центров прибыльности», которые «покупают» и «продают» ресурсы через казначейство банка.

По нашему мнению, в перечень мер в обязательном порядке должны входить следующие положения:
1) анализ активов и пассивов по срокам привлечения и размещения средств, а также чувствительности к изменению процентных ставок;
2) определение величины процентной ставки и суммы по каждому виду активов и пассивов;
3) анализ данных с помощью соответствующего инструментария и критериев оценки.

Как мы отмечали ранее, уровень согласованности и стабильности банковских операций обусловлен анализом структуры активов и пассивов банка, служащим основой всех остальных этапов внутреннего анализа. Так как от качества банковских активов зависят достаточность капитала и уровень принимаемых кредитных рисков, а от согласованности активов и пассивов по срокам и валюте – операции, по стоимости ресурсов и доходности активов – уровень принимаемых валютного и процентного рисков и итоговая эффективность деятельности банка, становится очевидной необходимость глубокого структурного анализа активных и пассивных операций в различных направлениях.

Структурными факторами при проведении такого анализа могут быть:
1) инструмент проведения активной или пассивной операции;
2) группа контрагентов, являющихся дебиторами или кредиторами банка;
3) сроки предъявления требований и выполнения обязательств банка;
4) валюта проведения активных и пассивных операций;
5) структура активных и пассивных операций в разрезе филиалов и в зависимости от их доходности и стоимости и т. д.

Структурный анализ активов и пассивов проводится для выявления достаточности уровня диверсификации банковских операций, определения степени зависимости банка от развития внешней ситуации на различных сегментах рынка банковских услуг и продуктов,  общеэкономических и региональных тенденций, поведения одного или связанных между собой клиентов и т. д.

При анализе структуры активов нами предложены следующие положения:

1) долю работающих активов (приносящих доход банку: кредиты всех видов, портфели ценных бумаг, кроме тех, которые приобретены в целях участия в деятельности других предприятий) в балансе банка.

Их должно быть не менее 50%. Чрезмерная отягощенность банка неработающими активами и имуществом, находящимся на балансе, приводит к снижению отдачи активов и потере ликвидности;

2) соотношение основных видов работающих активов: кредитов и ценных бумаг. Считается, что доля кредитов в портфеле активов банка не должна превышать 60–65% валюты баланса, а ценных бумаг должно быть 20–25%. Однако даже если совокупный объем кредитного портфеля удовлетворяет указанному ограничению, но в нем в основном имеются кредиты одного вида (например, кредиты торговым организациям или ипотечные кредиты), то активы нельзя считать достаточно диверсифицированными. Кроме того, нестабильность российского рынка ценных бумаг несет значительную угрозу банку.

Поэтому в современной ситуации российские банки не могут размещать значительные объемы активов в ценные бумаги и для диверсификации активных операций должны находить другие альтернативы.

Здесь надо обратить внимание на кассовые активы банка (остатки в кассе и на ностро-счетах), так как они работают при проведении всех видов конверсионных операций, принося банку доход и обладают самым высоким уровнем ликвидности, а также на лизинговые и ипотечные операции (являющиеся имущественно обеспеченными формами кредитования) и трастовые операции, в которых часть кредитного и системного риска перекладывается на клиента банка;

3) структуру кредитного портфеля. Анализ структуры кредитного портфеля призван выявить доли обеспеченных и необеспеченных, а также межбанковских кредитов, особо подверженных в России системным рискам, показать региональную и отраслевую структуры вложений и объемы долгосрочных и краткосрочных ссудных операций.

Для системы управления активами в российских банках характерен высокий уровень  централизации процесса управления активами: большинство решений относительно изменения состава и структуры активов принимаются первым лицом или членами правления коллегиально, система делегирования полномочий развита слабо [8]. Управление портфелем банковских активов
должно быть направлено на увеличение его стоимости, рост конкурентоспособности и  эффективности функционирования банка.

При анализе структуры пассивных операций мы рекомендуем следующий подход:
1) соотношение собственных и привлеченных ресурсов банка;
2) уровень зависимости от межбанковского рынка доли межбанковских кредитов, которая в совокупном объеме привлеченных ресурсов не должна превышать 10–12%;
3) долю стабильных остатков на счетах до востребования и на счетах населения, которая, по рекомендациям Мирового банка, должна формировать 70–75% привлеченных средств;
4) уровень зависимости от различных секторов рынка депозитов, особенно от средств населения, наиболее подверженного панике в периоды финансовых кризисов;
5) длительность использования привлеченных ресурсов, что позволяет оценивать политику банка в области управления ресурсами: долгосрочные или краткосрочные вложения осуществляет банк, насколько удается ему привлечение длинных депозитов и т. д.;
6) структуру ресурсов в разрезе филиалов.

