Финансовая математика

Для увеличения картинки наведите мышкой
Цена
290 руб
Автор: Криничанский К.В.
Год издания: 2011

Количество   -шт+В корзинуВ корзинеПерейти в корзину Подписаться
Книга предназначена для студентов, обучающихся по экономическим специальностям и управлению, преподавателей, аспирантов финансовых и экономических дисциплин, широкого круга интересующихся областью экономики, финансов, менеджмента. Подробнее
Описание
В учебном пособии раскрывается понятийный аппарат финансовой математики, закладываются методологические основы анализа экономических процессов и явлений с помощью методов данной научной дисциплины, раскрываются и иллюстрируются с помощью примеров основные методы, используемые в рамках финансово-математического анализа.


Значительное внимание уделено раскрытию экономического смысла ключевых финансово-математических категорий, таких как «процент», «приведенная стоимость», «финансовая рента». Изучены типовые гипотетические ситуации, требующие формализации на основе методов финансовой математики. Предложен анализ ряда оригинальных моделей, способствующих лучшему пониманию методов и принципов принятия инвестиционных решений.
Характеристики
Автор издания (Автор)
Криничанский К.В.
Год издания (ГодИздания)
2011
Номер ISBN (Номер)
978-5-8018-0520-7
Издательство
Дело и сервис
Формат
336 стр., формат - 60х90/16
Тип книги
Учебное пособие 2-е издание, перераб. и доп., Гриф УМО
Единица измерения (ЕдиницаИзмерения)
16629
Объем издания (Объем)
0
Тип номенклатуры (ТипНоменклатуры)
Издание
Рецензия
Array
Содержание

Оглавление
Предисловие

Тема 1. Основные понятия и методы финансовой математики
1.1. Основы измерения стоимости денег и капитала во времени
1.2. Термины и обозначения
в финансовой математике
1.3. Ссудный процент, учетная ставка и другие виды процентных ставок

Тема 2. Методы расчета простых процентов
2.1. Наращение по простым процентам
2.2. Простые учетные ставки и учетные операции
2.3. Наращение при плавающей процентной ставке
2.4. Операция капитализации процентов

Тема 3.
Методы финансово‑математических расчетов с использованием сложных и непрерывных процентов
3.1. Формула наращения по сложным процентам и ее следствия
3.2. Варьирование параметрами коэффициента наращения
3.3. Номинальная и эффективная процентные ставки
3.4. Непрерывное начисление процентов
3.5. Операция дисконтирования

Тема 4.
Принцип эквивалентности в финансовой математике и его практическое использование
4.1. Эквивалентность процентных ставок
4.2. Расчет средней процентной ставки

Тема 5.
Расчеты параметров контрактов при изменении контрактных условий и проблема выбора
5.1. Принципы и методы осуществления изменения условий контрактов
5.2. Сравнение и выбор между разновременными платежами
5.3. Сплиты и консолидации

Тема 6.
Практика проведения финансово­математических расчетов с учетом инфляции и налогов
6.1. Измерение инфляции
6.2. Влияние инфляции на процесс наращения капитала
6.3. Защита от инфляции: метод индексации ставки процентов
6.4. Расчет нормы доходности, учитывающей инфляцию и налоги

Тема 7.
Денежные потоки и аннуитеты.
Анализ постоянных финансовых рент
7.1. Понятия денежного потока и финансовой ренты
7.2. Параметры и характеристики денежных потоков. Классификация денежных потоков и финансовых рент
7.3. Наращенная сумма постоянной ренты
7.3.1. Годовая рента с годовой процентной ставкой
7.3.2. Наращенная сумма годовой ренты с начислением процентов чаще одного раза в год
7.3.3. Наращенные суммы р­периодных рент
7.3.4. Наращенная сумма годовой ренты с непрерывным начислением процентов
7.4. Приведенная стоимость постоянных рент
7.4.1. Годовая рента с годовой процентной ставкой
7.4.2. Приведенная стоимость годовой ренты с начислением процентов более одного раза в год
7.4.3. Приведенная стоимость бесконечных рент с постоянным платежом
7.5. Некоторые зависимости между обобщающими характеристиками потока платежей и финансовой ренты
7.5.1. Зависимости между наращенной суммой и приведенной стоимостью ренты
7.5.2. Соотношение обобщающих характеристик рент пренумерандо, постнумерандо и рент с платежами в середине периода..... 150
7.6. Модели, основанные на использовании понятия приведенной стоимости потока платежей
7.6.1. Модель депозитной книжки
7.6.2. Модель купли/продажи бизнеса
7.6.3. Модель финансирования инвестиционного фонда

Тема 8. Определение параметров постоянных рент
8.1. Определение величины разового платежа
8.2. Чистые денежные потоки и налоговый щит
8.3. Определение срока ренты
8.4. Определение ставки процента
8.4.1. Метод линейной интерполяции
8.4.2. Метод Ньютона–Рафсона

Тема 9. Анализ отложенных и непрерывных рент
9.1. Анализ отложенных рент
9.2. Постоянная непрерывная рента
9.2.1. Расчет обобщающих характеристик непрерывной ренты
9.2.2. Определение срока постоянной непрерывной ренты
9.2.3. Определение ставки процентов в расчетах с использованием модели постоянной непрерывной ренты

Тема 10.
Анализ моделей переменных потоков платежей и финансовых рент
10.1. Понятие и виды переменных потоков платежей
10.2. Потоки с разовыми изменениями платежей
10.2.1. Нерегулярный поток платежей
10.2.2. Переменная рента с разовыми изменениями величины платежа
10.3. Непрерывные переменные потоки платежей
10.3.1. Линейно изменяющийся непрерывный поток платежей
10.3.2. Экспоненциальный непрерывный поток платежей

Тема 11.
Использование моделей финансовых рент в кредитных операциях
11.1. Основные параметры плана погашения кредита
11.2. Погашение кредита разовым платежом
11.2.1. Создание погасительного фонда с помощью постоянных взносов
11.2.2. Создание погасительного фонда с помощью переменных взносов
11.3. Погашение кредита частями (амортизация основного долга)
11.3.1. Погашение основного долга
равными долями

Тема 12.
Расчет показателей окупаемости и сравнительной эффективности инвестиционных проектов
12.1. Основные вопросы оценки эффективности инвестиционных проектов
12.2. Методика определения и правило чистой приведенной стоимости
12.3. Методика расчета и правило внутренней нормы рентабельности
12.4. Расчет срока окупаемости
12.5. Методика определения индекса рентабельности проекта

Тема 13.
Финансовые вычисления в операциях на рынке ценных бумаг
13.1. Акции: модель дисконтирования дивидендов
13.2. Модель нулевого роста дивидендов
13.3. Модель постоянного роста дивидендов
13.4. Смешанная модель: модель переменного роста
13.5. Оценка с учетом конечного срока владения   
13.6. Оценка доходности купонных облигаций
13.7. Оценка риска и чувствительности цены облигации к уровню процентной ставки

Приложения
Приложение 1
Приложение 2
Приложение 3
Приложение 4
Приложение 5
Приложение 6

Литература

Заключение


Фрагмент книги

Предисловие

Финансовая математика – это прикладная дисциплина. Ее целью является обеспечение субъектов управления финансами методами, способствующими лучшему выполнению функций планирования, прогнозирования, мониторинга, оперативного изменения тактики действий экономических субъектов, связанных с движением денег и капитала.


Представляемая дисциплина нередко излагается под другими названиями – «Финансовые и коммерческие расчеты», «Количественный финансовый анализ», «Математика финансового менеджмента».
Как самостоятельные области это довольно молодые дисциплины. Однако они опираются на понятия и инструментарий, имеющие многовековую историю: категории и концепции процентов и капитала, методы расчета рентабельности, начисления процентов, оценки эффективности инвестиционных операций, расчета параметров рент и прочие методы, которые разрабатывались в далеком прошлом.


Современная финансовая математика ориентирована на решение как традиционных, так и более сложных задач. К традиционным относится выработка единых принципов и построение на их основе методов осуществления финансовых и коммерческих расчетов. К более сложным задачам можно отнести разработку методов управления капиталом; анализ ситуаций, предполагающих выбор из альтернативных вариантов в связи с заключаемыми или пересматриваемыми финансовыми, инвестиционными или коммерческими контрактами; анализ сложных финансовых инструментов, в том числе ценных бумаг; анализ операций с такими инвестиционными объектами, как земля и недвижимость; методологическое развитие теории страхования, риск­менеджмента и пр.


В настоящее время методами и техникой финансовой математики пользуются или интересуются многие участники рынка, специалисты, ученые. Финансовые аналитики, менеджеры, акционеры, инвесторы, представители органов государственного управления в той или иной мере заинтересованы в ответе на вопросы, подобные перечисленным ниже.


Каким способом в конкретной ситуации измерить степень эффективности участия в контракте определенного экономического субъекта?


Как правильно выбрать оптимальный или наиболее эффективный из предлагаемых текущей ситуацией альтернативных вариантов экономического поведения или рассматриваемых проектов? Какими критериями при этом следует руководствоваться?

Какова оценка конечных результатов операции для каждой из участвующих в ней сторон?
Какова зависимость конечных результатов от основных параметров операции или сделки? Как измерить взаимосвязь этих параметров? Каковы должны быть их допустимые граничные значения?
Как разработать план оптимального выполнения финансовых операций?
Каковы будут параметры сделки в случае изменения ее условий? И так далее.
На все эти вопросы пытается найти ответ такая междисциплинарная область, как финансовая математика.


Финансовая математика – это дисциплина, построенная на основе изучения методов определения изменения стоимости денежных средств во времени. Финансовая математика в широком понимании может включать также разделы актуарных расчетов, разделы, опирающиеся на математику случайных процессов, математическую статистику и теорию вероятностей. Однако всегда в центре ее внимания – понятия стоимости и доходности, а ее главная задача – разработка методов и методик определения стоимостных и временных параметров финансовых и инвестиционных операций, процессов и сделок, а также моделей управления инвестициями, капиталом и его составляющими.


Методы финансовой математики используются в расчетах параметров, характеристик и свойств инвестиционных операций и стратегий, параметров государственных и негосударственных займов, ссуд, кредитов, в расчетах амортизации, страховых взносов и премий, пенсионных начислений и выплат, при составлении планов погашения долга, оценке прибыльности финансовых сделок.


Финансовая практика многообразна и непрерывно меняется. Сделки могут предусматривать различного рода ограничения, особые обстоятельства, конкретные и исключительные правила осуществления платежей, условия начисления процентов. В настоящей книге не ставится недостижимая цель: охватить все возможные случаи. Наша цель – ознакомиться с основными общепринятыми направлениями финансово-математического анализа, с применяемыми в данной области концепциями, рассматриваемыми моделями, наконец, научиться находить решения в некоторых практических ситуациях.


Книга содержит тринадцать тем, представляющих основные разделы финансовой математики. В первых трех темах закладываются основы данной дисциплины путем раскрытия понятийного аппарата и основополагающих подходов и методов анализа.

Четвертая, пятая и шестая темы посвящены рассмотрению одного из ключевых методов анализа в финансовой математике – метода финансовой эквивалентности. В них разбираются возможности этого метода при решении таких практически важных задач, как бесприбыльная замена одной схемы начисления процентов на другую, учет инфляционного фактора и обязательности уплаты налогов при разработке базовых показателей финансового планирования, изменение условий контрактов. В темах 7–12 вводятся основные понятия и разбираются методы теории финансовых (денежных) потоков, исследуются на примерах модели постоянных, переменных и непрерывных аннуитетов. Тринадцатая тема посвящена рассмотрению ряда методик расчета основных параметров, возникающих в связи с операциями на рынках акций и облигаций.


Особое внимание в книге уделено иллюстрациям излага­емых финансово-математических методов. Сферой практического приложения работы являются финансы, инвестиционная деятельность, рынок ценных бумаг.
Часто на пути к овладению основами теории финансов, финансового и инвестиционного менеджмента умение осуществлять финансовые расчеты выступает важным фактором конечного успеха. Поэтому методы математики финансового ме­недж­мента излагаются в книге достаточно подробно, с оптимальной степенью популяризации, большим количеством наглядных примеров различной сложности. Многие примеры снабжены иллюстрациями, инструктирующими читателя о возможности автоматизации расчетов путем использования при решении практических задач компьютерных программ (в частности, приложения MS Excel).


С целью упрощения усвоения материала в учебном пособии, как правило, опускаются доказательства используемых формул, однако подробно излагается экономический смысл параметров и результатов расчетов. В книге делаются ссылки на другие источники. Осваивающим курс впервые рекомендуется обращать внимание на порядок использования тех или иных методов, алгоритмы решения задач, обязательное согласование размерности величин в расчетах и прочие содержащиеся в пособии замечания, нацеленные на лучшее освоение дисциплины.


Материал курса систематизирован и объединен в отдельные крупные темы, которые разбиты на параграфы. В конце отдельных параграфов содержатся рекомендации по подготовке к освоению следующего параграфа или темы. Они включают основную опорную терминологию курса и советы по решению типовых задач. После каждой темы предлагаются вопросы и задачи для самостоятельной работы. Следует обратить внимание, что в процессе обучения очень важно решать как можно больше задач, пользуясь как данным, так и другими источниками.


Книга рекомендуется как для студентов экономических специальностей вузов очной формы обучения, преподавателей экономических дисциплин, так и для тех, кто решил самостоятельно освоить данную дисциплину, а также для широкого круга интересующихся областью экономики и финансов.

Отзывы
Добавить отзыв
Оцените товар:
Ваше имя
Достоинства

Недостатки

Комментарий

Тут еще никто ничего не писал, стань первым!

Ранее просмотренные страницы

Список просмотренных товаров пуст
Список сравниваемых товаров пуст
Список избранного пуст
Ваша корзина пуста