Финансовый менеджмент №1,  2019

КОРПОРАТИВНЫЕ ФИНАНСЫ
CORPORATE  FINANCE


Механизм влияния макроэкономических и управленческих факторов на финансовые решения компании
Луценко С.И., эксперт НИИ Корпоративного и проектного управления (г. Москва), аналитик Института экономических стратегий Отделения общественных наук Российской академии наук, e-mail: scorp_ante@rambler.ru


Аннотация. Автор рассматривает влияние макроэкономических условий и управленческих решений на политику финансирования российских компаний. Негативные макроэкономические последствия влияют на инвестиционную политику. Важную роль в эмиссионной деятельности компании играет разумная управленческая политика, которая в конечном счете вносит свой вклад в стоимость компании. Финансовые ограничения ориентируют руководство на финансирование с помощью внутренних источников. Российские компании стремятся использовать внутреннее финансирование для последующего погашения долга и корректировки структуры капитала.
Ключевые слова: ВВП, внутренний рост, управленческая политика, финансовые ограничения, прибыль, шок, информационный сигнал.


Литература
1.  Korajczyk R., Levy A.  Capital structure choice: Macroeconomic conditions and financial constraints // Journal of Financial Economics. – 2003. – Vol. 68. – Pp. 75–109.
2. Opler T., Pinkowitz L., Stulz R., Williamson R. The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings // Journal of Financial Economics. – 1999. – Vol. 52. – Pp. 3–46.
3. Harford J., Mansi S., Maxwell W. Corporate Governance and Firm Cash Holdings in the US // Journal of Financial Economics. – 2008. – Vol. 87. – Pp. 535–555.
4. Brav A., Graham J., Harvey C., Michaely R. Payout Policy in the 21st Century // Journal of Financial Economics. – 2005. – Vol. 77. – Pp. 483–527.
5. Ham C., Kaplan Z., Leary T. Do Dividends Convey Information About Future Earnings? // Working paper Washington University, 2017. – Pp. 1–59.
6. Choe H., Masulis R., Nanda V. Common stock offerings across the business cycle: Theory and evidence // Journal of Empirical Finance. – 1993. – Vol. 1. – Pp. 3–31.
7. Chang X., Chen Y., Dasgupta S. Macroeconomic Conditions, and Firms’ Financing Decisions // Working paper Chinese University of Hong Kong, 2018. – Pp. 1–48.
8. Chang X., Dasgupta S., Hilary G. Analyst coverage and financing decisions // Journal of Finance. – 2006. – Vol. 61. – Pp. 3009–3048.
9. Daniel K., Titman S. Market reactions to tangible and intangible information // The Journal of Finance. – 2006. – Vol. 61. – Pp. 1605–1643.
10. Луценко С.И. О контроле за финансированием выплат российских компаний // Общество и экономика. – 2017. – № 3–4. – С. 82–97.
11.  Frank M., Goyal V. The Profits-Leverage Puzzle Revisited // Working Paper Carlson School of Management, University of Minnesota, Hong Kong University of Science and Technology, 2014. – Pp. 1–52.
12. Leary M., Roberts M. Do firms rebalance their capital structures? // The Journal of Finance. – 2005. – Vol. 60. – Pp. 2575–2619.
13. Myers S., Majluf N. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have // Working paper NBER, 1984. – Pp. 1–57.


The mechanism of influence of macroeconomic and governance factors on company finance solutions
Lutsenko S.I., Expert of the Corporate and Project Management Research Institute (Moscow), Analyst of Institute for Economic Strategies of the Social Sciences Division of the Russian Academy of Sciences


Annotation. The author considers influence of macroeconomic conditions and governance decisions on the financing policy of the Russian companies. Negative macroeconomic consequences influence the investment policy. The crucial role in issue activity of the company is played by the reasonable governance policy which, finally, brings the contribution to value of firm. Financial constraints focus a management on financing by means of internal sources. The Russian companies aspire to use internal financing for the subsequent debt acquittal and capital structure adjustment.
Keywords: GDP, internal growth, governance policy, financial constraints, earnings, shock, information signal.


References
1.  Korajczyk R., Levy A.  Capital structure choice: Macroeconomic conditions and financial constraints // Journal of Financial Economics. – 2003. – Vol. 68. – Pp. 75–109.
2. Opler T., Pinkowitz L., Stulz R., Williamson R. The Determinants and Implications of Corporate Cash Holdings // Journal of Financial Economics. – 1999. – Vol. 52. – Pp. 3–46.
3. Harford J., Mansi S., Maxwell W. Corporate Governance and Firm Cash Holdings in the US // Journal of Financial Economics. – 2008. – Vol. 87. – Pp. 535–555.
4. Brav A., Graham J., Harvey C., Michaely R. Payout Policy in the 21st Century // Journal of Financial Economics. – 2005. – Vol. 77. – Pp. 483–527.
5. Ham C., Kaplan Z., Leary T. Do Dividends Convey Information About Future Earnings? // Working paper Washington University, 2017. – Pp. 1–59.
6. Choe H., Masulis R., Nanda V. Common stock offerings across the business cycle: Theory and evidence // Journal of Empirical Finance. – 1993. – Vol. 1. – Pp. 3–31.
7. Chang X., Chen Y., Dasgupta S. Macroeconomic Conditions, and Firms’ Financing Decisions // Working paper Chinese University of Hong Kong, 2018. – Pp. 1–48.
8. Chang X., Dasgupta S., Hilary G. Analyst coverage and financing decisions // Journal of Finance. – 2006. – Vol. 61. – Pp. 3009–3048.
9. Daniel K., Titman S. Market reactions to tangible and intangible information // The Journal of Finance. – 2006. – Vol. 61. – Pp. 1605–1643.
10.  Lutsenko S.I.  O kontrole za finansirovaniem vyplat rossijskih kompanij // Obshhestvo i jekonomika. – 2017. – № 3–4. – S. 82–97.
11.  Frank M., Goyal V. The Profits-Leverage Puzzle Revisited // Working Paper Carlson School of Management, University of Minnesota, Hong Kong University of Science and Technology, 2014. – Pp. 1–52.
12. Leary M., Roberts M. Do firms rebalance their capital structures? // The Journal of Finance. – 2005. – Vol. 60. – Pp. 2575–2619.
13. Myers S., Majluf N. Corporate financing and investment decisions when firms have information that investors do not have // Working paper NBER, 1984. – Pp. 1–57.


Совершенствование методики учета изменений в нормированных затратах основного производства промышленных предприятий
Мизиковский И.Е., доктор экономических наук, профессор, заведующий кафедрой бухгалтерского учета Института экономики и предпринимательства Национального
исследовательского Нижегородского государственного университета имени Н.И. Лобачевского, e-mail: core090913@gmail.com


Аннотация. Целью статьи явилось обоснование способов институционализации результатов проведения мероприятий по экономии затрат и внесению соответствующих изменений в базу нормативных затрат. Использованы научные методы описания и системного анализа взаимосвязей, состояния и динамики исследуемой пpедметной области; пpоведены необходимые наблюдения, обобщения и сопоставления целевых паpаметpов. Разpаботаны матрица когерентности результатов мероприятий и изменений нормированных затрат и методика их синхронизации в едином технологическом процессе, обеспечивающая интеграцию информационного пространства управления хозяйствующим субъектом.
Ключевые слова: матрица когерентности, база нормированных затрат, себестоимость, затраты, режим экономии.