Данный подход необходим для определения того, какие филиалы банка – доноры (привлекают ресурсы, используемые не только для проведения собственных активных операций, но и для операций других филиалов), а какие используют чужие ресурсы [9]. Несомненно, проведение анализа УАП предоставляет возможность определить степень влияния изменений процентных ставок на расчетную рентабельность. «К проценточувствительным активам относятся ссуды, выданные по плавающим процентным ставкам, погашаемые ссуды, банковские инвестиции с наступающими сроками погашения, а также подлежащие уплате платежи по ссудам с фиксированными процентными ставками. К банковским инвестициям с наступающим сроком погашения относятся федеральные фонды, активы на денежном рынке, правительственные и муниципальные ценные бумаги, подлежащие погашению с реинвестицией полученных денежных средств по текущим процентным ставкам. К проценточувствительным пассивам относятся краткосрочные займы, депозитные сертификаты и сертификаты денежного рынка с истекающими сроками, а также привязанные к плавающим процентным ставкам обязательства. Некоторые активы и пассивы становятся проценточувствительными по мере наступления срока их размещения или привлечения. Средневзвешенный множитель по активам и пассивам рассчитывается путем определения доли активов и пассивов, приходящихся по срокам на тот или иной временной интервал, с последующим умножением полученной величины на количество дней до наступления соответствующего срока размещения или привлечения ресурсов. Аналогично рассчитывается и средневзвешенный множитель по доходности. Разница между средневзвешенной длительностью активов и средневзвешенной длительностью пассивов составляет гэп, а разница между средневзвешенным доходом и средневзвешенной стоимостью ресурсов составляет чистую процентную маржу» [10].

Кроме этого, банковская политика в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов должна включать следующие группы показателей:
1) показатели достаточности капитала;
2) показатели соотношения активных и пассивных операций по срокам их осуществления;
3) показатели качества активов, уровня рискованности отдельных активных операций;
4) показатели, характеризующие привлеченные средства: степень диверсификации депозитных операций, объем и качество привлеченных ресурсов;
5) показатели прибыльности и рентабельности.

Исходя из вышесказанного, банковская политика в области инвестиций, кредитования и формирования банковских пассивов должна включать перечень мер по управлению активами и пассивами. К таким мерам следует отнести:
1) формирование оптимальной структуры собственных средств (капитала) с целью соблюдения норматива достаточности собственных средств Н1;
2) обеспечение необходимых пропорций между собственными и привлеченными средствами с целью соблюдения нормативов ликвидности Н2, Н3, Н4;
3) стремление к формированию надежных и дешевых кредитных ресурсов с более длительными сроками нахождения их в обороте банка;
4) построение кредитной политики так, чтобы рационально и эффективно использовать кредитные ресурсы;
5) осуществление кредитных вложений на сроки и в объемах в соответствии со сроками и объемами привлеченных ресурсов (применение гэп-анализа);
6) формирование оптимальной структуры активов с увеличением в ней доли ликвидных активов.

Литература
1. Синки Дж.Ф. Управление финансами в коммерческих банках : пер. с англ. – М. : Catallaxy, 1994.
2. Роуз П.С. Банковский менеджмент. Предоставление финансовых услуг : пер. с англ. – М. : Дело Лтд, 1995.
3. Markowitz Н.М. Portfolio selection. – http://cowles.econ.yale.edu/P/cp/p00b/p0060.pdf.
4. Кулаков А.Е. Управление активами и пассивами в банке //Финансы и кредит. – 2002. – № 9.
5. Woelfel C.J. The Handbook of Bank Accounting. Bankers Publishing Company. Probus Publishing Company. – Chicago, Illinois; Cambridge, England, 1993.
6. Калтырин А.В. [и др.]. Деятельность коммерческих банков. – 2-е изд., перераб. и доп. – Ростов-н/Д : Феникс, 2005.
7. Дудка А.Б. Оптимизационная модель для управления активами и пассивами // Банковское дело. – 2007. – № 5.
8. Чичуленков Д.А. Управление портфелем банковских активов в современных российских условиях // Финансы и кредит. – 2009. – № 9.
9. Масленчиков Ю.С. Финансовый менеджмент в коммерческом банке. Фундаментальный анализ. – М., 1996.
10. Василишен Э.Н. Концепция гибкого управления активами и пассивами банка // Бизнес и банки. – 1997. – 21 нояб.

Также по этой теме: