|
Цена
|
1 203 руб |
Вид издания:
on-line версия
Описание для online версии
Жизнь вокруг нас меняется очень быстро, изменяется она и в финансовой сфере: бизнес приобретает глобальный характер, что ведет как к положительным, так и к отрицательным последствиям. От руководителей финансовых служб российских компаний требуется не только грамотное решение тактических, текущих задач, но и разработка финансовой стратегии, создание мер по защите бизнеса от возникающих рисков. И, к сожалению, все меньше и меньше времени остается на осмысление новых наработок, методов и подходов, предоставляемых динамично развивающимися финансовой наукой и практикой. Наш журнал направлен на преодоление этого «финансового цейтнота».
На страницах журнала «Финансовый менеджмент» мы обсуждаем вопросы корпоративных финансов и финансового рынка, финансового анализа и планирования, внедрения в российскую практику МСФО, управления финансами банков и страховых организаций, налогового и валютного менеджмента, проблемы финансового образования и управление личными финансами. Традиционными для нас являются публикации по наиболее актуальным вопросам финансового менеджмента: оценка бизнеса и инвестиционных проектов, управление финансовыми ресурсами и активами российских компаний, моделирование финансовой устойчивости, оценка финансовых рисков, анализ положения на финансовых рынках и др.
В 2005г. открыта рубрика, связанная с проблемами управления финансами банков и страховых организаций. Безусловно, финансовый менеджмент во всех организациях строится по схожей логике: вложение средств – достижение поставленных целей (увеличение прибыли, наращение стоимости компании и т.д.). Однако управление финансовыми потоками в банковской и страховой сферах деятельности имеет свои отличительные особенности, специфические подходы и методы. Все это нашло отражение в статьях рубрики «Управление финансами банков и страховых организаций».
Еще одно направление работы нашего журнала – это освещение проблем финансового образования. Финансовое направление представлено практически на всех уровнях бизнес образования: от высшего до Master of Business Administration (MBA) и Executive Master of Business Administration (EMBA). На страницах нашего журнала мы планируем обсудить конкурентные преимущества финансовых программ ведущих бизнес-школ России, изменение требований слушателей к содержанию и форме финансовых программ на разных ступенях бизнес-образования.
С 2006г. на страницах нашего журнала мы обсуждаем новую для российской финансовой практики тему поведенческих финансов. В основе большинства классических финансовых теорий и моделей лежит предположение о рациональном поведении инвестора на рынке. Но так ли это на самом деле? Многочисленными исследованиями зарубежных, а в последние годы и российских ученых подтверждено, что, действуя в условиях неопределенности и риска, люди подвергаются влиянию целого ряда иллюзий, эмоций, ошибочного восприятия информации и прочих «иррациональных» факторов. Учитывая иррациональную природу деятельности инвестора на рынке, поведенческие финансы позволяют объяснить реакцию рынка в ситуациях, когда классические финансы оказываются бессильны. С помощью поведенческих финансов можно справляться с негативными последствиями ошибочных суждений и иллюзий восприятия, предвидеть действия участников рынка и разрабатывать эффективные инвестиционные стратегии, позволяющие добиться максимального эффекта от вложенного капитала.
В заключении хотелось бы сказать, что мы надеемся на Вашу поддержку и заинтересованность в обсуждении актуальных проблем управления финансами российских компаний. Будем рады узнать Ваши комментарии и идеи по развитию журнала «Финансовый менеджмент», которые можно высказать, обратившись в редакцию по телефону/факсу: (499) 148-95-62, по электронной почте finman@finman.ru или по адресу 107014, г. Москва, а/я 112.
Журнал «Финансовый менеджмент» входит в перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, определенных ВАК, для публикации трудов на соискание ученых степеней.
ПодробнееОписание
С уважением,
Лисицына Екатерина Викторовна
Главный редактор журнала «Финансовый менеджмент»,
доктор экономических наук, профессор Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова,
научный руководитель программы МВА «Финансовый менеджмент»
Московской международной высшей школы бизнеса МИРБИС (Институт).
Жизнь вокруг нас меняется очень быстро, изменяется она и в финансовой сфере: бизнес приобретает глобальный характер, что ведет как к положительным, так и к отрицательным последствиям. От руководителей финансовых служб российских компаний требуется не только грамотное решение тактических, текущих задач, но и разработка финансовой стратегии, создание мер по защите бизнеса от возникающих рисков. И, к сожалению, все меньше и меньше времени остается на осмысление новых наработок, методов и подходов, предоставляемых динамично развивающимися финансовой наукой и практикой. Наш журнал направлен на преодоление этого «финансового цейтнота».
На страницах журнала «Финансовый менеджмент» мы обсуждаем вопросы корпоративных финансов и финансового рынка, финансового анализа и планирования, внедрения в российскую практику МСФО, управления финансами банков и страховых организаций, налогового и валютного менеджмента, проблемы финансового образования и управление личными финансами. Традиционными для нас являются публикации по наиболее актуальным вопросам финансового менеджмента: оценка бизнеса и инвестиционных проектов, управление финансовыми ресурсами и активами российских компаний, моделирование финансовой устойчивости, оценка финансовых рисков, анализ положения на финансовых рынках и др.
В 2005г. открыта рубрика, связанная с проблемами управления финансами банков и страховых организаций. Безусловно, финансовый менеджмент во всех организациях строится по схожей логике: вложение средств – достижение поставленных целей (увеличение прибыли, наращение стоимости компании и т.д.). Однако управление финансовыми потоками в банковской и страховой сферах деятельности имеет свои отличительные особенности, специфические подходы и методы. Все это нашло отражение в статьях рубрики «Управление финансами банков и страховых организаций».
Еще одно направление работы нашего журнала – это освещение проблем финансового образования. Финансовое направление представлено практически на всех уровнях бизнес образования: от высшего до Master of Business Administration (MBA) и Executive Master of Business Administration (EMBA). На страницах нашего журнала мы планируем обсудить конкурентные преимущества финансовых программ ведущих бизнес-школ России, изменение требований слушателей к содержанию и форме финансовых программ на разных ступенях бизнес-образования.
С 2006г. на страницах нашего журнала мы обсуждаем новую для российской финансовой практики тему поведенческих финансов. В основе большинства классических финансовых теорий и моделей лежит предположение о рациональном поведении инвестора на рынке. Но так ли это на самом деле? Многочисленными исследованиями зарубежных, а в последние годы и российских ученых подтверждено, что, действуя в условиях неопределенности и риска, люди подвергаются влиянию целого ряда иллюзий, эмоций, ошибочного восприятия информации и прочих «иррациональных» факторов. Учитывая иррациональную природу деятельности инвестора на рынке, поведенческие финансы позволяют объяснить реакцию рынка в ситуациях, когда классические финансы оказываются бессильны. С помощью поведенческих финансов можно справляться с негативными последствиями ошибочных суждений и иллюзий восприятия, предвидеть действия участников рынка и разрабатывать эффективные инвестиционные стратегии, позволяющие добиться максимального эффекта от вложенного капитала.
В заключении хотелось бы сказать, что мы надеемся на Вашу поддержку и заинтересованность в обсуждении актуальных проблем управления финансами российских компаний. Будем рады узнать Ваши комментарии и идеи по развитию журнала «Финансовый менеджмент», которые можно высказать, обратившись в редакцию по телефону/факсу: (499) 148-95-62, по электронной почте finman@finman.ru или по адресу 107014, г. Москва, а/я 112.
Журнал «Финансовый менеджмент» входит в перечень ведущих рецензируемых научных журналов и изданий, определенных ВАК, для публикации трудов на соискание ученых степеней.
Подписные индексы:
в каталоге Агентства «Роспечать» - 80967 (полугодие), 80968 (год)
в Объединённом каталоге «Пресса России» - 83797 (полугодие), 45062 (год)
С уважением, Лисицына Екатерина Викторовна
Главный редактор журнала «Финансовый менеджмент»,
доктор экономических наук, профессор Российской экономической академии им. Г.В.Плеханова,
научный руководитель программы МВА «Финансовый менеджмент»
Московской международной высшей школы бизнеса МИРБИС (Институт).
Редакционный совет:
Лыкова Л.Н., доктор экономических наук, главный научный сотрудник Института экономики РАН РФ
Семенкова Е.В., доктор экономических наук, Высшая школа международного бизнеса Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации
Слепов В.А., доктор экономических наук, Российский экономический университет им. Г.В. Плеханова
Характеристики
| Год издания (ГодИздания) | 2018 |
| Издательство | Финпресс |
| Номер журнала | 1 |
| Год | 2018 |
| Номер в году (НомерВГоду) | 1 |
Содержание
a:2:{s:4:"TEXT";s:83691:"<p><strong><u>КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ</u></strong><br>
<strong><u>CORPORATE FINANCE</u></strong><strong><u> </u></strong></p>
<p><strong>Ключевые индикаторы финансового планирования бизнеса</strong><br>
<strong><em>Станиславчик Е.Н., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент Российского государственного социального университета, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>e</em><em>.</em><em>stanis</em><em>@</em><em>rambler</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Статья посвящена проблемам и узловым моментам в планировании финансовой деятельности. В ней подчеркивается, что для успешного ведения бизнеса необходимо выделять стратегический, тактический и оперативный уровни управления, а также применять системный подход в определении ключевых индикаторов. Просчеты в планировании приводят либо к прямым потерям, либо оборачиваются упущенными возможностями в укреплении рыночных позиций, снижением конкурентоспособности.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>моделирование результатов деятельности, просчеты в планировании, условия и факторы успеха, цели и содержание финансового планирования, финансовое равновесие, пирамида Дюпон, ключевые индикаторы: средневзвешенная цена капитала, экономическая добавленная стоимость, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, коэффициенты финансовой устойчивости.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Кулик О.С.</em> Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние // Финансовый менеджмент. – 2009. – № 5.<br>
2. <em>Андреева Д.Э., Пукова О.В.</em> Проблемы финансового планирования на предприятии // Актуальные вопросы и проблемы финансов в условиях модернизации экономики страны. – 2016. – № 1.<br>
3. <em>Станиславчик Е.Н.</em> Финансовый менеджмент. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 272 с.<br>
4. <em>Беликов П., Станиславчик Е.</em> Стратегия быстрорастущих компаний: финансовые инструменты // Проблемы теории и практики управления. – 2011. – № 10. – С. 31–39.<br>
5. <em>Борисов Р. </em>Прогноз роста продаж на 10 процентов в текущих рыночных условиях вполне позитивен // Финансовый директор. – 2015. – № 2.</p>
<p><strong>Key financial planning indicators for business</strong><br>
<strong><em>Stanislavchik E.N., </em></strong><em>PhD in Economics, docent, Russian State Social University</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>The article addresses some of the key aspects in financial planning. It emphasizes the need to identify strategic, tactical and operational levels, as well as a systematic approach in determining key financial indicators for business prosperity. Errors in planning lead to direct losses, or to a loss of opportunities to strengthen market positions and to reduce competitiveness.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>performance modeling, planning miscalculations, success factors and conditions, designation and content of financial planning, financial equilibrium, Du-Pont pyramid, key indicators: WACC (weighted average capital cost), EVA (economic added value), ROE (return on equity), ROA (return on assets), coefficients of financial stability.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Kulik O.S.</em> Finansovoe planirovanie deyatelnosti predpriyatiya istoriya vozniknoveniya i razvitiya sovremennoe sostoyanie // Finansovyj menedzhment. – 2009. – № 5.<br>
2. <em>Andreeva D.E., Pukova O.V.</em> Problemy finansovogo planirovaniya na predpriyatii // Aktualnye voprosy i problemy finansov v usloviyah modernizacii ehkonomiki strany. – 2016. – № 1.<br>
3. <em>Stanislavchik E.N.</em> Finansovyj menedzhment. – M.: Delo i Servis, 2015. – 272 s.<br>
4. <em>Belikov P., Stanislavchik E.</em> Strategiya bystrorastushchih kompanij finansovye instrumenty // Problemy teorii i praktiki upravleniya. – 2011. – № 10. – С. 31–39.<br>
5. <em>Borisov R.</em> Prognoz rosta prodazh na 10 procentov v tekushchih rynochnyh usloviyah vpolne pozitiven // Finansovyj direktor. – 2015. – № 2.</p>
<p><strong>Методики оценки кризисного состояния и возможности их применения для электроэнергетических компаний</strong><br>
<strong><em>Войко А.В., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент Школы финансов факультета </em>
<em>экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», г. Москва, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>avojko</em><em>@</em><em>hse</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация. </em></strong><em>Вопрос финансирования электроэнергетики в последнее время является одним из наиболее острых в отрасли. Необходимость осуществления инвестиций в новые технологии генерации и транспортировки электроэнергии, необходимость делать производство электроэнергии более экологичным обусловливает задачу привлечения большого количества денежных средств в отрасль. Однако доступ к инвестиционному капиталу будут иметь компании финансово устойчивые, с отлично организованной системой менеджмента. В связи с этим выбор и использование методик прогнозирования кризисных явлений в работе предприятий электроэнергетики является одним из залогов правильного выбора объекта инвестиций.</em><br>
<em>В статье описаны существующие модели и методики анализа и прогнозирования кризисных состояний предприятий электроэнергетики в РФ, а также проведен анализ на примере крупнейших энергокомпаний на предмет определения их эффективности в современных условиях работы отрасли.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>электроэнергетика, финансовая устойчивость, модели прогнозирования банкротства.</p>
<p><strong>Литература</strong><strong> </strong><br>
1. Annual Energy Outlook 2016// eia.gov/outlooks/aeo/pdf/0383(2016)<br>
2. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». http:/ /consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42901 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
3. Приказ Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61032 (дата обращения: 04.08.2017).<br>
4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 25.11.2017) «О несостоятельности (банкротстве)» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
5. Приказ Министерства промышленности и энергетики РФ и Минэкономразвития России от 25 апреля 2007 г. № 57/134 «Об утверждении методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_69134 (дата обращения: 10.08.2017).<br>
6. Приказ Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/ПЗ «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_41303 (дата обращения: 05.08.2017).<br>
7. Приказ Минэкономразвития России от 18 апреля 2011 г. № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115519 (дата обращения: 17.08.2017).<br>
8. <em>Жилкина А.Н.</em> Финансовый анализ. – М.: Юрайт, 2017.<br>
9. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «ИнтерРАО ЕЭС» interrao.ru/upload/docs/Inter_RAO_Annual_Report_2016.pdf (дата обращения: 07.08.2017).<br>
10. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «ФСК ЕЭС» fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/disclosure_of_information/share_performance/2016 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
11. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «РусГидро» ar2016.rushydro.ru/ru/<br>
12. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Квадра – генерирующая компания quadra.ru/shareholders/disclosure_of_information/annual_reports (дата обращения: 07.08.2017).<br>
13. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Росэнергоатом» report2016.rosenergoatom.ru/#/ (дата обращения: 07.08.2017).<br>
14. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Россети» rosseti.ru/investors/info/year (дата обращения: 07.08.2017).<br>
15. Официальный сайт Московской биржи moex.com/ru/index/MICEXPWR (дата обращения: 07.08.2017).</p>
<p><strong>Methods of the assessment of the crisis situation and the possibility of their use for electric power companies</strong><br>
<strong><em>Voyko A.V., </em></strong><em>Ph. D., associate Professor of School of Finance Faculty of Economic </em>
<em>Sciences National Research University Higher School of Economics, Moscow</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> The issue of financing the power industry in recent time is one of the sharpest in the industry. The need for investment and new technologies of generation and transportation of electricity, the need to make electricity generation more environmentally friendly offers to attract a large number of funds into the sector. However, the access to investment capital will get only financially strong companies with well-organized management system. In this regard, the selection and use of methods of prediction of crisis developments in the electricity industry is one of the keys to a correct choice of object of investment.</em><br>
<em>The article describes existing models and techniques for analyzing and predicting the crisis state of enterprises of the power industry of the Russian Federation, and also the analysis of an example of the largest energy companies in order to determine their effectiveness in modern conditions of industry.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> electric power industry, financial stability, a model of bankruptcy forecasting.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. Annual Energy Outlook 2016//eia.gov/outlooks/aeo/pdf/0383(2016)<br>
2. Postanovlenie Pravitelstva RF ot 25.06.2003 № 367 «Ob utverzchdenii pravil provedeniya arbitrazchnim upravlyayuschim finansovogo analiza consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42901 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
3. Prikaz Mineconomrazvitiya RF ot 21 aprelya 2006 g. № 104 «Ob utverzchdenii metodiki provedeniya Federalnoy nalogovoy sluzhboy ucheta i analiza finansovogo sostoyaniya i platezhesposobnosti strategicheskih predpriyatiy I organizatsiy». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61032 (data obrashcheniya: 04.08.2017).<br>
4. Federalnyj zakon ot 26.10.2002 № 127-FZ (red. ot 25.11.2017) «O nesostoyatel'nosti (bankrotstve)» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
5. Prikaz Ministerstva promyshlennosti i energetiki RF i Mineconomrazvitiya RF ot 25 aprelya 2007 № 57/134 «Ob utverzhdenii metodicheskikh rekomendatsiy po sostavleniyu plana (programmi) finansovogo ozdorovleniya / consultant.ru/document/cons_doc_LAW_69134 (data obrashcheniya: 10.08.2017).<br>
6. Prikaz Minfina Rossii i FKCB Rossii ot 29 yanvarya 2003 g. № 10n/03-6/PZ «Ob utverzhdenii poryadka ocenki stoimosti chistyh aktivov akcionernyh obshchestv consultant.ru/document/cons_doc_LAW_41303 (data obrashcheniya: 05.08.2017).<br>
7. Prikaz Minehkonomrazvitiya RF ot 18.04.2011 № 175 «Ob utverzhdenii Metodiki provedeniya analiza finansovogo sostoyaniya zainteresovannogo lica v celyah ustanovleniya ugrozy vozniknoveniya priznakov ego nesostoyatelnosti (bankrotstva) v sluchae edinovremennoj uplaty ehtim licom naloga». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115519 (data obrashcheniya: 17.08.2017).<br>
8. <em>Zhilkina A.N.</em> Finansovyj analiz. – M.: YUrajt, 2017.<br>
9. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «InterRAO EEHS»; interrao.ru/upload/docs/Inter_RAO_Annual_Report_2016.pdf (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
10. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «FSK EEHS»; fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/disclosure_of_information/share_performance/2016 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
11. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «RusGidro»; ar2016.rushydro.ru/ru/ (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
12. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Kvadra – generiruyushchaya kompaniya»;
quadra.ru/shareholders/disclosure_of_information/annual_reports (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
13. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Rosehnergoatom»; report2016.rosenergoatom.ru/#// (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
14. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Rosseti»; rosseti.ru/investors/info/year (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
15. Oficialnyj sajt Moskovskoj birzhi // moex.com/ru/index/MICEXPWR (data obrashcheniya: 07.08.2017).</p>
<p><strong>Динамические нормативы как инструмент экономического анализа деятельности малого предприятия</strong><br>
<strong><em>Козьма Е.С., </em></strong><em>старший преподаватель кафедры менеджмента филиала Приднестровского государственного университета имени Т.Г. Шевченко, г. Рыбница, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>elena</em><em>-</em><em>kozma</em><em>@</em><em>mail</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> В данной работе рассматриваются возможности применения системы динамических нормативов в анализе экономической деятельности малого предприятия. Изучаются основания применения данной методики и задачи, решаемые с ее помощью, а также требования к экономическим показателям деятельности, включаемым в нормативную (эталонную) модель соотношения основных показателей деятельности организации.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>динамические нормативы, эталонная модель, ключевые показатели экономической деятельности организации, модель эффективного режима работы организации, корреляционный анализ.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Динамические нормативы (словарь Лопатникова) [Электронный ресурс]. URL:
lopatnikov.pro/slovar/d/dinamicheskie-normativy/ (дата обращения: 14.12.2017).<br>
2. <em>Кириллов А.А.</em> Бюджетное планирование деятельности товаропроизводящих предпринимательских структур с применением динамических нормативов: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. – СПб., 2007. – 207 с.<br>
3. <em>Сыроежин И.М.</em> Совершенствование системы показателей эффективности и качества. – М.: Экономика, 1980.<br>
4. <em>Киселёв М.</em> Ретроспективный анализ финансового состояния предприятия // Аудит и налогообложение. – 2001. – № 9.</p>
<p><strong>Dynamic standards as a tool for economic analysis of the activities of a small enterprise</strong><br>
<strong><em>С</em></strong><strong><em>ozma E.S., </em></strong><em>senior lecturer, Department of Management, Transnistrian State University </em>
<em>T.G. Shevchenko in Rybnitsa</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> In this paper we consider the possibilities of applying the dynamic normative system in the analysis of the economic activity of a small enterprise. The bases of application of this methodology and the tasks solved with its help are studied, as well as the requirements to the economic performance indicators included in the normative (reference) model of the correlation of the basic performance indicators of the organization.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> dynamic standards, reference model, key indicators of economic activity of the organization, model of an effective operating mode of the organization, correlation analysis.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. Dinamicheskie normativyi (slovar Lopatnikova) [Elektronnyiy resurs]. URL:
lopatnikov.pro/slovar/d/dinamicheskie-normativy/ (Data obrascheniya: 14.12.2017).<br>
2. <em>Kirillov A.A.</em> Byudzhetnoe planirovanie deyatelnosti tovaroproizvodyaschih predprinimatelskih struktur s primeneniem dinamicheskih normativov: dis. ... kand. econ. nauk: 08.00.05. – Sankt-Peterburg, 2007. – 207 s.<br>
3. <em>Syiroezhin I.M.</em> Sovershenstvovanie sistemyi pokazateley effektivnosti i kachestva. – M.: Ekonomika, 1980.<br>
4. <em>Kiselyov M.</em> Retrospektivnyiy analiz finansovogo sostoyaniya predpriyatiya // Audit i nalogooblozhenie. – 2001. – № 9.</p>
<p> </p>
<p><strong><u>УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПУБЛИЧНЫХ КОМПАНИЙ</u></strong><br>
<strong><u>MANAGEMENT OF THE FINANCE OF THE PUBLIC COMPANIES</u></strong></p>
<p><strong>Анализ практики создания стоимости в российских финтех-компаниях</strong><br>
<strong><em>Гусев А.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент департамента «Корпоративные </em>
<em>финансы и корпоративное управление» Финансового университета при Правительстве РФ, г. Москва; ведущий научный сотрудник ИБДА РАНХ и ГС при Президенте РФ, бизнес-консультант, г. Москва, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>gusevaa</em><em>@</em><em>yandex</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em>Финтех-компании в мире в последние годы показывают феноменальный рост стоимости, в связи с чем многие специалисты задаются вопросом, в чем причины такого успеха. В настоящей статье на основе методологии управления на основе стоимости (</em><em>Value</em><em>Based</em><em>Management</em><em>, </em><em>VBM</em><em>) анализируются практические примеры создания стоимости российскими компаниями финтех-индустрии в сравнении с «обычными» конкурентами по сегментам: платежи, онлайн-сервисы, ИТ-аутсорсинг, банки. По итогам рассмотрения примеров расчетов делаются выводы о факторах стоимости финтех-бизнеса.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> оценка стоимости, факторы стоимости, финтех-компании, создание стоимости, управление на основе стоимости.</p>
<p><strong>Литература</strong><strong> </strong><br>
1. <em>Belinky M., Rennick E., Veitch A.</em> The Fintech 2.0 Paper: rebooting financial services, 2015, p. 19.<br>
2. <em>Cook S.</em> Selfie banking: is it a reality?, Biometric Technology Today, March 2017, pp. 9–11.<br>
3. <em>Dorfleitner G.</em> Fintech in Germany, Springer International Publishing, 2017, pp. 5–10.<br>
4. <em>Feuerriegel S., Neumann D.</em> Fintech Transformation: How IT-Enabled Innovations Shape the Financial Sector, (Eds.): FinanceCom 2016, pp. 75–88.<br>
5. <em>George E. </em>The Fintech Funding Handbook, 1st Edition, L., 2012, p. 21.<br>
6. 10 ways to Enhance Fintech Valuation Multiples vedanvi.com/how-to-enhance-fintech-valuation-multiples/<br>
7. fintechrussia.ru/</p>
<p><strong>Value creation practice in Russian fintech firms: analysis</strong><br>
<strong><em>Gusev A.A., </em></strong><em>Ph.D. in Economics, associate professor at the Department of corporate finance and corporate governance, Finance university under the government of the Russian Federation; leading researcher, IBS, the Russian presidential academy of the national economy and public administration, Moscow city; business consultant</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> Fintech firms have experienced phenomenal growth in value during the past several years. Many specialists would like to know the reasons for such success. In this article based on VBM methodology we will try to analyze four cases from Russian fintech best practice of value creation from different market clusters (payment services, online services, IT outsourcing, banking). Lastly, there is a concluding section on the fintech firms most important value factors.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> Company Valuation, Value Factors, Fintech Companies, Value Creation, Value Based Management.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Belinky M., Rennick E., Veitch A.</em> The Fintech 2.0 Paper: rebooting financial services, 2015, p. 19.<br>
2. <em>Cook S.</em> Selfie banking: is it a reality?, Biometric Technology Today, March 2017, pp. 9–11.<br>
3. <em>Dorfleitner G.</em> Fintech in Germany, Springer International Publishing, 2017, pp. 5–10.<br>
4. <em>Feuerriegel S., Neumann D. </em>Fintech Transformation: How IT-Enabled Innovations Shape the Financial Sector, (Eds.): FinanceCom 2016, pp. 75–88.<br>
5. <em>George E.</em> The Fintech Funding Handbook, 1st Edition, L., 2012, p. 21.<br>
6. 10 ways to Enhance Fintech Valuation Multiples vedanvi.com/how-to-enhance-fintech-valuation-multiples/<br>
7. fintechrussia.ru/</p>
<p> </p>
<p><strong><u>ИНВЕСТИЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО</u></strong><br>
<strong><u>INVESTMENTS</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>AND</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>BUSINESS</u></strong><strong> </strong></p>
<p><strong>Теоретико-игровой подход к инвестированию на примере оптимального выбора эмитента для покупки акций российских компаний нефтегазовой отрасли</strong><br>
<strong><em>Лабскер Л.Г., </em></strong><em>кандидат физико-математических наук, профессор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>llabsker</em><em>@</em><em>mail</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Корзон М.С., </em></strong><em>студентка IV курса факультета прикладной математики и информационных технологий Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>kormaryy</em><em>@</em><em>gmail</em><em>.</em><em>com</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Предлагается теоретико-игровой подход к оптимальному выбору эмитента с целью инвестирования средств в приобретение акций. Анализ проводится на основе модели «игра с природой», в которой оптимальность стратегий определяется критерием оптимизма-пессимизма Гурвица с новой технологией его применения. Экономическое приложение рассматривается на примере акций ряда российских компаний нефтегазовой отрасли.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> инвестиции, акции, эмитенты, нефтегазовые компании, доходность акций, убыточность акций, игра с природой, стратегии, состояния природы, платежная матрица, критерий Вальда, максимаксный критерий, критерий Гурвица, показатель оптимизма, свойство сглаживания критерием Гурвица.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Лабскер Л.Г.</em> Оптимизация коммерческой деятельности и свойство сглаживания критерия Гурвица // Микроэкономика. – 2009. – № 5. – С. 96–106.<br>
2. <em>Лабскер Л.Г.</em> О свойстве сглаживания критерия пессимизма-оптимизма Гурвица относительно выигрышей // Статистические исследования социально-экономических систем в условиях мирохозяйственных связей: сб. материалов III Международной научно-практической конференции, 26–27 ноября 2009 г. – Орел: Орел ГТУ, 2009. – C. 100–106.<br>
3. <em>Лабскер Л.Г.</em> О критерии Гурвица в играх с природой // БИЗНЕС ИНФОРМ, Современные проблемы моделирования социально-экономических систем / учредитель: Харьковский национальный экономический университет; Издательский дом «ИНЖЭК». – 2009. – № 2 (2). – С. 11–14.<br>
4. <em>Лабскер Л.Г.</em> Критерий Гурвица: свойство сглаживания, алгоритмы, экономическое приложение // Микроэкономика. – 2010. – № 5. – С. 181–194.<br>
5. <em>Лабскер Л.Г. </em>К вопросу о проблеме сглаживания критерием Гурвица и экономическое приложение // Инновации и инвестиции. – 2016. – № 6. – С. 134–145.<br>
6. <em>Лабскер Л.Г. </em>Условия отсутствия у критерия Гурвица свойства сглаживания и экономическое приложение // Экономика и предпринимательство. – 2016. – № 9 (74). – C. 141–149.<br>
7. <em>Лабскер Л.Г.</em> Проблема сглаживания критерием Гурвица и ее решение // Сб. трудов IV Международной научно-практической конференции – биеналле «Системный анализ в экономике», секция 2 «Методы системного моделирования», Москва, 9–10 ноября 2016 г. – М.: ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», 2016. – Т. 1. – С. 195–200.<br>
8. <em>Лабскер Л.Г.</em> Теория критериев оптимальности и экономические решения: монография. – М.: КНОРУС, 2014. – 744 с.<br>
9. <em>Лабскер Л.Г., Ященко Н.А.</em> Экономические игры с природой. Практикум с решениями задач. – М.: КНОРУС, 2015. – 506 с.<br>
10. <em>Розен В.В.</em> Математические модели принятия решений в экономике. – М.: Книжный дом «Университет»; Высшая школа, 2002. – 288 с.<br>
11. <em>Hurwicz L.</em> Optimality Criteria for Decision Making under Ignorance // Cowles commission papers. – 1951. – № 370.<br>
12. <em>Wald A.</em> Statistical decision functions. – N.Y.: Wiley; L., Chapman & Hall, 1950. – 179 p.<br>
13. Экспорт котировок МосБиржа акции [Электронный ресурс]. URL: finam.ru/profile/moex-akcii/gazprom- neft/export/?market=1&em=2&code=SIBN&apply=0&df=12&mf=10&yf=2017&from=12.11.2017&dt=12&mt=10&yt=2017&to=12.11.2017&p=7&f=SIBN_171112_171112&e=.txt&cn=SIBN&dtf=1&tmf=1&MSOR=1&mstime=on&mstimever=1&sep=1&sep2=1&datf=1&at=1 (дата обращения: 30.10.2017).</p>
<p><strong>Game-theoretic approach to investing on the example of the optimal choice of the issuer for the purchase of shares Russian oil and gas companies</strong><br>
<strong><em>Labsker L.G., </em></strong><em>Candidate of Physical and Mathematical Sciences, Professor of Financial University under the Government of the Russian Federation</em><br>
<strong><em>Korzon M.S., </em></strong><em>4th year student of the Faculty of Applied Mathematics and Information </em>
<em>Technologies of the Financial University under the Government of the Russian Federation</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>A game-theoretic approach is proposed to the optimal choice of the issuer in order to invest funds in the acquisition of shares. The analysis is based on the "Game with Nature" model, in which the optimality of strategies is determined by the Hurwicz optimism-pessimism criterion with a new technology of its application. The economic appendix is considered on an example of actions of some Russian companies of oil and gas branch.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>investment, stocks, issuers, oil and gas companies, stock returns, loss of shares, game with nature, strategies, nature conditions, payment matrix, Wald criterion, maximax criterion, Hurwitz criterion, optimism index, smoothing property by Hurwicz criterion. </p>
<p><strong>References</strong><strong> </strong><br>
1. <em>Labsker</em><em>L</em><em>.</em><em>G</em><em>.</em> Optimizatsiya kommercheskoy deyatelnosti i svoystvo sglazhivaniya kriteriya Gurvicza // Mikroekonomika. – 2009. – № 5. – S. 96–106.<br>
2. <em>Labsker L.G.</em> O svoystve sglazhivaniya kriteriya pessimizma-optimizma Gurvicza otnositelno vyiigryishey // Statisticheskie issledovaniya sotsialno-ekonomicheskih sistem v usloviyah mirohozyaystvennyih svyazey / Sbornik materialov III Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii, 26-27 noyabrya 2009 g. – Orel: Orel GTU. – 2009. – S. 100–106.<br>
3. <em>Labsker L.G.</em> O kriterii Gurvicza v igrah s prirodoy // BIZNES INFORM, Sovremennyie problemyi modelirovaniya sotsialno-ekonomicheskih sistem / Uchreditel: Harkovskiy natsionalnyiy ekonomicheskiy universitet; Izdatelskiy Dom «INZhEK». – 2009. – № 2 (2). – S. 11–14.<br>
4. <em>Labsker L.G.</em> Kriteriy Gurvicza: svoystvo sglazhivaniya, algoritmyi, ekonomicheskoe prilozhenie // Mikroekonomika. – 2010. – № 5. – S. 181–194.<br>
5. <em>Labsker L.G.</em> K voprosu o probleme sglazhivaniya kriteriem Gurvicza i ekonomicheskoe prilozhenie // Innovatsii i investitsii. – 2016. – № 6. – S. 134–145.<br>
6. <em>Labsker L.G.</em> Usloviya otsutstviya u kriteriya Gurvicza svoystva sglazhivaniya i ekonomicheskoe prilozhenie // Ekonomika i predprinimatelstvo. – 2016. – № 9 (74). – S. 141–149.<br>
7. <em>Labsker L.G.</em> Problema sglazhivaniya kriteriem Gurvicza i eyo reshenie // Sbornik trudov IV Mezhdunarodnoy nauchno prakticheskoy konferentsii-bienalle Sistemnyiy analiz v ekonomike», sektsiya 2 «Metodyi sistemnogo modelirovaniya», Moskva, 9–10 noyabrya 2016 g. – M.: FGOBU VO «Finansovyiy universitet pri Pravitelstve Rossiyskoy Federatsii». – 2016. – Tom 1. – S. 195–200.<br>
8. <em>Labsker L.G.</em> Teoriya kriteriev optimalnosti i ekonomicheskie resheniya: monografiya. – M.: KNORUS, 2014. – 744 s.<br>
9. <em>Labsker L.G., Yaschenko N.A.</em> Ekonomicheskie igryi s prirodoy. Praktikum s resheniyami zadach. – M.: KNORUS, 2015. – 506 s.<br>
10. <em>Rozen V.V.</em> Matematicheskie modeli prinyatiya resheniy v ekonomike. – M. : Knizhnyiy dom «Universitet»; Vyisshaya shkola, 2002. – 288 s.<br>
11. <em>Hurwicz L. </em>Optimality Criteria for Decision Making under Ignorance // Cowles commission papers. – 1951. – № 370.<br>
12. <em>Wald A.</em> Statistical decision functions. – N.-Y.: Wiley; L., Chapman & Hall. – 1950. – 179 p.<br>
13. Eksport kotirovok MosBirzha aktsii [Ehlektronnyj resurs]. URL: finam.ru/profile/moex-akcii/gazprom- neft/export/?market=1&em=2&code=SIBN&apply=0&df=12&mf=10&yf=2017&from=12.11.2017&dt=12&mt=10&yt=2017&to=12.11.2017&p=7&f=SIBN_171112_171112&e=.txt&cn=SIBN&dtf=1&tmf=1&MSOR=1&mstime=on&mstimever=1&sep=1&sep2=1&datf=1&at=1 (data obrascheniya: 30.10.2017). </p>
<p><strong>Аналитическое обоснование и описание модели «фора» для оценки рисков негосударственного пенсионного фонда</strong><br>
<strong><em>Малинина Е.А., </em></strong><em>аспирант кафедры финансового контроля, анализа и аудита Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, финансовый директор ООО «ФОР Аналитика», </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>malinina</em><em>.</em><em>ea</em><em>@</em><em>foranalitica</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Метелкин А.Е., </em></strong><em>генеральный директор ООО «ФОР Аналитика», </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>metelkin</em><em>.</em><em>ae</em><em>@</em><em>foranalitica</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Данная статья описывает разработанную для реализации требований Указания Банка России № 4060-У [1] автоматизированную модель «ФОРА» оценки рисков, возникающих в рамках деятельности негосударственного пенсионного фонда (НПФ) по обязательному пенсионному страхованию и негосударственному пенсионному обеспечению. Модель основывается на требованиях законодательства РФ с учетом мировых стандартов и практик, а также имеющихся на текущий момент у НПФ объемов данных и отчетных форматов. Статья охватывает математическую модель, заложенную в основу модели «ФОРА», описывает инструментарий и функциональность модели, дает рекомендации по использованию расчетных финансовых показателей в целях обеспечения риск-ориентированного принятия управленческих решений и формулирует возможные дальнейшие направления развития модели.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> управление рисками, финансовый анализ, негосударственные пенсионные фонды, математическое моделирование.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Указание Банка России от 4 июля 2016 г. № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/other/4060-u.pdf (дата обращения: 01.10.2017).<br>
2. <em>Донцова Л.В., Малинина Е.А., Метелкин А.Е.</em> Анализ системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов: нормативные требования и организационные аспекты //Финансовый менеджмент. – 2017. – № 5. – С. 71–91.<br>
3. <em>Донцова Л.В., Никифорова Н.А.</em> Риски: аналитический аспект // Вестник Брянского государственного университета. – 2014. – № 3. Экономика. – Брянск: РИО БГУ, 2014. – С. 263–269.<br>
4. Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. № 63 «Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/12151793 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
5. Положение Банка России от 1 марта 2017 г. № 580-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, случаев, когда управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего средствами пенсионных накоплений, вправе заключать договоры репо, и условий, при соблюдении которых такая управляющая компания вправе заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами» [Электронный ресурс]. URL: garant.ru/products/ipo/prime/doc/71524616 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
6. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) от 18 марта 2008 г. № 08-11/пз-н г. Москва «Об утверждении Положения о страховом резерве негосударственного пенсионного фонда» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/193093 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
7. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/12111456 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
8. Положение Банка России от 28 декабря 2015 г. № 527-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета "Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчетности негосударственных пенсионных фондов"» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/527-p.pdf (дата обращения: 01.10.2017).<br>
9. Базовая версия модели «ФОРА» и описание модели [Электронный ресурс]. URL:
foranalitica.ru/fora (дата обращения: 01.10.2017).<br>
10. Указания Банка России от 30 мая 2016 г. № 4028-У «О порядке расчета собственных средств негосударственных пенсионных фондов» [Электронный ресурс]. URL:
normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=275971 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
11. Федеральный стандарт актуарной деятельности от 28 декабря 2016 г. № 015-51/10508 «Актуарное оценивание деятельности негосударственных пенсионных фондов» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/finmarket/supervision/sv_actuary/ (дата обращения: 01.10.2017).<br>
12. Manual for the completion of the QIS5 Spreadsheet by groups [Электронный ресурс].
URL: eiopa.europa.eu/ (дата обращения: 01.10.2017).<br>
13. <em>Белолипецкий А.А., Горелик В.А.</em> Экономико-математические методы. – М.: Академия, 2010. – С. 363.<br>
14. Положение Банка России от 5 ноября 2015 г. № 502-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета операций негосударственных пенсионных фондов, связанных с ведением ими деятельности в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию и деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению» [Электронный ресурс].
URL cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/502-p.pdf (дата обращения: 01.10.2017).</p>
<p><strong>Analytical substantiation and description of non-state pension fund risk assessment model «fora»</strong><br>
<strong><em>Malinina E.A., </em></strong><em>Chief Financial Officer, «FOR Analitics» LLC, post-graduate student at the </em>
<em>department of the financial control, analysis and audit Russian Economic University n. G.V. Plehanov</em><br>
<strong><em>Metelkin A.E., </em></strong><em>Chief Executive Officer, «FOR Analitics» LLC</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>This article describes automated model «FORA» that was developed to implement the requirements of Instruction of Bank of Russia N 4060 [1] and to provide risk assessment driven by business of non-state pension fund (NPF): mandatory pension insurance and private pension provision. The model is based on the requirements of the legislation of Russian, international standards and best practices, as well as currently available in NPF data sets and reporting formats. The article covers the mathematical model of «FORA», describes the tools and functionality of the model, gives recommendations on the use of counted financial indicators in order to ensure a risk-based management, decisions making and formulate possible further directions of development of the model.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>risk management, financial analysis, non-state pension funds, mathematical modeling.</p>
<p><strong>Reference</strong><br>
1. Ukazaniye Banka Rossii ot 4 iyulya 2016 g. № 4060-U «O trebovaniyakh k organizatsii sistemy upravleniya riskami negosudarstvennogo pensionnogo fonda» [Electronic resource]. URL:
cbr.ru/other/4060-u.pdf (Retrieved: 01.10.2017).<br>
2. <em>Dontsova L.V., Malinina E.A., Metelkin A.E.</em> Analiz sistemy upravleniya riskami negosudarstvennykh pensionnykh fondov: normativnyye trebovaniya i organizatsionnyye aspekty// Finansovyy menedzhment. – 2017. – № 5. – S. 71–91.<br>
3. <em>Dontsova L.V., Nikiforova N.A.</em> Riski: analiticheskiy aspekt. Vestnik Bryanskogo gosudarstvennogo universiteta,№ 3 (2014).Ekonomika. Bryansk: RIO BGU. – 2014. – S. 263–269.<br>
4. Postanovleniye Pravitel’stva RF ot 1 fevralya 2007 g. № 63 «Ob utverzhdenii Pravil razmeshcheniya sredstv pensionnykh rezervov negosudarstvennykh pensionnykh fondov i kontrolya za ikh razmeshcheniyem» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/12151793 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
5. Polozheniye Banka Rossii № 580-P ot 1 marta 2017 goda «Ob ustanovlenii dopolnitel’nykh ogranicheniy na investirovaniye sredstv pensionnykh nakopleniy negosudarstvennogo pensionnogo fonda, osushchestvlyayushchego obyazatel’noye pensionnoye strakhovaniye, sluchayev, kogda upravlyayushchaya kompaniya, deystvuya v kachestve doveritel’nogo upravlyayushchego sredstvami pensionnykh nakopleniy, vprave zaklyuchat’ dogovory repo, i usloviy, pri soblyudenii kotorykh takaya upravlyayushchaya kompaniya vprave zaklyuchat’ dogovory, yavlyayushchiyesya proizvodnymi finansovymi instrumentami, dopolnitel’nykh trebovaniy k kreditnym organizatsiyam, v kotorykh razmeshchayutsya sredstva pensionnykh nakopleniy i nakopleniya dlya zhilishchnogo <br>
obespecheniya voyennosluzhashchikh, a takzhe dopolnitel’nykh trebovaniy, kotoryye upravlyayushchiye kompanii obyazany soblyudat’ v period deystviya dogovora doveritel’nogo upravleniya sredstvami» [Electronic resource]. URL: garant.ru/products/ipo/prime/doc/71524616 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
6. Prikaz Federal’noy sluzhby po finansovym rynkam (FSFR Rossii) ot 18 marta 2008 g. № 08-11/pz-n g. Moskva «Ob utverzhdenii Polozheniya o strakhovom rezerve negosudarstvennogo pensionnogo fonda» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/193093 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
7. Federal’nyy zakon ot 07.05.1998 № 75-FZ «O negosudarstvennykh pensionnykh fondakh» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/12111456 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
8. Polozheniye Banka Rossii ot 28 dekabrya 2015 goda № 527-P «Otraslevoy standart bukhgalterskogo ucheta "Poryadok sostavleniya bukhgalterskoy (finansovoy) otchetnosti negosudarstvennykh pensionnykh fondov"» [Electronic resource]. URL: cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/527-p.pdf (Retrieved: 01.10.2017).<br>
9. Bazovaya versiya modeli «FORA» i opisaniye modeli [Electronic resource]. URL:
foranalitica.ru/fora (Retrieved: 01.10.2017).<br>
10. Ukazaniya Banka Rossii ot 30 maya 2016 g. № 4028-U «O poryadke rascheta sobstvennykh sredstv negosudarstvennykh pensionnykh fondov» [Electronic resource]. URL: normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=275971 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
11. Federal’nyy standart aktuarnoy deyatel’nosti ot 28 dekabrya 2016 g. № 015-51/10508 «Aktuarnoye otsenivaniye deyatel’nosti negosudarstvennykh pensionnykh fondov» [Electronic resource]. URL: cbr.ru/finmarket/supervision/sv_actuary/ (Retrieved: 01.10.2017).<br>
12. Manual for the completion of the QIS5 Spreadsheet by groups [Electronic resource].
URL: eiopa.europa.eu/ (Retrieved: 01.10.2017).<br>
13. <em>Belolipetskiy A.A., Gorelik V.A.</em> Ekonomiko-matematicheskiye metody. – M.: Akademiya, 2010. – 363 s.<br>
14. Polozheniye Banka Rossii ot 5 noyabrya 2015 goda № 502-P «Otraslevoy standart bukhgalterskogo ucheta operatsiy negosudarstvennykh pensionnykh fondov, svyazannykh s vedeniyem imi deyatel’nosti v kachestve strakhovshchika po obyazatel’nomu pensionnomu strakhovaniyu i deyatel’nosti po negosudarstvennomu pensionnomu obespecheniyu» [Electronic resource]. URL:
cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/502-p.pdf (Retrieved: 01.10.2017).</p>
<p><strong>Современные методы расчета экономических показателей инвестиционных проектов</strong><br>
<strong><em>Мандыч И.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения </em>
<em>высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>MandychIA</em><em>@</em><em>mitht</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Люкманов В.Б., </em></strong><em>кандидат технических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>lyukmanov</em><em>@</em><em>yandex</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Кудрявцева И.Г., </em></strong><em>кандидат технических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>kudryavtseva</em><em>@</em><em>mirea</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> При оценке инвестиционного проекта необходимо максимально точно учитывать множество различных факторов, позволяющих принять правильное решение о целесообразности вложений в него, сравнивая с альтернативными предложениями. Одной из важных экономических оценок инвестиционных проектов является дисконтированный срок окупаемости осуществленных инвестиций, который не учитывает денежные потоки после истечения срока окупаемости. Цель данной работы – показать отвечающую этим требованиям методику расчета традиционных показателей инвестиционных проектов, позволяющую более точно их оценивать и принимать обоснованные инвестиционные решения. Все расчеты производятся с использованием программы Excel, надстройки «Поиск решения», а полученный результат позволяет говорить о возможности практического применения методики при принятии оптимальных инвестиционных решений.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>инвестиции, оценка инвестиционных проектов, дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма доходности.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Заколодина Т.В., Цой А.В.</em> Финансы, кредит и денежное обращение. Ч. 2: учеб.- метод. пособие. – М.: МИТХТ, 2010. – 76 с.<br>
2. Наращение и дисконтирование денежных сумм // Единый портал электронного обучения и тестирования ЮНИИ ИТ [Электронный ресурс]. URL: do.uriit.ru/mod/resource/view.php?id=532<br>
3. <em>Савчук В.П. </em>Оценка эффективности инвестиционных проектов. Корпоративный менеджмент: независимый проект [Электронный ресурс]. URL: cfin.ru/finanalysis/savchuk/<br>
4. <em>Волков А.С., Марченко А.А.</em> Оценка эффективности инвестиционных проектов: учеб. пособие. – М.: ИЦ РИОР; ИНФРА-М, 2012. – 111 c.</p>
<p><strong>Modern methods for calculating the economic activities of investment projects</strong><br>
<strong><em>Mandych I.A., </em></strong><em>candidate of economic sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em><br>
<strong><em>Lukmanov V.B., </em></strong><em>candidate of technical sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em><br>
<strong><em>Kudryavtseva I.G., </em></strong><em>candidate of technical sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> Evaluating the investment project, it is necessary to precisely consider many different factors allowing to make right decision about the ex pediency of investing in it, comparing to alternative offers. One of the most important economic valuation of investment project is discounted payback period of made investments which doesn’t consider cash flows after the end of payback period. The purpose of this work is to demonstrate the method of calculating traditional temporal investment project index for make informed investment decisions. The calculations were made with Excel Solver add-in, and this result suggests the possibility of practical application of the methods in making optimal investment decisions.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>investments, evaluation of investment projects, discounted payback period, internal rate of return.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Zakolodina T.V., Tsoy A.V.</em> Finansy, kredit i denezhnoe obrashhenie. Chast' 2 [tekst]: uchebno-metodicheskoe posobie. – M.: MITHT, 2010. – 76 c.<br>
2. Narashhenie i diskontirovanie denezhnyh summ / Edinyj portal jelektronnogo obuchenija i testirovanija JuNII IT [Jelektronnyj resurs]. URL: do.uriit.ru/mod/resource/view.php?id=532<br>
3. <em>Savchuk V.P.</em> Ocenka jeffektivnosti investicionnyh proektov. Korporativnyj menedzhment: nezavisimyj proekt [Jelektronnyj resurs]. URL: cfin.ru/finanalysis/savchuk/<br>
4. <em>Volkov A.S., Marchenko A.A.</em> Ocenka jeffektivnosti investicionnyh proektov [tekst]: ucheb. posobie. – M.: IC RIOR; INFRA-M, 2012. – 111 c.</p>
<p> </p>
<p><strong><u>БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ</u></strong><u> </u><br>
<strong><u>BOOKKEEPING</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>AND</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>REPORTING</u></strong><strong> </strong></p>
<p><strong>Проблемы формирования достоверной оценки материально-производственных запасов, полученных из переработки</strong><br>
<strong><em>Баженов А.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, </em>
<em>финансов и сервиса Владимирского государственного университета имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых, г. Владимир, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>bazhenov</em><em>@</em><em>audit</em><em>-</em><em>professional</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Мизиковский И.Е., </em></strong><em>доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой </em>
<em>бухгалтерского учета Национального исследовательского Нижегородского государственного университета имени Н.И. Лобачевского, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>core</em><em>090913@</em><em>gmail</em><em>.</em><em>com</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Предметом исследования статьи являются вопросы формирования достоверной оценки сырья и материалов, а также готовой продукции, полученных заказчиком (давальцем) из переработки по договору подряда. Проанализировано действующее законодательство в области права и бухгалтерского учета операций с давальческим сырьем и материалами, на основании которого сделаны выводы об особенностях отражения на счетах бухгалтерского учета заказчика (давальца) переработанных материалов и готовых изделий с учетом вероятности наступления налоговой и административной ответственности за неверное отражение на счетах бухгалтерского учета данных операций при проверках контролирующими органами.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> материально-производственные запасы, готовая продукция, заказчик, подрядчик, давальческие материалы, расходы, накладная, бухгалтерская (финансовая) отчетность, использование, производство.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая): [федер. закон: принят Гос. Думой 16 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 18.07.2017)] [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru (дата обращения: 20.08.2017).<br>
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): [федер. закон: принят Гос. Думой 21 октября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017)] [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru (дата обращения: 20.08.2017).<br>
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): [федер. закон: принят Гос. Думой 22 декабря 1995 г. № 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017)] [
<strong><u>CORPORATE FINANCE</u></strong><strong><u> </u></strong></p>
<p><strong>Ключевые индикаторы финансового планирования бизнеса</strong><br>
<strong><em>Станиславчик Е.Н., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент Российского государственного социального университета, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>e</em><em>.</em><em>stanis</em><em>@</em><em>rambler</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Статья посвящена проблемам и узловым моментам в планировании финансовой деятельности. В ней подчеркивается, что для успешного ведения бизнеса необходимо выделять стратегический, тактический и оперативный уровни управления, а также применять системный подход в определении ключевых индикаторов. Просчеты в планировании приводят либо к прямым потерям, либо оборачиваются упущенными возможностями в укреплении рыночных позиций, снижением конкурентоспособности.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>моделирование результатов деятельности, просчеты в планировании, условия и факторы успеха, цели и содержание финансового планирования, финансовое равновесие, пирамида Дюпон, ключевые индикаторы: средневзвешенная цена капитала, экономическая добавленная стоимость, рентабельность собственного капитала, рентабельность активов, коэффициенты финансовой устойчивости.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Кулик О.С.</em> Финансовое планирование деятельности предприятия: история возникновения и развития, современное состояние // Финансовый менеджмент. – 2009. – № 5.<br>
2. <em>Андреева Д.Э., Пукова О.В.</em> Проблемы финансового планирования на предприятии // Актуальные вопросы и проблемы финансов в условиях модернизации экономики страны. – 2016. – № 1.<br>
3. <em>Станиславчик Е.Н.</em> Финансовый менеджмент. – М.: Дело и Сервис, 2015. – 272 с.<br>
4. <em>Беликов П., Станиславчик Е.</em> Стратегия быстрорастущих компаний: финансовые инструменты // Проблемы теории и практики управления. – 2011. – № 10. – С. 31–39.<br>
5. <em>Борисов Р. </em>Прогноз роста продаж на 10 процентов в текущих рыночных условиях вполне позитивен // Финансовый директор. – 2015. – № 2.</p>
<p><strong>Key financial planning indicators for business</strong><br>
<strong><em>Stanislavchik E.N., </em></strong><em>PhD in Economics, docent, Russian State Social University</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>The article addresses some of the key aspects in financial planning. It emphasizes the need to identify strategic, tactical and operational levels, as well as a systematic approach in determining key financial indicators for business prosperity. Errors in planning lead to direct losses, or to a loss of opportunities to strengthen market positions and to reduce competitiveness.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>performance modeling, planning miscalculations, success factors and conditions, designation and content of financial planning, financial equilibrium, Du-Pont pyramid, key indicators: WACC (weighted average capital cost), EVA (economic added value), ROE (return on equity), ROA (return on assets), coefficients of financial stability.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Kulik O.S.</em> Finansovoe planirovanie deyatelnosti predpriyatiya istoriya vozniknoveniya i razvitiya sovremennoe sostoyanie // Finansovyj menedzhment. – 2009. – № 5.<br>
2. <em>Andreeva D.E., Pukova O.V.</em> Problemy finansovogo planirovaniya na predpriyatii // Aktualnye voprosy i problemy finansov v usloviyah modernizacii ehkonomiki strany. – 2016. – № 1.<br>
3. <em>Stanislavchik E.N.</em> Finansovyj menedzhment. – M.: Delo i Servis, 2015. – 272 s.<br>
4. <em>Belikov P., Stanislavchik E.</em> Strategiya bystrorastushchih kompanij finansovye instrumenty // Problemy teorii i praktiki upravleniya. – 2011. – № 10. – С. 31–39.<br>
5. <em>Borisov R.</em> Prognoz rosta prodazh na 10 procentov v tekushchih rynochnyh usloviyah vpolne pozitiven // Finansovyj direktor. – 2015. – № 2.</p>
<p><strong>Методики оценки кризисного состояния и возможности их применения для электроэнергетических компаний</strong><br>
<strong><em>Войко А.В., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент Школы финансов факультета </em>
<em>экономических наук Национального исследовательского университета «Высшая школа экономики», г. Москва, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>avojko</em><em>@</em><em>hse</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация. </em></strong><em>Вопрос финансирования электроэнергетики в последнее время является одним из наиболее острых в отрасли. Необходимость осуществления инвестиций в новые технологии генерации и транспортировки электроэнергии, необходимость делать производство электроэнергии более экологичным обусловливает задачу привлечения большого количества денежных средств в отрасль. Однако доступ к инвестиционному капиталу будут иметь компании финансово устойчивые, с отлично организованной системой менеджмента. В связи с этим выбор и использование методик прогнозирования кризисных явлений в работе предприятий электроэнергетики является одним из залогов правильного выбора объекта инвестиций.</em><br>
<em>В статье описаны существующие модели и методики анализа и прогнозирования кризисных состояний предприятий электроэнергетики в РФ, а также проведен анализ на примере крупнейших энергокомпаний на предмет определения их эффективности в современных условиях работы отрасли.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>электроэнергетика, финансовая устойчивость, модели прогнозирования банкротства.</p>
<p><strong>Литература</strong><strong> </strong><br>
1. Annual Energy Outlook 2016// eia.gov/outlooks/aeo/pdf/0383(2016)<br>
2. Постановление Правительства РФ от 25 июня 2003 г. № 367 «Об утверждении правил проведения арбитражным управляющим финансового анализа». http:/ /consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42901 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
3. Приказ Минэкономразвития России от 21 апреля 2006 г. № 104 «Об утверждении Методики проведения Федеральной налоговой службой учета и анализа финансового состояния и платежеспособности стратегических предприятий и организаций». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61032 (дата обращения: 04.08.2017).<br>
4. Федеральный закон от 26 октября 2002 г. № 127-ФЗ (ред. от 25.11.2017) «О несостоятельности (банкротстве)» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
5. Приказ Министерства промышленности и энергетики РФ и Минэкономразвития России от 25 апреля 2007 г. № 57/134 «Об утверждении методических рекомендаций по составлению плана (программы) финансового оздоровления». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_69134 (дата обращения: 10.08.2017).<br>
6. Приказ Минфина России и ФКЦБ России от 29 января 2003 г. № 10н/03-6/ПЗ «Об утверждении Порядка оценки стоимости чистых активов акционерных обществ» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_41303 (дата обращения: 05.08.2017).<br>
7. Приказ Минэкономразвития России от 18 апреля 2011 г. № 175 «Об утверждении Методики проведения анализа финансового состояния заинтересованного лица в целях установления угрозы возникновения признаков его несостоятельности (банкротства) в случае единовременной уплаты этим лицом налога». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115519 (дата обращения: 17.08.2017).<br>
8. <em>Жилкина А.Н.</em> Финансовый анализ. – М.: Юрайт, 2017.<br>
9. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «ИнтерРАО ЕЭС» interrao.ru/upload/docs/Inter_RAO_Annual_Report_2016.pdf (дата обращения: 07.08.2017).<br>
10. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «ФСК ЕЭС» fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/disclosure_of_information/share_performance/2016 (дата обращения: 07.08.2017).<br>
11. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «РусГидро» ar2016.rushydro.ru/ru/<br>
12. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Квадра – генерирующая компания quadra.ru/shareholders/disclosure_of_information/annual_reports (дата обращения: 07.08.2017).<br>
13. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Росэнергоатом» report2016.rosenergoatom.ru/#/ (дата обращения: 07.08.2017).<br>
14. Годовой отчет за 2016 г. ПАО «Россети» rosseti.ru/investors/info/year (дата обращения: 07.08.2017).<br>
15. Официальный сайт Московской биржи moex.com/ru/index/MICEXPWR (дата обращения: 07.08.2017).</p>
<p><strong>Methods of the assessment of the crisis situation and the possibility of their use for electric power companies</strong><br>
<strong><em>Voyko A.V., </em></strong><em>Ph. D., associate Professor of School of Finance Faculty of Economic </em>
<em>Sciences National Research University Higher School of Economics, Moscow</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> The issue of financing the power industry in recent time is one of the sharpest in the industry. The need for investment and new technologies of generation and transportation of electricity, the need to make electricity generation more environmentally friendly offers to attract a large number of funds into the sector. However, the access to investment capital will get only financially strong companies with well-organized management system. In this regard, the selection and use of methods of prediction of crisis developments in the electricity industry is one of the keys to a correct choice of object of investment.</em><br>
<em>The article describes existing models and techniques for analyzing and predicting the crisis state of enterprises of the power industry of the Russian Federation, and also the analysis of an example of the largest energy companies in order to determine their effectiveness in modern conditions of industry.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> electric power industry, financial stability, a model of bankruptcy forecasting.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. Annual Energy Outlook 2016//eia.gov/outlooks/aeo/pdf/0383(2016)<br>
2. Postanovlenie Pravitelstva RF ot 25.06.2003 № 367 «Ob utverzchdenii pravil provedeniya arbitrazchnim upravlyayuschim finansovogo analiza consultant.ru/document/cons_doc_LAW_42901 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
3. Prikaz Mineconomrazvitiya RF ot 21 aprelya 2006 g. № 104 «Ob utverzchdenii metodiki provedeniya Federalnoy nalogovoy sluzhboy ucheta i analiza finansovogo sostoyaniya i platezhesposobnosti strategicheskih predpriyatiy I organizatsiy». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_61032 (data obrashcheniya: 04.08.2017).<br>
4. Federalnyj zakon ot 26.10.2002 № 127-FZ (red. ot 25.11.2017) «O nesostoyatel'nosti (bankrotstve)» consultant.ru/document/cons_doc_LAW_39331 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
5. Prikaz Ministerstva promyshlennosti i energetiki RF i Mineconomrazvitiya RF ot 25 aprelya 2007 № 57/134 «Ob utverzhdenii metodicheskikh rekomendatsiy po sostavleniyu plana (programmi) finansovogo ozdorovleniya / consultant.ru/document/cons_doc_LAW_69134 (data obrashcheniya: 10.08.2017).<br>
6. Prikaz Minfina Rossii i FKCB Rossii ot 29 yanvarya 2003 g. № 10n/03-6/PZ «Ob utverzhdenii poryadka ocenki stoimosti chistyh aktivov akcionernyh obshchestv consultant.ru/document/cons_doc_LAW_41303 (data obrashcheniya: 05.08.2017).<br>
7. Prikaz Minehkonomrazvitiya RF ot 18.04.2011 № 175 «Ob utverzhdenii Metodiki provedeniya analiza finansovogo sostoyaniya zainteresovannogo lica v celyah ustanovleniya ugrozy vozniknoveniya priznakov ego nesostoyatelnosti (bankrotstva) v sluchae edinovremennoj uplaty ehtim licom naloga». consultant.ru/document/cons_doc_LAW_115519 (data obrashcheniya: 17.08.2017).<br>
8. <em>Zhilkina A.N.</em> Finansovyj analiz. – M.: YUrajt, 2017.<br>
9. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «InterRAO EEHS»; interrao.ru/upload/docs/Inter_RAO_Annual_Report_2016.pdf (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
10. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «FSK EEHS»; fsk-ees.ru/shareholders_and_investors/disclosure_of_information/share_performance/2016 (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
11. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «RusGidro»; ar2016.rushydro.ru/ru/ (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
12. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Kvadra – generiruyushchaya kompaniya»;
quadra.ru/shareholders/disclosure_of_information/annual_reports (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
13. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Rosehnergoatom»; report2016.rosenergoatom.ru/#// (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
14. Godovoj otchet za 2016 g. PAO «Rosseti»; rosseti.ru/investors/info/year (data obrashcheniya: 07.08.2017).<br>
15. Oficialnyj sajt Moskovskoj birzhi // moex.com/ru/index/MICEXPWR (data obrashcheniya: 07.08.2017).</p>
<p><strong>Динамические нормативы как инструмент экономического анализа деятельности малого предприятия</strong><br>
<strong><em>Козьма Е.С., </em></strong><em>старший преподаватель кафедры менеджмента филиала Приднестровского государственного университета имени Т.Г. Шевченко, г. Рыбница, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>elena</em><em>-</em><em>kozma</em><em>@</em><em>mail</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> В данной работе рассматриваются возможности применения системы динамических нормативов в анализе экономической деятельности малого предприятия. Изучаются основания применения данной методики и задачи, решаемые с ее помощью, а также требования к экономическим показателям деятельности, включаемым в нормативную (эталонную) модель соотношения основных показателей деятельности организации.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>динамические нормативы, эталонная модель, ключевые показатели экономической деятельности организации, модель эффективного режима работы организации, корреляционный анализ.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Динамические нормативы (словарь Лопатникова) [Электронный ресурс]. URL:
lopatnikov.pro/slovar/d/dinamicheskie-normativy/ (дата обращения: 14.12.2017).<br>
2. <em>Кириллов А.А.</em> Бюджетное планирование деятельности товаропроизводящих предпринимательских структур с применением динамических нормативов: дис. ... канд. экон. наук: 08.00.05. – СПб., 2007. – 207 с.<br>
3. <em>Сыроежин И.М.</em> Совершенствование системы показателей эффективности и качества. – М.: Экономика, 1980.<br>
4. <em>Киселёв М.</em> Ретроспективный анализ финансового состояния предприятия // Аудит и налогообложение. – 2001. – № 9.</p>
<p><strong>Dynamic standards as a tool for economic analysis of the activities of a small enterprise</strong><br>
<strong><em>С</em></strong><strong><em>ozma E.S., </em></strong><em>senior lecturer, Department of Management, Transnistrian State University </em>
<em>T.G. Shevchenko in Rybnitsa</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> In this paper we consider the possibilities of applying the dynamic normative system in the analysis of the economic activity of a small enterprise. The bases of application of this methodology and the tasks solved with its help are studied, as well as the requirements to the economic performance indicators included in the normative (reference) model of the correlation of the basic performance indicators of the organization.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> dynamic standards, reference model, key indicators of economic activity of the organization, model of an effective operating mode of the organization, correlation analysis.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. Dinamicheskie normativyi (slovar Lopatnikova) [Elektronnyiy resurs]. URL:
lopatnikov.pro/slovar/d/dinamicheskie-normativy/ (Data obrascheniya: 14.12.2017).<br>
2. <em>Kirillov A.A.</em> Byudzhetnoe planirovanie deyatelnosti tovaroproizvodyaschih predprinimatelskih struktur s primeneniem dinamicheskih normativov: dis. ... kand. econ. nauk: 08.00.05. – Sankt-Peterburg, 2007. – 207 s.<br>
3. <em>Syiroezhin I.M.</em> Sovershenstvovanie sistemyi pokazateley effektivnosti i kachestva. – M.: Ekonomika, 1980.<br>
4. <em>Kiselyov M.</em> Retrospektivnyiy analiz finansovogo sostoyaniya predpriyatiya // Audit i nalogooblozhenie. – 2001. – № 9.</p>
<p> </p>
<p><strong><u>УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ ПУБЛИЧНЫХ КОМПАНИЙ</u></strong><br>
<strong><u>MANAGEMENT OF THE FINANCE OF THE PUBLIC COMPANIES</u></strong></p>
<p><strong>Анализ практики создания стоимости в российских финтех-компаниях</strong><br>
<strong><em>Гусев А.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент департамента «Корпоративные </em>
<em>финансы и корпоративное управление» Финансового университета при Правительстве РФ, г. Москва; ведущий научный сотрудник ИБДА РАНХ и ГС при Президенте РФ, бизнес-консультант, г. Москва, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>gusevaa</em><em>@</em><em>yandex</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em>Финтех-компании в мире в последние годы показывают феноменальный рост стоимости, в связи с чем многие специалисты задаются вопросом, в чем причины такого успеха. В настоящей статье на основе методологии управления на основе стоимости (</em><em>Value</em><em>Based</em><em>Management</em><em>, </em><em>VBM</em><em>) анализируются практические примеры создания стоимости российскими компаниями финтех-индустрии в сравнении с «обычными» конкурентами по сегментам: платежи, онлайн-сервисы, ИТ-аутсорсинг, банки. По итогам рассмотрения примеров расчетов делаются выводы о факторах стоимости финтех-бизнеса.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> оценка стоимости, факторы стоимости, финтех-компании, создание стоимости, управление на основе стоимости.</p>
<p><strong>Литература</strong><strong> </strong><br>
1. <em>Belinky M., Rennick E., Veitch A.</em> The Fintech 2.0 Paper: rebooting financial services, 2015, p. 19.<br>
2. <em>Cook S.</em> Selfie banking: is it a reality?, Biometric Technology Today, March 2017, pp. 9–11.<br>
3. <em>Dorfleitner G.</em> Fintech in Germany, Springer International Publishing, 2017, pp. 5–10.<br>
4. <em>Feuerriegel S., Neumann D.</em> Fintech Transformation: How IT-Enabled Innovations Shape the Financial Sector, (Eds.): FinanceCom 2016, pp. 75–88.<br>
5. <em>George E. </em>The Fintech Funding Handbook, 1st Edition, L., 2012, p. 21.<br>
6. 10 ways to Enhance Fintech Valuation Multiples vedanvi.com/how-to-enhance-fintech-valuation-multiples/<br>
7. fintechrussia.ru/</p>
<p><strong>Value creation practice in Russian fintech firms: analysis</strong><br>
<strong><em>Gusev A.A., </em></strong><em>Ph.D. in Economics, associate professor at the Department of corporate finance and corporate governance, Finance university under the government of the Russian Federation; leading researcher, IBS, the Russian presidential academy of the national economy and public administration, Moscow city; business consultant</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> Fintech firms have experienced phenomenal growth in value during the past several years. Many specialists would like to know the reasons for such success. In this article based on VBM methodology we will try to analyze four cases from Russian fintech best practice of value creation from different market clusters (payment services, online services, IT outsourcing, banking). Lastly, there is a concluding section on the fintech firms most important value factors.</em><br>
<strong>Keywords:</strong> Company Valuation, Value Factors, Fintech Companies, Value Creation, Value Based Management.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Belinky M., Rennick E., Veitch A.</em> The Fintech 2.0 Paper: rebooting financial services, 2015, p. 19.<br>
2. <em>Cook S.</em> Selfie banking: is it a reality?, Biometric Technology Today, March 2017, pp. 9–11.<br>
3. <em>Dorfleitner G.</em> Fintech in Germany, Springer International Publishing, 2017, pp. 5–10.<br>
4. <em>Feuerriegel S., Neumann D. </em>Fintech Transformation: How IT-Enabled Innovations Shape the Financial Sector, (Eds.): FinanceCom 2016, pp. 75–88.<br>
5. <em>George E.</em> The Fintech Funding Handbook, 1st Edition, L., 2012, p. 21.<br>
6. 10 ways to Enhance Fintech Valuation Multiples vedanvi.com/how-to-enhance-fintech-valuation-multiples/<br>
7. fintechrussia.ru/</p>
<p> </p>
<p><strong><u>ИНВЕСТИЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО</u></strong><br>
<strong><u>INVESTMENTS</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>AND</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>BUSINESS</u></strong><strong> </strong></p>
<p><strong>Теоретико-игровой подход к инвестированию на примере оптимального выбора эмитента для покупки акций российских компаний нефтегазовой отрасли</strong><br>
<strong><em>Лабскер Л.Г., </em></strong><em>кандидат физико-математических наук, профессор Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>llabsker</em><em>@</em><em>mail</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Корзон М.С., </em></strong><em>студентка IV курса факультета прикладной математики и информационных технологий Финансового университета при Правительстве Российской Федерации, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>kormaryy</em><em>@</em><em>gmail</em><em>.</em><em>com</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Предлагается теоретико-игровой подход к оптимальному выбору эмитента с целью инвестирования средств в приобретение акций. Анализ проводится на основе модели «игра с природой», в которой оптимальность стратегий определяется критерием оптимизма-пессимизма Гурвица с новой технологией его применения. Экономическое приложение рассматривается на примере акций ряда российских компаний нефтегазовой отрасли.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> инвестиции, акции, эмитенты, нефтегазовые компании, доходность акций, убыточность акций, игра с природой, стратегии, состояния природы, платежная матрица, критерий Вальда, максимаксный критерий, критерий Гурвица, показатель оптимизма, свойство сглаживания критерием Гурвица.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Лабскер Л.Г.</em> Оптимизация коммерческой деятельности и свойство сглаживания критерия Гурвица // Микроэкономика. – 2009. – № 5. – С. 96–106.<br>
2. <em>Лабскер Л.Г.</em> О свойстве сглаживания критерия пессимизма-оптимизма Гурвица относительно выигрышей // Статистические исследования социально-экономических систем в условиях мирохозяйственных связей: сб. материалов III Международной научно-практической конференции, 26–27 ноября 2009 г. – Орел: Орел ГТУ, 2009. – C. 100–106.<br>
3. <em>Лабскер Л.Г.</em> О критерии Гурвица в играх с природой // БИЗНЕС ИНФОРМ, Современные проблемы моделирования социально-экономических систем / учредитель: Харьковский национальный экономический университет; Издательский дом «ИНЖЭК». – 2009. – № 2 (2). – С. 11–14.<br>
4. <em>Лабскер Л.Г.</em> Критерий Гурвица: свойство сглаживания, алгоритмы, экономическое приложение // Микроэкономика. – 2010. – № 5. – С. 181–194.<br>
5. <em>Лабскер Л.Г. </em>К вопросу о проблеме сглаживания критерием Гурвица и экономическое приложение // Инновации и инвестиции. – 2016. – № 6. – С. 134–145.<br>
6. <em>Лабскер Л.Г. </em>Условия отсутствия у критерия Гурвица свойства сглаживания и экономическое приложение // Экономика и предпринимательство. – 2016. – № 9 (74). – C. 141–149.<br>
7. <em>Лабскер Л.Г.</em> Проблема сглаживания критерием Гурвица и ее решение // Сб. трудов IV Международной научно-практической конференции – биеналле «Системный анализ в экономике», секция 2 «Методы системного моделирования», Москва, 9–10 ноября 2016 г. – М.: ФГОБУ ВО «Финансовый университет при Правительстве Российской Федерации», 2016. – Т. 1. – С. 195–200.<br>
8. <em>Лабскер Л.Г.</em> Теория критериев оптимальности и экономические решения: монография. – М.: КНОРУС, 2014. – 744 с.<br>
9. <em>Лабскер Л.Г., Ященко Н.А.</em> Экономические игры с природой. Практикум с решениями задач. – М.: КНОРУС, 2015. – 506 с.<br>
10. <em>Розен В.В.</em> Математические модели принятия решений в экономике. – М.: Книжный дом «Университет»; Высшая школа, 2002. – 288 с.<br>
11. <em>Hurwicz L.</em> Optimality Criteria for Decision Making under Ignorance // Cowles commission papers. – 1951. – № 370.<br>
12. <em>Wald A.</em> Statistical decision functions. – N.Y.: Wiley; L., Chapman & Hall, 1950. – 179 p.<br>
13. Экспорт котировок МосБиржа акции [Электронный ресурс]. URL: finam.ru/profile/moex-akcii/gazprom- neft/export/?market=1&em=2&code=SIBN&apply=0&df=12&mf=10&yf=2017&from=12.11.2017&dt=12&mt=10&yt=2017&to=12.11.2017&p=7&f=SIBN_171112_171112&e=.txt&cn=SIBN&dtf=1&tmf=1&MSOR=1&mstime=on&mstimever=1&sep=1&sep2=1&datf=1&at=1 (дата обращения: 30.10.2017).</p>
<p><strong>Game-theoretic approach to investing on the example of the optimal choice of the issuer for the purchase of shares Russian oil and gas companies</strong><br>
<strong><em>Labsker L.G., </em></strong><em>Candidate of Physical and Mathematical Sciences, Professor of Financial University under the Government of the Russian Federation</em><br>
<strong><em>Korzon M.S., </em></strong><em>4th year student of the Faculty of Applied Mathematics and Information </em>
<em>Technologies of the Financial University under the Government of the Russian Federation</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>A game-theoretic approach is proposed to the optimal choice of the issuer in order to invest funds in the acquisition of shares. The analysis is based on the "Game with Nature" model, in which the optimality of strategies is determined by the Hurwicz optimism-pessimism criterion with a new technology of its application. The economic appendix is considered on an example of actions of some Russian companies of oil and gas branch.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>investment, stocks, issuers, oil and gas companies, stock returns, loss of shares, game with nature, strategies, nature conditions, payment matrix, Wald criterion, maximax criterion, Hurwitz criterion, optimism index, smoothing property by Hurwicz criterion. </p>
<p><strong>References</strong><strong> </strong><br>
1. <em>Labsker</em><em>L</em><em>.</em><em>G</em><em>.</em> Optimizatsiya kommercheskoy deyatelnosti i svoystvo sglazhivaniya kriteriya Gurvicza // Mikroekonomika. – 2009. – № 5. – S. 96–106.<br>
2. <em>Labsker L.G.</em> O svoystve sglazhivaniya kriteriya pessimizma-optimizma Gurvicza otnositelno vyiigryishey // Statisticheskie issledovaniya sotsialno-ekonomicheskih sistem v usloviyah mirohozyaystvennyih svyazey / Sbornik materialov III Mezhdunarodnoy nauchno-prakticheskoy konferentsii, 26-27 noyabrya 2009 g. – Orel: Orel GTU. – 2009. – S. 100–106.<br>
3. <em>Labsker L.G.</em> O kriterii Gurvicza v igrah s prirodoy // BIZNES INFORM, Sovremennyie problemyi modelirovaniya sotsialno-ekonomicheskih sistem / Uchreditel: Harkovskiy natsionalnyiy ekonomicheskiy universitet; Izdatelskiy Dom «INZhEK». – 2009. – № 2 (2). – S. 11–14.<br>
4. <em>Labsker L.G.</em> Kriteriy Gurvicza: svoystvo sglazhivaniya, algoritmyi, ekonomicheskoe prilozhenie // Mikroekonomika. – 2010. – № 5. – S. 181–194.<br>
5. <em>Labsker L.G.</em> K voprosu o probleme sglazhivaniya kriteriem Gurvicza i ekonomicheskoe prilozhenie // Innovatsii i investitsii. – 2016. – № 6. – S. 134–145.<br>
6. <em>Labsker L.G.</em> Usloviya otsutstviya u kriteriya Gurvicza svoystva sglazhivaniya i ekonomicheskoe prilozhenie // Ekonomika i predprinimatelstvo. – 2016. – № 9 (74). – S. 141–149.<br>
7. <em>Labsker L.G.</em> Problema sglazhivaniya kriteriem Gurvicza i eyo reshenie // Sbornik trudov IV Mezhdunarodnoy nauchno prakticheskoy konferentsii-bienalle Sistemnyiy analiz v ekonomike», sektsiya 2 «Metodyi sistemnogo modelirovaniya», Moskva, 9–10 noyabrya 2016 g. – M.: FGOBU VO «Finansovyiy universitet pri Pravitelstve Rossiyskoy Federatsii». – 2016. – Tom 1. – S. 195–200.<br>
8. <em>Labsker L.G.</em> Teoriya kriteriev optimalnosti i ekonomicheskie resheniya: monografiya. – M.: KNORUS, 2014. – 744 s.<br>
9. <em>Labsker L.G., Yaschenko N.A.</em> Ekonomicheskie igryi s prirodoy. Praktikum s resheniyami zadach. – M.: KNORUS, 2015. – 506 s.<br>
10. <em>Rozen V.V.</em> Matematicheskie modeli prinyatiya resheniy v ekonomike. – M. : Knizhnyiy dom «Universitet»; Vyisshaya shkola, 2002. – 288 s.<br>
11. <em>Hurwicz L. </em>Optimality Criteria for Decision Making under Ignorance // Cowles commission papers. – 1951. – № 370.<br>
12. <em>Wald A.</em> Statistical decision functions. – N.-Y.: Wiley; L., Chapman & Hall. – 1950. – 179 p.<br>
13. Eksport kotirovok MosBirzha aktsii [Ehlektronnyj resurs]. URL: finam.ru/profile/moex-akcii/gazprom- neft/export/?market=1&em=2&code=SIBN&apply=0&df=12&mf=10&yf=2017&from=12.11.2017&dt=12&mt=10&yt=2017&to=12.11.2017&p=7&f=SIBN_171112_171112&e=.txt&cn=SIBN&dtf=1&tmf=1&MSOR=1&mstime=on&mstimever=1&sep=1&sep2=1&datf=1&at=1 (data obrascheniya: 30.10.2017). </p>
<p><strong>Аналитическое обоснование и описание модели «фора» для оценки рисков негосударственного пенсионного фонда</strong><br>
<strong><em>Малинина Е.А., </em></strong><em>аспирант кафедры финансового контроля, анализа и аудита Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, финансовый директор ООО «ФОР Аналитика», </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>malinina</em><em>.</em><em>ea</em><em>@</em><em>foranalitica</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Метелкин А.Е., </em></strong><em>генеральный директор ООО «ФОР Аналитика», </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>metelkin</em><em>.</em><em>ae</em><em>@</em><em>foranalitica</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Данная статья описывает разработанную для реализации требований Указания Банка России № 4060-У [1] автоматизированную модель «ФОРА» оценки рисков, возникающих в рамках деятельности негосударственного пенсионного фонда (НПФ) по обязательному пенсионному страхованию и негосударственному пенсионному обеспечению. Модель основывается на требованиях законодательства РФ с учетом мировых стандартов и практик, а также имеющихся на текущий момент у НПФ объемов данных и отчетных форматов. Статья охватывает математическую модель, заложенную в основу модели «ФОРА», описывает инструментарий и функциональность модели, дает рекомендации по использованию расчетных финансовых показателей в целях обеспечения риск-ориентированного принятия управленческих решений и формулирует возможные дальнейшие направления развития модели.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> управление рисками, финансовый анализ, негосударственные пенсионные фонды, математическое моделирование.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Указание Банка России от 4 июля 2016 г. № 4060-У «О требованиях к организации системы управления рисками негосударственного пенсионного фонда» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/other/4060-u.pdf (дата обращения: 01.10.2017).<br>
2. <em>Донцова Л.В., Малинина Е.А., Метелкин А.Е.</em> Анализ системы управления рисками негосударственных пенсионных фондов: нормативные требования и организационные аспекты //Финансовый менеджмент. – 2017. – № 5. – С. 71–91.<br>
3. <em>Донцова Л.В., Никифорова Н.А.</em> Риски: аналитический аспект // Вестник Брянского государственного университета. – 2014. – № 3. Экономика. – Брянск: РИО БГУ, 2014. – С. 263–269.<br>
4. Постановление Правительства РФ от 1 февраля 2007 г. № 63 «Об утверждении Правил размещения средств пенсионных резервов негосударственных пенсионных фондов и контроля за их размещением» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/12151793 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
5. Положение Банка России от 1 марта 2017 г. № 580-П «Об установлении дополнительных ограничений на инвестирование средств пенсионных накоплений негосударственного пенсионного фонда, осуществляющего обязательное пенсионное страхование, случаев, когда управляющая компания, действуя в качестве доверительного управляющего средствами пенсионных накоплений, вправе заключать договоры репо, и условий, при соблюдении которых такая управляющая компания вправе заключать договоры, являющиеся производными финансовыми инструментами, дополнительных требований к кредитным организациям, в которых размещаются средства пенсионных накоплений и накопления для жилищного обеспечения военнослужащих, а также дополнительных требований, которые управляющие компании обязаны соблюдать в период действия договора доверительного управления средствами» [Электронный ресурс]. URL: garant.ru/products/ipo/prime/doc/71524616 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
6. Приказ Федеральной службы по финансовым рынкам (ФСФР России) от 18 марта 2008 г. № 08-11/пз-н г. Москва «Об утверждении Положения о страховом резерве негосударственного пенсионного фонда» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/193093 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
7. Федеральный закон от 7 мая 1998 г. № 75-ФЗ «О негосударственных пенсионных фондах» [Электронный ресурс]. URL: base.garant.ru/12111456 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
8. Положение Банка России от 28 декабря 2015 г. № 527-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета "Порядок составления бухгалтерской (финансовой) отчетности негосударственных пенсионных фондов"» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/527-p.pdf (дата обращения: 01.10.2017).<br>
9. Базовая версия модели «ФОРА» и описание модели [Электронный ресурс]. URL:
foranalitica.ru/fora (дата обращения: 01.10.2017).<br>
10. Указания Банка России от 30 мая 2016 г. № 4028-У «О порядке расчета собственных средств негосударственных пенсионных фондов» [Электронный ресурс]. URL:
normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=275971 (дата обращения: 01.10.2017).<br>
11. Федеральный стандарт актуарной деятельности от 28 декабря 2016 г. № 015-51/10508 «Актуарное оценивание деятельности негосударственных пенсионных фондов» [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/finmarket/supervision/sv_actuary/ (дата обращения: 01.10.2017).<br>
12. Manual for the completion of the QIS5 Spreadsheet by groups [Электронный ресурс].
URL: eiopa.europa.eu/ (дата обращения: 01.10.2017).<br>
13. <em>Белолипецкий А.А., Горелик В.А.</em> Экономико-математические методы. – М.: Академия, 2010. – С. 363.<br>
14. Положение Банка России от 5 ноября 2015 г. № 502-П «Отраслевой стандарт бухгалтерского учета операций негосударственных пенсионных фондов, связанных с ведением ими деятельности в качестве страховщика по обязательному пенсионному страхованию и деятельности по негосударственному пенсионному обеспечению» [Электронный ресурс].
URL cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/502-p.pdf (дата обращения: 01.10.2017).</p>
<p><strong>Analytical substantiation and description of non-state pension fund risk assessment model «fora»</strong><br>
<strong><em>Malinina E.A., </em></strong><em>Chief Financial Officer, «FOR Analitics» LLC, post-graduate student at the </em>
<em>department of the financial control, analysis and audit Russian Economic University n. G.V. Plehanov</em><br>
<strong><em>Metelkin A.E., </em></strong><em>Chief Executive Officer, «FOR Analitics» LLC</em></p>
<p><strong><em>Annotation. </em></strong><em>This article describes automated model «FORA» that was developed to implement the requirements of Instruction of Bank of Russia N 4060 [1] and to provide risk assessment driven by business of non-state pension fund (NPF): mandatory pension insurance and private pension provision. The model is based on the requirements of the legislation of Russian, international standards and best practices, as well as currently available in NPF data sets and reporting formats. The article covers the mathematical model of «FORA», describes the tools and functionality of the model, gives recommendations on the use of counted financial indicators in order to ensure a risk-based management, decisions making and formulate possible further directions of development of the model.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>risk management, financial analysis, non-state pension funds, mathematical modeling.</p>
<p><strong>Reference</strong><br>
1. Ukazaniye Banka Rossii ot 4 iyulya 2016 g. № 4060-U «O trebovaniyakh k organizatsii sistemy upravleniya riskami negosudarstvennogo pensionnogo fonda» [Electronic resource]. URL:
cbr.ru/other/4060-u.pdf (Retrieved: 01.10.2017).<br>
2. <em>Dontsova L.V., Malinina E.A., Metelkin A.E.</em> Analiz sistemy upravleniya riskami negosudarstvennykh pensionnykh fondov: normativnyye trebovaniya i organizatsionnyye aspekty// Finansovyy menedzhment. – 2017. – № 5. – S. 71–91.<br>
3. <em>Dontsova L.V., Nikiforova N.A.</em> Riski: analiticheskiy aspekt. Vestnik Bryanskogo gosudarstvennogo universiteta,№ 3 (2014).Ekonomika. Bryansk: RIO BGU. – 2014. – S. 263–269.<br>
4. Postanovleniye Pravitel’stva RF ot 1 fevralya 2007 g. № 63 «Ob utverzhdenii Pravil razmeshcheniya sredstv pensionnykh rezervov negosudarstvennykh pensionnykh fondov i kontrolya za ikh razmeshcheniyem» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/12151793 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
5. Polozheniye Banka Rossii № 580-P ot 1 marta 2017 goda «Ob ustanovlenii dopolnitel’nykh ogranicheniy na investirovaniye sredstv pensionnykh nakopleniy negosudarstvennogo pensionnogo fonda, osushchestvlyayushchego obyazatel’noye pensionnoye strakhovaniye, sluchayev, kogda upravlyayushchaya kompaniya, deystvuya v kachestve doveritel’nogo upravlyayushchego sredstvami pensionnykh nakopleniy, vprave zaklyuchat’ dogovory repo, i usloviy, pri soblyudenii kotorykh takaya upravlyayushchaya kompaniya vprave zaklyuchat’ dogovory, yavlyayushchiyesya proizvodnymi finansovymi instrumentami, dopolnitel’nykh trebovaniy k kreditnym organizatsiyam, v kotorykh razmeshchayutsya sredstva pensionnykh nakopleniy i nakopleniya dlya zhilishchnogo <br>
obespecheniya voyennosluzhashchikh, a takzhe dopolnitel’nykh trebovaniy, kotoryye upravlyayushchiye kompanii obyazany soblyudat’ v period deystviya dogovora doveritel’nogo upravleniya sredstvami» [Electronic resource]. URL: garant.ru/products/ipo/prime/doc/71524616 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
6. Prikaz Federal’noy sluzhby po finansovym rynkam (FSFR Rossii) ot 18 marta 2008 g. № 08-11/pz-n g. Moskva «Ob utverzhdenii Polozheniya o strakhovom rezerve negosudarstvennogo pensionnogo fonda» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/193093 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
7. Federal’nyy zakon ot 07.05.1998 № 75-FZ «O negosudarstvennykh pensionnykh fondakh» [Electronic resource]. URL: base.garant.ru/12111456 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
8. Polozheniye Banka Rossii ot 28 dekabrya 2015 goda № 527-P «Otraslevoy standart bukhgalterskogo ucheta "Poryadok sostavleniya bukhgalterskoy (finansovoy) otchetnosti negosudarstvennykh pensionnykh fondov"» [Electronic resource]. URL: cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/527-p.pdf (Retrieved: 01.10.2017).<br>
9. Bazovaya versiya modeli «FORA» i opisaniye modeli [Electronic resource]. URL:
foranalitica.ru/fora (Retrieved: 01.10.2017).<br>
10. Ukazaniya Banka Rossii ot 30 maya 2016 g. № 4028-U «O poryadke rascheta sobstvennykh sredstv negosudarstvennykh pensionnykh fondov» [Electronic resource]. URL: normativ.kontur.ru/document?moduleId=1&documentId=275971 (Retrieved: 01.10.2017).<br>
11. Federal’nyy standart aktuarnoy deyatel’nosti ot 28 dekabrya 2016 g. № 015-51/10508 «Aktuarnoye otsenivaniye deyatel’nosti negosudarstvennykh pensionnykh fondov» [Electronic resource]. URL: cbr.ru/finmarket/supervision/sv_actuary/ (Retrieved: 01.10.2017).<br>
12. Manual for the completion of the QIS5 Spreadsheet by groups [Electronic resource].
URL: eiopa.europa.eu/ (Retrieved: 01.10.2017).<br>
13. <em>Belolipetskiy A.A., Gorelik V.A.</em> Ekonomiko-matematicheskiye metody. – M.: Akademiya, 2010. – 363 s.<br>
14. Polozheniye Banka Rossii ot 5 noyabrya 2015 goda № 502-P «Otraslevoy standart bukhgalterskogo ucheta operatsiy negosudarstvennykh pensionnykh fondov, svyazannykh s vedeniyem imi deyatel’nosti v kachestve strakhovshchika po obyazatel’nomu pensionnomu strakhovaniyu i deyatel’nosti po negosudarstvennomu pensionnomu obespecheniyu» [Electronic resource]. URL:
cbr.ru/analytics/accounting/files_nfo/502-p.pdf (Retrieved: 01.10.2017).</p>
<p><strong>Современные методы расчета экономических показателей инвестиционных проектов</strong><br>
<strong><em>Мандыч И.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения </em>
<em>высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>MandychIA</em><em>@</em><em>mitht</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Люкманов В.Б., </em></strong><em>кандидат технических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>lyukmanov</em><em>@</em><em>yandex</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Кудрявцева И.Г., </em></strong><em>кандидат технических наук, доцент кафедры менеджмента </em>
<em>Федерального государственного бюджетного образовательного учреждения высшего образования «Московский технологический университет», Института инновационных технологий и государственного управления, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>kudryavtseva</em><em>@</em><em>mirea</em><em>.</em><em>ru</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> При оценке инвестиционного проекта необходимо максимально точно учитывать множество различных факторов, позволяющих принять правильное решение о целесообразности вложений в него, сравнивая с альтернативными предложениями. Одной из важных экономических оценок инвестиционных проектов является дисконтированный срок окупаемости осуществленных инвестиций, который не учитывает денежные потоки после истечения срока окупаемости. Цель данной работы – показать отвечающую этим требованиям методику расчета традиционных показателей инвестиционных проектов, позволяющую более точно их оценивать и принимать обоснованные инвестиционные решения. Все расчеты производятся с использованием программы Excel, надстройки «Поиск решения», а полученный результат позволяет говорить о возможности практического применения методики при принятии оптимальных инвестиционных решений.</em><br>
<strong>Ключевые слова: </strong>инвестиции, оценка инвестиционных проектов, дисконтированный срок окупаемости, внутренняя норма доходности.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. <em>Заколодина Т.В., Цой А.В.</em> Финансы, кредит и денежное обращение. Ч. 2: учеб.- метод. пособие. – М.: МИТХТ, 2010. – 76 с.<br>
2. Наращение и дисконтирование денежных сумм // Единый портал электронного обучения и тестирования ЮНИИ ИТ [Электронный ресурс]. URL: do.uriit.ru/mod/resource/view.php?id=532<br>
3. <em>Савчук В.П. </em>Оценка эффективности инвестиционных проектов. Корпоративный менеджмент: независимый проект [Электронный ресурс]. URL: cfin.ru/finanalysis/savchuk/<br>
4. <em>Волков А.С., Марченко А.А.</em> Оценка эффективности инвестиционных проектов: учеб. пособие. – М.: ИЦ РИОР; ИНФРА-М, 2012. – 111 c.</p>
<p><strong>Modern methods for calculating the economic activities of investment projects</strong><br>
<strong><em>Mandych I.A., </em></strong><em>candidate of economic sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em><br>
<strong><em>Lukmanov V.B., </em></strong><em>candidate of technical sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em><br>
<strong><em>Kudryavtseva I.G., </em></strong><em>candidate of technical sciences, associate professor, Federal State Budget </em>
<em>Educational «Moscow Technological University», Institute of innovative technologies and public administration, Department of management, associate professor</em></p>
<p><strong><em>Annotation.</em></strong><em> Evaluating the investment project, it is necessary to precisely consider many different factors allowing to make right decision about the ex pediency of investing in it, comparing to alternative offers. One of the most important economic valuation of investment project is discounted payback period of made investments which doesn’t consider cash flows after the end of payback period. The purpose of this work is to demonstrate the method of calculating traditional temporal investment project index for make informed investment decisions. The calculations were made with Excel Solver add-in, and this result suggests the possibility of practical application of the methods in making optimal investment decisions.</em><br>
<strong>Keywords: </strong>investments, evaluation of investment projects, discounted payback period, internal rate of return.</p>
<p><strong>References</strong><br>
1. <em>Zakolodina T.V., Tsoy A.V.</em> Finansy, kredit i denezhnoe obrashhenie. Chast' 2 [tekst]: uchebno-metodicheskoe posobie. – M.: MITHT, 2010. – 76 c.<br>
2. Narashhenie i diskontirovanie denezhnyh summ / Edinyj portal jelektronnogo obuchenija i testirovanija JuNII IT [Jelektronnyj resurs]. URL: do.uriit.ru/mod/resource/view.php?id=532<br>
3. <em>Savchuk V.P.</em> Ocenka jeffektivnosti investicionnyh proektov. Korporativnyj menedzhment: nezavisimyj proekt [Jelektronnyj resurs]. URL: cfin.ru/finanalysis/savchuk/<br>
4. <em>Volkov A.S., Marchenko A.A.</em> Ocenka jeffektivnosti investicionnyh proektov [tekst]: ucheb. posobie. – M.: IC RIOR; INFRA-M, 2012. – 111 c.</p>
<p> </p>
<p><strong><u>БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ</u></strong><u> </u><br>
<strong><u>BOOKKEEPING</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>AND</u></strong><strong><u> </u></strong><strong><u>REPORTING</u></strong><strong> </strong></p>
<p><strong>Проблемы формирования достоверной оценки материально-производственных запасов, полученных из переработки</strong><br>
<strong><em>Баженов А.А., </em></strong><em>кандидат экономических наук, доцент кафедры бухгалтерского учета, </em>
<em>финансов и сервиса Владимирского государственного университета имени Александра Григорьевича и Николая Григорьевича Столетовых, г. Владимир, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>bazhenov</em><em>@</em><em>audit</em><em>-</em><em>professional</em><em>.</em><em>ru</em><br>
<strong><em>Мизиковский И.Е., </em></strong><em>доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой </em>
<em>бухгалтерского учета Национального исследовательского Нижегородского государственного университета имени Н.И. Лобачевского, </em><em>e</em><em>-</em><em>mail</em><em>: </em><em>core</em><em>090913@</em><em>gmail</em><em>.</em><em>com</em></p>
<p><strong><em>Аннотация.</em></strong><em> Предметом исследования статьи являются вопросы формирования достоверной оценки сырья и материалов, а также готовой продукции, полученных заказчиком (давальцем) из переработки по договору подряда. Проанализировано действующее законодательство в области права и бухгалтерского учета операций с давальческим сырьем и материалами, на основании которого сделаны выводы об особенностях отражения на счетах бухгалтерского учета заказчика (давальца) переработанных материалов и готовых изделий с учетом вероятности наступления налоговой и административной ответственности за неверное отражение на счетах бухгалтерского учета данных операций при проверках контролирующими органами.</em><br>
<strong>Ключевые слова:</strong> материально-производственные запасы, готовая продукция, заказчик, подрядчик, давальческие материалы, расходы, накладная, бухгалтерская (финансовая) отчетность, использование, производство.</p>
<p><strong>Литература</strong><br>
1. Налоговый кодекс Российской Федерации (часть первая): [федер. закон: принят Гос. Думой 16 июля 1998 г. № 146-ФЗ (ред. от 18.07.2017)] [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru (дата обращения: 20.08.2017).<br>
2. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть первая): [федер. закон: принят Гос. Думой 21 октября 1994 г. № 51-ФЗ (ред. от 29.07.2017)] [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru (дата обращения: 20.08.2017).<br>
3. Гражданский кодекс Российской Федерации (часть вторая): [федер. закон: принят Гос. Думой 22 декабря 1995 г. № 14-ФЗ (ред. от 28.03.2017)] [
Отзывы
Добавить отзыв
Тут еще никто ничего не писал, стань первым!
© Все права защищены. Информация сайта защищена законом об авторских правах. Полное или частичное воспроизведение или размножение каким-либо способом материалов допускается только с письменного разрешения Издательства «Дело и Сервис».
Powered by X5Studio