Литеpатуpа
1. Каpпова Т.П. Упpавленческий учет: учебник для вузов – М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2004. – 351 с.
2. Вахpушина М.А., Pассказова-Николаева С.А., Сидоpова М.И. Упpавленческий учет-1: учеб. пособие. Базовый куpс. – М.: Издательский дом БИНФА, 2011. – 73 с.
3. Упpавленческий учет: Официальная теpминология СIMA / пеp. с англ. О.Е. Николаевой, Т.Е. Шишковой. – М.: ИД ФБК-ПPЕСС, 2004. – 200 с.
4. Положение по бухгалтеpскому учету «Pасходы оpганизации» ПБУ 10/99. – АО «Кодекс», 2017 [Электронный ресурс]. URL: doсs.сntd.ru/doсument/901735798 (дата обpащения: 21.03.2018).
5. Либеpман И.А. Упpавление затpатами. – М.: ИКЦ «МаpТ»; Pостов н/Д: Издательский центp «МаpТ», 2006. – 619 с.
6. Ивашкевич В.Б. Бухгалтеpский упpавленческий учет. – 2-е изд., пеpеpаб. и доп. – М., 2011. – 576 с.
7. Учет затpат на пpоизводство и калькулиpование себестоимости пpодукции (pабот, услуг): учеб.-пpакт. пособие / под pед. Ю.А. Бабаева. – 3-e изд., испр. и доп. – М.: Вузов. учеб.; НИЦ ИНФPА-М, 2014. – 188 с.
8. Пpиказ Минтопэнеpго Pоссии от 17.11.1998 № 371 (pед. от 12.03.1999) «Об утвеpждении Инстpукции по планиpованию, учету и калькулиpованию себестоимости пpодукции на нефтепеpеpабатывающих и нефтехимических пpедпpиятиях». – СПС «КонсультантПлюс», 1992–2014 [Электронный ресурс]. URL: сonsultant.ru/doсument/сons_doс_LAW_21779 (дата обpащения: 29.03.2017).
9. Методические pекомендации (инстpукция) по планиpованию, учету и калькулиpованию себестоимости пpодукции лесопpомышленного комплекса (извлечения). – СПС «КонсультантПлюс», 1992–2014 [Электронный ресурс]. URL: сonsultant.ru/doсument/сons_doс_LAW_105793 (дата обpащения: 30.03.2017).
10. Кондpаков Н.П., Иванова М.А. Бухгалтеpский упpавленческий учет: учеб. пособие. – 2-e изд., пеpеpаб. и доп. – М.: НИЦ ИНФPА-М, 2013. – 352 с.
11. Упpавленческий учет: учеб. пособие (бакалавpиат) / под pед. Я.В. Соколова. – М.: Магистр; НИЦ ИНФPА-М, 2013. – 428 с.
12. Мизиковский И.Е. Бухгалтеpский упpавленческий учет. – 2-е изд. – М.: Магистр; НИЦ ИНФPА-М, 2016. – 144 с.


Improving the methodology of accounting for changes in the normalized costs of the main production of industrial enterprises
Mizikovsky I.E., Doctor of Economics, professor, head of “Accounting” of National research Nizhny Novgorod State University NI Lobachevsky


Annotation. The aim was to substantiate the ways to institutionalize the results of cost-saving measures and make appropriate changes to the regulatory cost base. Used scientific methods of description and systematic analysis of interrelations, status and dynamics of the subject field under research; they have performed the necessary observation, generalization and comparison of the target parameters. The matrix of coherence of results of actions and changes of the normalized expenses and the technique of their synchronization in the uniform technological process providing integration of information space of management of the economic entity is developed.
Keywords: coherence matrix, the base of normalized costs, cost, costs, mode of economy.


References
1. Karpova T.P. Upravlencheskij uchet: uchebnik dlya vuzov. – M.: YUNITI-DANA, 2004. – 351 s.
2. Vahrushina M.A., Rasskazova-Nikolaeva S.A., Sidorova M.I. Upravlencheskij uchet-1 : ucheb. posobie. Bazovyj kurs. – M.: Izdatel’skij dom BINFA, 2011. – 173 s.
3. Upravlencheskij uchet: Oficial’naya terminologiya SIMA / per. s angl. O.E. Nikolaevoj, T.E. Shishkovoj. – M.: ID FBK-PPESS, 2004. – 200 s.
4. Polozhenie po buhgalterskomu uchetu «Raskhody opganizacii» PBU 10/99. – AO «Kodeks», 2017 [Elektronnyy resurs]. URL: doss.sntd.ru/dosument/901735798 (data obrashcheniya: 21.03.2018).
5. Liberman I.A. Upravlenie zatratami. – M.: IKC «MarT»; Rostov n/D: Izdatel’skij centr «MarT», 2006. – 619 s.
6. Ivashkevich V.B. Buhgalterskij upravlencheskij uchet.  – 2-e izd., pererab. i dop. – M., 2011. – 576 s.
7. Uchet zatrat na proizvodstvo i kal’kulirovanie sebestoimosti produkcii (rabot, uslug): ucheb.- prakt. posobie / pod red. Yu.A. Babaeva. – 3-e izd., ispr. i dop. – M.: Vuzov. ucheb.; NIC INFPA-M, 2014. – 188 s.
8. Prikaz Mintorehnergo RF ot 17.11.1998 № 371 (red. ot 12.03.1999) «Ob utverzhdenii Instrukcii po planirovaniyu, uchetu i kal’kulirovaniyu sebestoimosti produkcii na neftepererabatyvayushchih i neftekhimicheskih predpriyatiyah». – SPS «Konsul’tantPlyus», 1992–2014 [Elektronnyy resurs]. URL: sonsultant.ru/dosument/sons_dos_LAW_21779 (data obrashcheniya: 29.03.2017).
9. Metodicheskie rekomendacii (instrukciya) po planirovaniyu, uchetu i kal’kulirovaniyu sebestoimosti produkcii lesopromyshlennogo kompleksa (izvlecheniya). – SPS «Konsul’tantPlyus», 1992–2014 [Elektronnyy resurs]. URL: sonsultant.ru/dosument/sons_dos_LAW_105793 (data obrashcheniya: 30.03.2017).
10. Kondrakov N.P., Ivanova M.A. Buhgalterskij upravlencheskij uchet: ucheb. posobie. – 2-e izd., pererab. i dop. – M.: NIC INFRA-M, 2013. – 352 s.
11. Upravlencheskij uchet: ucheb. posobie (bakalavriat) / pod red. Ya.V. Sokolova. – M.: Magistr; NIC INFRA-M, 2013. – 428 s.
12. Mizikovskij I.E. Buhgalterskij upravlencheskij uchet. – 2-e izd. – M.: Magistr; NIC INFRA-M, 2016. – 144 s.


 

ИНВЕСТИЦИИ И ПРЕДПРИНИМАТЕЛЬСТВО
INVESTMENTS AND BUSINESS


Анализ контрольно-надзорных мероприятий целевого и эффективного использования бюджетных средств, выделенных на благоустройство улиц и общественных пространств
Опарина С.И., кандидат экономических наук, заместитель заведующего кафедрой финансового менеджмента и финансового права Московского городского университета Правительства Москвы, Россия, г. Москва, e-mail: svetlana_oparina@mail.ru
Специальность: 08 00 10 «Финансы, денежное обращение и кредит»
Специальность: 38.04.04 «Государственное и муниципальное управление»


Аннотация. В статье рассматривается регламент проведения контрольных мероприятий и перечень процедур при осуществлении контроля в финансово-бюджетной сфере. На примере контрольных мероприятий уполномоченного органа исполнительной власти региона рассматривается последовательность контрольных процедур контрольно-надзорных мероприятий целевого и эффективного использования бюджетных средств, выделенных на благоустройство улиц и общественных пространств. Приводятся типовые нарушения и действия, которые содержат признаки административного правонарушения.
Ключевые слова: контрольные мероприятия, внутренний государственный финансовый контроль, типовые нарушения, надзор, контроль.


Литература
1. Гражданский кодекс Российской Федерации от 30.11.1994 № 51-ФЗ [Электронный ресурс]. Режим доступа: КонсультантПлюс.
2. Кодекс Российской Федерации об административных правонарушениях от 30.12.2001 № 195-ФЗ [Электронный ресурс]. Режим доступа: КонсультантПлюс.
3. Бюджетный кодекс Российской Федерации от 31.07.1998 № 145-ФЗ [Электронный ресурс]. Режим доступа: КонсультантПлюс.
4. Федеральный закон от 06.12.2011 № 402-ФЗ (ред. от 04.11.2014) «О бухгалтерском учете» [Электронный ресурс]. Режим доступа: КонсультантПлюс.
5. Доклад о результатах мониторинга применения Федерального закона от 18 июля 2011 г. № 223-ФЗ «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц» за 2016 г., март, 2017 [Электронный ресурс]. Режим доступа: zakupki.gov.ru/epz/main/public/news/news_preview.html?newsId=18094
6. Мониторинг применения Федерального закона от 18 июля 2011 г. № 223-ФЗ «О закупках товаров, работ, услуг отдельными видами юридических лиц» в 2017 г. [Электронный ресурс]. Режим доступа: minfin.ru/common/upload/library/2018/04/main/Monitoring_223-FZ__2017_1.pdf


Analysis of control and supervisory activities of targeted and effective use of budget funds allocated for the improvement of streets and public spaces
Oparina S.I., PhD, Deputy head of Department of financial management and financial law of the Moscow city University of Moscow Government, Russia Specialty: 08 00 10 «Finance, money circulation and credit» Specialty: 38.04.04 «State and municipal management»


Annotation. The article deals with the rules of control measures and a list of procedures in the implementation of control in the financial and budgetary sphere. On the example of control measures of the authorized body of Executive power of the region, the sequence of control procedures of control and Supervisory measures of target and effective use of budget funds allocated for the improvement of streets and public spaces is considered. Typical violations and actions which contain signs of an administrative offense are given.
Keywords: control measures, internal state financial control, typical violations, supervision, control.


References
1. Grazhdanskiy kodeks Rossijskoj Federacii от 30.11.1994 № 51-FZ [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: KonsultantPlus.
2. Kodeks Rossijskoj Federacii ob administrativnih pravonarusheniah от 30.12.2001 № 195-FZ [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: KonsultantPlus.
3. Budzhetniy kodeks Rossijskoj Federacii от 31.07.1998 № 145-FZ [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: KonsultantPlus.
4. Federal’nyj zakon от 06.12.2011 № 402-FZ (red. ot 04.11.2014) «O buhgalterskom uchete» [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: KonsultantPlus.
5. Doklad o rezul’tatah monitoringa primeneniya Federal’nogo zakona ot 18 iyulya 2011 g. № 223-FZ «O zakupkah tovarov, rabot, uslug otdel’nymi vidami yuridicheskih lic» za 2016 g., mart, 2017 [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: zakupki.gov.ru/epz/main/public/news/news_preview.html?newsId=18094
6. Monitoring primeneniya Federal’nogo zakona ot 18 iyulya 2011 g. № 223-FZ «O zakupkah tovarov, rabot, uslug otdel’nymi vidami yuridicheskih lic» v 2017 g. [Elektronnyy resurs]. Ragjim dostypa: minfin.ru/common/upload/library/2018/04/main/Monitoring_223-FZ__2017_1.pdf


Анализ чувствительности показателей эффективности инвестиционных проектов методом вариации параметров
Бирюков А.Н.,  доктор экономических наук, доцент, профессор кафедры экономической теории и анализа Стерлитамакского филиала Башкирского государственного университета, г. Стерлитамак, e-mail: biryukov_str@mail.ru
Нафикова Г.Р.,  магистрант кафедры экономической теории и анализа Стерлитамакского филиала Башкирского государственного университета, г. Стерлитамак, e-mail: Nafikova.gulnaz@list.ru


Аннотация. В статье подробно рассмотрены исследования в области инвестиционного проектирования с элементами метода вариации параметров для необходимости тщательной оценки эффективности инвестиционного проекта. Представлена методика на выявление наиболее распространенных в оценке рисков факторов внешней среды, влияющих на эффективность инвестиционного проекта и величину возможных отклонений в финансовых показателях. Сделан вывод о необходимости применения метода вариации параметров для анализа чувствительности показателей, что позволяет на количественной основе оценить влияние на инвестиционный проект изменения его главных исходных переменных.
Ключевые слова: инвестиционный проект, метод вариации параметров, ставка дисконтирования, чистый дисконтированный доход.


Литература
1. Методические рекомендации по оценке эффективности инвестиционных проектов (2-я ред.) / М-во экон. РФ, М-во фин. РФ, ГК по стр-ву, архит. и жил. политике; рук. авт. кол.: В.В. Коссов, В.Н. Лившиц, А.Г. Шахназаров. – М.: Изд-во «Экономика», 2000. – 421 с.
2. Бирюков А.Н., Раянова Г.Н. Анализ чувствительности для критерия оценки инвестиционного проекта // Иннов: электронный научный журнал. – 2017. – № 2 (31) [Электронный ресурс]. URL: innov.ru/science/economy/analiz-chuvstvitelnosti-dlya-kriter/
3. Бирюков А.Н. Анализ чувствительности показателей эффективности инвестиционных проектов на основе динамических методов // Вестник Уральского государственного федерального университета. Сер. «Экономика и управление». – 2017. – № 6. – Т. 16. – С. 954–968.
4. Бирюков А.Н., Касимова Л.И. Метод построения динамической модели банкротств экономических объектов // Научные ведомости Белгородского государственного университета. Сер. «Экономика. Информатика». – 2018. – № 1. – Вып.45. – С. 47–58.
5. Бирюков А.Н. Мониторинг, анализ и корректировка инвестиционной программы развития ООО «Башкирская генерирующая компания» // Современные научные исследования и разработки. – 2018. – № 3 (20) – ISSN 2415-8402 [Электронный ресурс]. URL: olimpiks.ru/d/1340546/d/zhurnal_nomer_320.pdf (дата обращения: 28.07.2018).


Sensitivity analysis of investment projects efficiency indicators by the method of parameter variation
Biryukov A.N., doctor of Economics, associate Professor, Professor of the Department of Economic theory and analysis, Sterlitamak branch “Bashkir state University”, Sterlitamak
Nafikova G.R., master’s student of the Department of Economic theory and analysis, Sterlitamak branch “Bashkir state University”, Sterlitamak


Annotation. The article describes in detail the research in the field of investment design with elements of the method of variation of parameters for the need for a thorough assessment of the effectiveness of the investment project. The methodology for identifying the most common environmental factors in the assessment of risks that affect the effectiveness of the investment project and the amount of possible deviations in financial indicators is presented.It is concluded that it is necessary to use the method of variation of parameters to analyze the sensitivity of indicators, which allows to quantify the impact on the investment project changes in its main input variables.
Keywords: investment project, method of parameters variation, discount rate, net discounted income.


References
1. Metodicheskiye rekomendatsii po otsenke effektivnosti investitsionnykh proyektov (2-ya red.) / M-vo ekon. RF. M-vo fin. RF. GK po str-vu. arkhit. i zhil. politike; ruk. avt. kol.: V.V. Kossov, V.N. Livshits, A.G. Shakhnazarov. – M.: Izd-vo «Ekonomika». 2000. – 421 s.
2.  Biryukov A.N., Rayanova G.N. Analiz chuvstvitelnosti dlya kriteriya otsenki investitsionnogo proyekta // Innov: elektronnyy nauchnyy zhurnal. – 2017. – № 2 (31) [Elektronnyy resurs]. URL: innov.ru/science/economy/analiz-chuvstvitelnosti-dlya-kriter/
3. Biryukov A.N. Analiz chuvstvitelnosti pokazateley effektivnosti investitsionnykh proyektov na osnove dinamicheskikh metodov // Vestnik Uralskogo gosudarstvennogo federalnogo universiteta. Ser. «Ekonomika i upravleniye». – 2017. – № 6. – T. 16. – S. 954–968.
4.  Biryukov A.N., Kasimova L.I.  Metod postroyeniya dinamicheskoy modeli bankrotstv ekonomicheskikh obyektov // Nauchnyye vedomosti Belgorodskogo gosudarstvennogo universiteta». Ser. «Ekonomika. Informatika». – 2018. – № 1. – Vyp. 45. – S. 47–58.
5.  Biryukov A.N. Monitoring. analiz i korrektirovka investitsionnoy programmy razvitiya OOO «Bashkirskaya generiruyushchaya kompaniya» // Sovremennyye nauchnyye issledovaniya i razrabotki. – 2018. – № 3 (20) – ISSN 2415-8402 [Elektronnyy resurs]. URL: olimpiks.ru/d/1340546/d/zhurnal_nomer_320.pdf (data obrashcheniya: 28.07.2018).


Методические аспекты оценки интеллектуальной собственности в условиях управления экономической безопасностью бизнеса
Кулагина Н.А., доктор экономических наук, профессор, профессор кафедры государственного управления и финансов ФГБОУ ВО «Брянский государственный инженерно-технологический университет», e-mail: Kulaginana2013@yandex.ru
Перепечко О.В., аспирант кафедры государственного управления и финансов ФГБОУ ВО «Брянский государственный инженерно-технологический университет», e-mail: olesya55@mail.ru


Аннотация. В научной статье проведен анализ теоретических подходов к оценке стоимости бизнес-субъекта, определены их узкие места. Особый акцент сделан на необходимости учета влияния интеллектуального капитала на экономическую безопасность современных компаний, что предопределило разработку соответствующей методики. Выводы, сделанные по результатам корреляционно-регрессионного анализа, доказывают целесообразность использования предлагаемого инструментария оценки для построения алгоритма управления капитализацией компании.
Ключевые слова: интеллектуальный капитал, капитализация компании, рыночная стоимость, стоимость бизнеса, экономическая безопасность.


Литература
1.  Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Основы организации управления интеллектуальной собственностью на предприятии. Ч. I. – М.: ИНИЦ «ПАТЕНТ», 2010.
2. Березина И.В., Гиржева Ю.С. Становление понятия «экономическая безопасность» в России / И.В. Березина, Ю.С. Гиржева // Новая наука: современное состояние и пути развития. – Уфа: ООО «Агентство международных исследований». – 2015. – № 6–1. – С. 42–45.
3. Забродский В., Капустин Н. Теоретические основы оценки экономической безопасности отрасли и фирмы // Бизнес Информ. – 2002. – № 15–16. – С. 34–38 [Электронный ресурс]. URL: cyberleninka.ru/article/n/otsenka-ekonomicheskoy-bezopasnosti-predprinimatelskih-struktur-teoretiko-metodicheskiy (дата обращения: 21.10.2016).
4.  Дьяконова И.И., Петренко Ю.М.  Ресурсно-функциональный подход в исследовании финансовой безопасности предприятия и корпоративного управления // Бизнес Информ. – 2013. – № 2. – С. 118–123 [Электронный ресурс]. URL: cyberleninka.ru/article/n/resursno-funktsionalnyy-podhod-v-issledovanii-finansovoy-bezopasnosti-predpriyatiya-i-korporativnogo-upravleniya (дата обращения: 20.10.2016).
5. Атрамонова Н.С., Атрашкова А.В. Определение уровня экономической безопасности предприятия для обеспечения эффективного администрирования // Экономика: реалии времени. – 2012. – № 1 (2). – С. 19–23 [Электронный ресурс]. URL: economics.opu.ua/files/archive/2012/nl.html (дата обращения: 20.10.2016).
6. Шлыков В.В. Комплексное обеспечение экономической безопасности предприятия: науч. изд. / В.В. Шлыков. – МВД России: Алетейя, 2002. – С. 42 [Электронный ресурс]. URL: absopac.rea.ru/OpacUnicode/index.php?url=/notices/ (дата обращения: 21.10.2016).
7. Березина И.В., Гиржева Ю.С. Российский и украинский подходы к определению экономической безопасности предприятия // Материалы заочной Международной научно-практической конференции «Экономика и банковская система: теория и практика» (2016, Махачкала) / под ред. Б.Х. Алиева, Г.С. Султанова. – Махачкала: НИЦ «Апробация», 2016. – С. 77–81.
8. Месяц М.А. Залог прав на объекты интеллектуальной собственности: Европейский опыт и возможности для России // Фундаментальные исследования. – 2017. – № 3. – С. 160–165.
9.  Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Основы организации управления интеллектуальной собственностью на предприятии. Ч. II. – М.: ИНИЦ «ПАТЕНТ», 2011.
10.  Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А.  Управление интеллектуальной собственностью на предприятии. – Екатеринбург: Раритет, 2011.
11. Презентация доклада 2017 г. о положении в области интеллектуальной собственности в мире «Нематериальный капитал в глобальных цепочках создания стоимости» [Электронный ресурс]. URL: wipo.int/econ_stat/ru/economics/wipr/
12. Леонтьев Б.Б., Мамаджанов Х.А. Оценка нематериальных активов высокотехнологических предприятий. – М.: ИНИЦ «ПАТЕНТ», 2012.


Methodological aspects of evaluation of intellectual property in terms of management of economic security of business
Kulagina N.A., doctor of Economics, Professor, Professor of Department “Public administration and Finance” of the Bryansk State Engineering and Technology University, Russia
Perepechko O.V., post-graduate student of the Department of Public administration and Finance, of the Bryansk State Engineering and Technology University, Russia


Annotation. In the scientific article the analysis of theoretical approaches to the valuation of a business entity., their bottlenecks are defined. Special emphasis is placed on the need to take into account the impact of intellectual capital on the economic security of modern companies, which predetermined the development of appropriate methods. The conclusions drawn from the results of correlation and regression analysis prove the feasibility of using the proposed assessment tools to build the company’s capitalization management algorithm.
Keywords: intellectual capital, company capitalization, market value, business value, economic security.


References
1. Leont`ev B.B., Mamadzhanov Kh.A. Osnovy` organizacii upravleniya intellektual`noj sobstvennost`yu na predpriyatii. Ch. I. – M.: INICz «PATENT», 2010.
2. Berezina I.V., Girzheva Yu.S. Stanovlenie ponyatiya «e`konomicheskaya bezopasnost`» v Rossii / I.V. Berezina, Yu.S. Girzheva // Novaya nauka: sovremennoe sostoyanie i puti razvitiya. – Ufa: OOO «Agentstvo mezhdunarodny`kh issledovanij». – 2015. – № 6–1. – S. 42–45.
3. Zabrodskij V., Kapustin N. Teoreticheskie osnovy` ocenki e`konomicheskoj bezopasnosti otrasli i firmy` // Biznes Inform. – 2002. – № 15–16. – S. 34–38 [E`lektronny`j resurs]. URL:
cyberleninka.ru/article/n/otsenka-ekonomicheskoy-bezopasnosti-predprinimatelskih-struktur-teoretiko-metodicheskiy (data obrashheniya: 21.10.2016).
4. D`yakonova I.I., Petrenko Yu.M. Resursno-funkcional`ny`j podkhod v issledovanii finansovoj bezopasnosti predpriyatiya i korporativnogo upravleniya // Biznes Inform. – 2013. – № 2. – S. 118–123 [E`lektronny`j resurs]. URL: cyberleninka.ru/article/n/resursno-funktsionalnyy-podhod-v-issledovanii-finansovoy-bezopasnosti-predpriyatiya-i-korporativnogo-upravleniya (data obrashheniya: 20.10.2016).
5. Atramonova N.S., Atrashkova A.V. Opredelenie urovnya e`konomicheskoj bezopasnosti predpriyatiya dlya obespecheniya e`ffektivnogo administrirovaniya // E`konomika: realii vremeni. – 2012. – № 1 (2). – S. 19–23 [E`lektronny`j resurs]. URL: economics.opu.ua/files/archive/2012/nl.html (data obrashheniya: 20.10.2016).
6. Shly`kov V.V. Kompleksnoe obespechenie e`konomicheskoj bezopasnosti predpriyatiya: nauch. izd. / V.V. Shly`kov. – MVD Rossii: Aletejya, 2002. – S. 42 [E`lektronny`j resurs]. URL: absopac.rea.ru/OpacUnicode/index.php?url=/notices/ (data obrashheniya: 21.10.2016).
7. Berezina I.V., Girzheva Yu.S. Rossijskij i ukrainskij podkhody` k opredeleniyu e`konomicheskoj bezopasnosti predpriyatiya // Materialy` zaochnoj Mezhdunarodnoj nauchno-prakticheskoj konferencii «E`konomika i bankovskaya sistema: teoriya i praktika» (2016, Makhachkala) / pod red. B.Kh. Alieva, G.S. Sultanova. – Makhachkala: NICz «Aprobaciya», 2016. – S. 77–81.
8. Mesyacz M.A.  Zalog prav na ob``ekty` intellektual`noj sobstvennosti: Evropejskij opy`t i vozmozhnosti dlya Rossii // Fundamental`ny`e issledovaniya. – 2017. – № 3. – S. 160–165.
9. Leont`ev B.B., Mamadzhanov Kh.A. Osnovy` organizacii upravleniya intellektual`noj sobstvennost`yu na predpriyatii. Ch. II. – M.: INICz «PATENT», 2011.
10. Leont`ev B.B., Mamadzhanov Kh.A. Upravlenie intellektual`noj sobstvennost`yu na predpriyatii. – Ekaterinburg: Raritet, 2011.
11. Prezentaciya doklada 2017 g. o polozhenii v oblasti intellektual`noj sobstvennosti v mire «Nematerial`ny`j kapital v global`ny`kh cepochkakh sozdaniya stoimosti» [E`lektronny`j resurs]. URL:
wipo.int/econ_stat/ru/economics/wipr/
12. Leont`ev B.B., Mamadzhanov Kh.A. Ocenka nematerial`ny`kh aktivov vy`sokotekhnologicheskikh predpriyatij. – M.: INICz «PATENT», 2012.


Особенности учета факторов риска при оценке стоимости инновационных проектов
Гордина В.В., кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики, финансов и бухгалтерского учета Орловского государственного университета имени И.С. Тургенева, e-mail: gorvik@inbox.ru


Аннотация. В статье рассматриваются особенности, достоинства и недостатки основных методов учета риска при оценке стоимости инновационных проектов, вносятся предложения по усовершенствованию методических подходов к учету риска при оценке эффективности инновационных проектов, предлагается использование интегрального показателя.
Ключевые слова: инновационный проект, факторы, риск, методы, анализ.


Литература
1. Васильева Т.А., Диденко О.Н., Епифанов А.А. и др. Риск-менеджмент инноваций: монография. – Сумы: Деловые перспективы, 2005. – 260 с.
2.  Горбунов Д.В. Риски инновационных проектов и методы их оценки // Вектор науки ТГУ. – 2014. – № 3 (29). – С. 123–126.
3.  Грачева М.В. Управление рисками в инновационной деятельности: учеб. пособие / С.Ю. Ляпина, М.В. Грачева. – М.: Юнити-Дана, 2015. – 352 с.
4. Риск-анализ инвестиционного проекта / под ред. М.В. Грачевой. – М.: Юнити-Дана, 2001. – 352 с.


Peculiarities of risk factors in valuation of innovation projects
Gordina V.V., candidate of economic Sciences, associate Professor of Economics, Finance and accounting Department of Orel state University. I.S. Turgenev


Annotation. The article considers the peculiarities, advantages and disadvantages of the main methods of risk accounting when estimating the value of innovative projects, proposals are made to improve methodological approaches to risk management when evaluating the effectiveness of innovative projects, and the use of an integral indicator is proposed.
Keywords: innovative project, factors, risks, methods, analysis.


References
1.  Vasileva T.A., Didenko O.N., Epifanov A.A.  i dr. Risk-menedzhment innovacij: monografiya. Sumy: Delovye perspektivy, 2005. – 260 s.
2.  Gorbunov D.V.  Riski innovacionnyh proektov i metody ih ocenki // Vektor nauki TGU. – 2014. – № 3 (29). – S. 123–126.
3. Gracheva M.V. Upravlenie riskami v innovacionnoj deyatelnosti: ucheb. posobie / S.Yu. Lyapina, M.V. Gracheva. – M.: Yuniti-Dana, 2015. – 352 s.
4. Risk-analiz investicionnogo proekta / pod red. M.V. Grachevoj. – M.: Yuniti-Dana, 2001. – 352 s.

 

БУХГАЛТЕРСКИЙ УЧЕТ И ОТЧЕТНОСТЬ
BOOKKEEPING AND REPORTING


Новые методы в анализе отклонения управленческих расходов
Tунтэг Ёндон, профессор, преподаватель Moнгольской Ассоциации Профессиональных Финансовых Экспертов (MAПФЭ), e-mail: tyondon@yahoo.com
Гомбо Дариймаа, профессор


Аннотация. Цель нашей публикации заключается в ознакомлении читателей с современными методами анализа отклонений управленческих расходов на основе эконометрики и учетной математики, которые показаны с детальным сочетанием с традиционным прямым методом расчета. В настоящей статье соавторы приводят три наиболее простых и практичных варианта, относящиеся к анализу отклонений общехозяйственных расходов, из разработанных нами новых методов, которые с успехом применяются в учебной деятельности высшего образования по бухгалтерскому учету затрат и учету менеджмента в Монголии за последнее десятилетие.
Kлючевые слова: прямой метод калькуляции, дифференциальный метод, аналитический метод, метод последовательного исключения перемен, метод двух отклонений, метод трех отклонений А и метод трех отклонений Б.


Литература
1. Мilton F. Usry, Laurence H. Hummer, William К. Cаrтеr. Mongolian Edition. 2000. Cost accounting, 10 th edition. – Pp. 472–479.
2. John J. Wild, Kermit D. Larson, Barbara Chiappetta. 2005. Financial and Managerial Accounting, Information for Decisions. The McGraw-Hill Companies. – Pp. 806–831.
3. Ray H. Garrison, Eric W. Noreen, Peter C. Brewer. 2006. Managerial Accounting. The McGraw-Hill Companies, 11th edition. – Pp. 502–512.
4. Aнализ отклонения общехозяйственных расходов – Студопедия [Электронный ресурс]. URL: studopedia.ru/9_99914_analiz-otkloneniy-po-peremenni...
5. Анализ отклонения общехозяйственных расходов – Студопедия [Электронный ресурс]. URL: studopedia.ru/7_26654_analiz-otkloneniya-obshchehozy...
6. Анализ отклонения общепроизводственных расходов – Студопедия [Электронный ресурс]. URL: studopedia.ru/5_58880_otklonenie-obshcheproizvodstve...


New methods in overhead factory variance cost analysis
Tunteg Yondon, Professor, lecturer at Mongolian Association of Professional Financial Analysts (MAPFA)
Gombo Dariimaa, Professor


Annotation. The purpose of publication consisted in an introduction learners to modern methods of overhead factory variance analysis on the basis of econometrics and accounting mathematics, which demonstrated in more detailed combination with traditional direct calculation method. Co-authors have demonstrated in this given article only three easiest and feasible new methods, which created by co-authors and successfully realized in practical training in Mongolian higher education of cost accounting and managerial accounting last decade.
Keywords: the direct calculation method, the differential calculus method, the analytical method, the stepwise elimination method of variables, the two-way variance, the three-way variance approach-A, and the three-way variance approach-B.


References
1. Мilton F. Usry, Laurence H. Hummer, William К. Cаrтеr. Mongolian Edition. 2000. Cost accounting, 10 th edition. – Pp. 472–479.
2. John J. Wild, Kermit D. Larson, Barbara Chiappetta. 2005. Financial and Managerial Accounting, Information for Decisions. The McGraw-Hill Companies. – Pp. 806–831.
3. Ray H. Garrison, Eric W. Noreen, Peter C. Brewer. 2006. Managerial Accounting. The McGraw-Hill Companies, 11th edition. – Pp. 502–512.
4. Analysis of overhead factory variable cost – Studopedia [Elektronnyy resurs]. URL: studopedia.ru/9_99914_analiz-otkloneniy-po-peremenni...
5. Analysis of overhead factory variance cost – Studopedia [Elektronnyy resurs]. URL: studopedia.ru/7_26654_analiz-otkloneniya-obshchehozy...
6. Analysis of overhead factory variance cost – Studopedia [Elektronnyy resurs]. URL: studopedia.ru/5_58880_otklonenie-obshcheproizvodstve...

 

УПРАВЛЕНИЕ ФИНАНСАМИ БАНКОВ И СТРАХОВЫХ ОРГАНИЗАЦИЙ
CONTROL BY THE FINANCE OF BANKS AND INSURANCE COMPANIES


Тенденции развития банковского сектора России в условиях реализации политики его оздоровления
Полянин А.В., доктор экономических наук, профессор кафедры менеджмента и государственного управления ФГБОУ ВО «РАНХиГС при Президенте Российской Федерации», Среднерусский институт управления – филиал, e-mail: polyanin.andrei@yandex.ru
Долгова С.А., кандидат экономических наук, доцент кафедры менеджмента и государственного управления ФГБОУ ВО «РАНХиГС при Президенте Российской Федерации», Среднерусский институт управления – филиал, e-mail: s_a_dolgova@mail.ru
Иващенко Т.Н., кандидат экономических наук, доцент кафедры экономики и экономической безопасности ФГБОУ ВО «РАНХиГС при Президенте Российской Федерации», Среднерусский институт управления – филиал, e-mail: ivachenkotn@mail.ru


Аннотация. Введенные в 2014 г. США и Евросоюзом санкции продолжают оказывать негативное влияние на экономику России, а ограничение доступа российских банков к процессам рефинансирования негативным образом сказывается на всем банковском секторе. В целях обеспечения стабильности функционирования финансового рынка РФ Банк России во взаимодействии с Правительством РФ проводит политику оздоровления банковского сектора,
которая предполагает реализацию комплекса мер. В статье рассмотрены основные тенденции развития банковского сектора в результате проведения политики его оздоровления, а также определено ее влияние на уровень конкуренции и устойчивости банковской системы.
Ключевые слова: бизнес-модели, кластер, индекс Херфиндаля-Хиршмана, концентрация банковского сектора, рентабельность активов, индекс устойчивости, денежно-кредитный мультипликатор, операционная эффективность.


Литература
1. Годовой отчет Банка России за 2017 год [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru (дата обращения: 16.11.2018).
2. Итоги десятилетия, 2008–2017 годов, в российском банковском секторе: тенденции и факторы [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru (дата обращения: 16.11.2018).
3. Корпоративное кредитование в 2017 году: в ожидании рекорда. Краткий аналитический обзор НРА [Электронный ресурс]. URL: ra-national.ru/ (дата обращения: 20.10.2018).
4. Мамонов М. Долгосрочное прогнозирование размера и структуры финансового сектора России // Серия докладов Банка России об экономических исследованиях. – 2017. – № 20 [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/Content/Document/File/16719/wp_20.pdf (дата обращения: 01.11.2018).
5. Обзор банковского сектора Российской Федерации. Аналитические показатели. – 2018. – № 183, янв. [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru (дата обращения: 10.11.2018).
6. Отчет о развитии банковского сектора и банковского надзора в 2017 году [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/Content/Document/File/48160/bsr_2017.pdf (дата обращения: 01.11.2018).
7. Пресс-служба Банка России обязательна [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/press/keypr/ (дата обращения: 03.11.2018).
8. Российская экономика в 2016 году. Тенденции и перспективы (Вып. 38) / [В. Маудр.; под ред. С.Г. Синельникова-Мурылева (гл. ред.), А.Д. Радыгина]; Ин-т экон. политики им. Е.Т. Гайдара. – М.: Изд-во Ин-та Гайдара, 2017. – 520 с.
9. Федеральная служба государственной статистики [Электронный ресурс]. URL: gks.ru (дата обращения: 16.11.2018).
10. Федеральный закон «О банках и банковской деятельности» от 02.12.1990 № 395-1 (последняя редакция) [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (дата обращения: 28.10.2018).
11. Федеральный закон «О противодействии легализации (отмыванию) доходов, полученных преступным путем, и финансированию терроризма» от 07.08.2001 № 115-ФЗ (последняя редакция) [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_32834/ (дата обращения: 28.10.2018).
12. Федеральный закон № 86-ФЗ «О Центральном банке Российской Федерации (Банке России)» от 10.07.2002 [Электронный ресурс]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_76496// (дата обращения: 28.10.2018).
13. [Электронный ресурс]. URL: bankirsha.com/klyuchevaya-stavka-banka-rossii-na-tekushchiy-period.html/ (дата обращения: 11.11.2018).
14. [Электронный ресурс]. URL: gazeta.ru/ (дата обращения: 28.10.2018).
15. [Электронный ресурс]. URL: tudbooks.net/514721/bankovskoe_delo/analiz_sovremennogo_sostoyaniya_bankovskoy_sistemy_rossii/ (дата обращения: 28.10.2018).
16. [Электронный ресурс]. URL: riarating.ru (дата обращения: 14.11.2018).
17. [Электронный ресурс]. URL: bankinform.ru/news/singlenews.aspx?newsid=91014/ (дата обращения: 17.11.2018).


Trends in the development of the Russian banking sector in the context of its recovery policy
Polyanin A.V., doctor of economic Sciences, Professor of management and public administration, Federal State Educational Institution of Higher Education «Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration» Middle management Institute-branch
Dolgova S.A., candidate of economic Sciences, associate Professor of management and public administration, Federal State Educational Institution of Higher Education «Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration» Middle management Institute-branch
Ivashchenko T.N., candidate of economic Sciences, associate Professor of economic Sciences, associate Professor of Economics and economic security, Federal State Educational Institution of Higher Education «Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration» Middle management Institute-branch


Annotation. The sanctions imposed by the US and the EU in 2014 continue to have a negative impact on the Russian economy, and the restriction of Russian banks ' access to refinancing processes has a negative impact on the entire banking sector. In order to ensure the stability of the financial market of the Russian Federation, the Bank of Russia in cooperation with the Government of the Russian Federation is pursuing a policy of recovery of the banking sector, which involves the implementation of a set of measures. The article describes the main trends in the development of the banking sector as a result of the policy, as well as its impact on the level of competition and stability of the banking system.
Keywords:  the business model, the cluster, the Herfindahl-Hirschman index, the concentration of the banking sector, return on assets, sustainability index, monetary multiplier, the operating efficiency.


References
1. Godovoy otchet Banka Rossii za 2017 god [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru (data obrashcheniya: 16.11.2018).
2. Itogi desyatiletiya, 2008–2017 godov, v rossiyskom bankovskom sektore: tendentsii i faktory [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru (data obrashcheniya: 16.11.2018).
3. Korporativnoye kreditovaniye v 2017 godu: v ozhidanii rekorda. Kratkiy analiticheskiy obzor NRA [Elektronnyy resurs]. URL: ra-national.ru/ (data obrashcheniya: 20.10.2018).
4. Mamonov M. Dolgosrochnoye prognozirovaniye razmera i struktury finansovogo sektora Rossii // Seriya dokladov Banka Rossii ob ekonomicheskikh issledovaniyakh. – 2017. – № 20 [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru/Content/Document/File/16719/wp_20.pdf (data obrashcheniya: 01.11.2018).
5. Obzor bankovskogo sektora Rossiyskoy Federatsii. Analiticheskiye pokazateli. – 2018 – № 183, yanv. [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru (data obrashcheniya: 10.11.2018).
6. Otchet o razvitii bankovskogo sektora i bankovskogo nadzora v 2017 godu [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru/Content/Document/File/48160/bsr_2017.pdf (data obrashcheniya: 01.11.2018).
7. Press-sluzhba Banka Rossii obyazatelna [Elektronnyy resurs]. URL: cbr.ru/press/keypr/ (data obrashcheniya: 03.11.2018).
8. Rossiyskaya ekonomika v 2016 godu. Tendentsii i perspektivy (Vyp. 38) / [V. Maudr.; pod red. S.G. Sinelnikova-Muryleva (gl. red.), A.D. Radygina]; In-t ekon. politiki im. E.T. Gaydara. – M.: Izd-vo In-ta Gaydara, 2017. – 520 s.
9. Federalnaya sluzhba gosudarstvennoy statistiki [Elektronnyy resurs]. URL: gks.ru (data obrashcheniya: 16.11.2018).
10. Federalnyy zakon «O bankakh i bankovskoy deyatelnosti» ot 02.12.1990 № 395-1 (poslednyaya redaktsiya) [Elektronnyy resurs]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_5842/ (data obrashcheniya: 28.10.2018).
11. Federalnyy zakon «O protivodeystvii legalizatsii (otmyvaniyu) dokhodov. poluchennykh prestupnym putem. i finansirovaniyu terrorizma» ot 07.08.2001 № 115-FZ (poslednyaya redaktsiya) [Elektronnyy resurs]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_32834/ (data obrashcheniya: 28.10.2018).
12. Federalnyy zakon № 86-FZ «O Tsentralnom banke Rossiyskoy Federatsii (Banke Rossii)» ot 10.07.2002 [Elektronnyy resurs]. URL: consultant.ru/document/cons_doc_LAW_76496// (data obrashcheniya: 28.10.2018).
13. [Elektronnyy resurs]. URL: bankirsha.com/klyuchevaya-stavka-banka-rossii-na-tekushchiy-period.html/ (data obrashcheniya: 11.11.2018).
14. [Elektronnyy resurs]. URL: gazeta.ru/ (data obrashcheniya: 28.10.2018).
15. [Elektronnyy resurs]. URL: tudbooks.net/514721/bankovskoe_delo/analiz_sovremennogo_sostoyaniya_bankovskoy_sistemy_rossii/ (data obrashcheniya: 28.10.2018).
16. [Elektronnyy resurs]. URL: riarating.ru (data obrashcheniya: 14.11.2018).
17. [Elektronnyy resurs]. URL: bankinform.ru/news/singlenews.aspx?newsid=91014/ (data obrashcheniya: 17.11.2018).

 

ФИНАНСОВЫЙ РЫНОК
FINANCIAL MARKET


Влияние цифровой экономики на развитие и конкурентоспособность Российского финансового сектора
Казакова Н.А., доктор экономических наук, профессор, директор Центра финансовых
исследований, профессор кафедры финансового менеджмента Российского экономического университета имени Г.В. Плеханова, e-mail: axd_audit@mail.ru
Романова Н.В., кандидат экономических наук, руководитель научно-исследовательского центра учета и аудита Института цифровой экономики и права, e-mail: romanova@ицэип.рф


Аннотация. В статье рассматриваются актуальные вопросы цифровой трансформации финансовой системы Российской Федерации как новой экономической реальности. Стремительное развитие финансово-технологического сектора направлено на повышение конкурентоспособности российской банковской системы. Однако в условиях внедрения в практику новых финансовых инструментов перед финансовым сектором появляются не только инновационные возможности, но и проблемы, связанные с правовыми аспектами использования цифровых финансовых активов, обеспечением экономической безопасности финансовых ресурсов, подготовкой кадров для осуществления новых видов деятельности, а также с разработкой методов контроля эффективности инновационных технологий на финансовом рынке.
Ключевые слова: финансовый сектор, цифровая экономика, финансовые технологии, блокчейн, банкинг, банковские риски, цифровые финансовые активы.


Литература
1. Программа «Цифровая экономика Российской Федерации» [Электронный ресурс]. Режим доступа: government.ru/docs/28653/ (дата обращения: 09.10.2018).
2. Основные направления развития финансовых технологий на период 2018–2020 [Электронный ресурс]. Режим доступа: cbr.ru/content/document/file/35816/on_fintex_2017.pdf (дата обращения: 09.10.2018).
3. Послание Президента РФ к Федеральному Собранию РФ от 01.03.2018 [Электронный ресурс]. Режим доступа: kremlin.ru/events/president/news/56957 (дата обращения: 09.10.2018).
4. EY – исследование для дорожной карты FinNet Национальной технологической инициативы Агентства стратегических инициатив [Электронный ресурс]. Режим доступа: readtiger.com/https/asi.ru/nti/ (дата обращения: 09.10.2018).
5. Visa требует с России NFC // Финансовая газета [Электронный ресурс]. Режим доступа: fingazeta.ru/technologies/fintekh/450457/ (дата обращения: 09.10.2018).
6. BIS: мировым ЦБ пора присмотреться к криптовалютам [Электронный ресурс]. Режим доступа: vestifinance.ru/articles/91117 (дата обращения: 09.10.2018).
7. Горбунов С.В. Концепция Всемирной блокчейн-юрисдикции. World blockchain Jurisdiction WBJ [Электронный ресурс]. Режим доступа: ицэип.рф, telegra.ph/KONCEPCIYA-WBJ-02-28
8. Лукьянов А.В., Казакова Н.А. Выявление и анализ количественных и качественных факторов кредитоспособности заемщиков в условиях высоких банковских рисков // Учет. Анализ. Аудит. – 2015. – № 1. – С. 92–100.
9. WEB-сайт Института цифровой экономики и права [Электронный ресурс]. Режим доступа: ицэип.рф (дата обращения: 09.10.2018).
10. Лукьянов А.В., Казакова Н.А., Шеметкова О.Л., Болвачев А.И. Совершенствование методов управления рисками в системе финансовой безопасности коммерческих банков // Финансовый менеджмент. – 2018. – № 3. – С. 88–100.
11. Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems – revised version June 2011 [Электронный ресурс]. Режим доступа: bis.org/publ/bcbs189.pdf
12. Казакова Н.А., Дун И.Р. Программные средства оптимизации ресурсного потенциала как инструмент управления рисками и планирования финансовой политики компании // Системный администратор. – 2017. – № 1–2 (170–171). – С. 139–143.
13.  Казакова Н.А., Никитина А.Н. Оценка и управление банковскими операционными рисками в условиях интеграции стандартов капитала // Финансовый менеджмент. – 2016. – № 1. – С. 115–123.
14. Горбунов С.В. Проблемы государственного регулирования цифровых финансовых активов [Электронный ресурс]. Режим доступа: ицэип.рф/articles/19-problemy-gosudarstvennogo-regulirovanija-cifrovyh-finansovyh-aktivov.html (дата обращения: 09.10.2018).
15. [Электронный ресурс]. Режим доступа: facebook.com/ACCA.Russia/ (дата обращения: 09.10.2018).
16. Романова Н.В., Горбунов С.В.  Классификация нематериальных активов, учитывающая задачи государственных программ цифровой экономики / Н.В. Романова, С.В. Горбунов [Электронный ресурс]. Режим доступа: xn--h1aav0a9a.xn--p1ai/articles/17-klassifikacija- nematerialnyh-aktivov-uchityvayuschaja-zadachi-gosudarstvennyh-programm-cifrovoi-e.html (дата обращения: 09.10.2018).
17. Казакова Н.А. Проблемы обеспечения экономической безопасности деятельности хозяйствующих субъектов в условиях высоко рисковой рыночной экономики // Фундаментальные исследования. – 2016. – № 12–3. – С. 634–639.
18. Казакова Н.А., Иванова А.Н. Диагностика и контроль финансовой безопасности компании: управленческий аспект // Управленческий учет. – 2016. – № 5. – С. 20–32.
19.  Романова Н.В. Совершенствование системы внутреннего контроля нематериальных активов в инновационных промышленных организациях // Управленческий учет. – 2017. – № 1. – C. 69–76.
20. Казакова Н.А., Хлевная Е.А., Зиновьева А.А. Актуальные проблемы контроля финансовой безопасности компании // Финансовый менеджмент. – 2016. – № 2. – С. 3–12.
21. Информация официального сайта ФГБОУ ВО «РЭУ им. Г.В. Плеханова» [Электронный ресурс]. Режим доступа: rea.ru/ru/news/Pages/blockchain-programmy.aspx (дата обращения: 09.10.2018).


Impact of the digital economy on the development and competitiveness of the Russian financial sector
Kazakova N.A., Doctor of Economic Science, Professor, Head of the Center for financial studies, Plekhanov Russian University of Economics, Moscow, Russia
Romanova N.V., PhD in Economy, Head of the Accounting and Audit Research Center at the Institute of Digital Economics and Law


Annotation. The article discusses current issues of digital transformation of the financial system of the Russian Federation as a new economic reality. The rapid development of the financial and technological sector is aimed at improving the competitiveness of the Russian banking system. However, in the context of introducing new financial instruments into practice, not only innovative opportunities appear in the financial sector, but also problems related to the legal aspects of using digital financial assets, ensuring the economic security of financial resources, training personnel to implement new types of activities, and developing control methods efficiency of innovative technologies in the financial market.
Keywords: financial sector, digital economy, financial technologies, blockchain, banking, banking risks, digital financial assets.


References
1. Programma «Tsifrovaya ekonomika Rossiyskoy Federatsii» [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: government.ru/docs/28653/ (data obrashcheniya: 09.10.2018).
2. Osnovnye napravleniya razvitiya finansovykh tekhnologii na period 2018–2020 [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: cbr.ru/content/document/file/35816/on_fintex_2017.pdf (data obrashcheniya: 09.10.2018).
3. Poslanie Prezidenta RF k Federal’nomu Sobraniyu RF ot 01.03.2018 [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: kremlin.ru/events/president/news/56957 (data obrashcheniya: 09.10.2018).
4. EY – issledovanie dlya dorozhnoij karty FinNet Natsional’noij tekhnologicheskoij initsiativy Agentstva strategicheskikh initsiativ [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: readtiger.com/https/asi.ru/nti/ (data obrashcheniya: 09.10.2018).
5. Visa trebuet s Rossii NFC // Finansovaya gazeta [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: fingazeta.ru/technologies/fintekh/450457/ (data obrashcheniya: 09.10.2018).
6. BIS: mirovym TsB pora prismotret’sya k kriptovalyutam [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: vestifinance.ru/articles/91117 (data obrashcheniya: 09.10.2018).
7. Gorbunov S.V. Kontseptsiya Vsemirnoy blokcheyn-yurisdiktstsii. World blockchain Jurisdiction WBJ [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: ицэип.рф, telegra.ph/KONCEPCIYA-WBJ-02-28
8. Luk’yanov A.V., Kazakova N.A. Vyyavlenie i analiz kolichestvennykh i kachestvennykh faktorov kreditosposobnosti zaemshchikov v usloviyakh vysokikh bankovskikh riskov // Uchet. Analiz. Audit. – 2015. – № 1. – S. 92–100.
9. WEB-sayt Instituta tsifrovoy ekonomiki i prava [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: itseip.rf (data obrashcheniya: 09.10.2018).
10. Luk’yanov A.V., Kazakova N.A., Shemetkova O.L., Bolvachev A.I. Sovershenstvovanie metodov upravleniya riskami v sisteme finansovoy bezopasnosti kommercheskikh bankov // Finansovyy menedzhment. – 2018. – № 3. – S. 88–100.
11. Basel III: A global regulatory framework for more resilient banks and banking systems – revised version June 2011 [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: bis.org/publ/bcbs189.pdf
12.  Kazakova N.A., Dun I.R.  Programmnye sredstva optimizatsii resursnogo potentsiala kak instrument upravleniya riskami i planirovaniya finansovoy politiki kompanii // Sistemnyy administrator. – 2017. – № 1–2 (170–171). – S. 139–143.
13. Kazakova N.A., Nikitina A.N. Otsenka i upravlenie bankovskimi operatsionnymi riskami v usloviyakh integratsii standartov kapitala // Finansovyy menedzhment. – 2016. – № 1. – S. 115–123.
14.  Gorbunov S.V. Problemy gosudarstvennogo regulirovaniya tsifrovykh finansovykh aktivov [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: itseip.rf/articles/19-problemy-gosudarstvennogo-regulirovanija-cifrovyh-finansovyh-aktivov.html (data obrashcheniya: 09.10.2018).
15. [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: facebook.com/ACCA.Russia/ (data obrashcheniya: 09.10.2018).
16.  Romanova N.V., Gorbunov S.V.  Klassifikatsiya nematerial'nykh aktivov, uchityvayushchaya zadachi gosudarstvennykh programm tsifrovoy ekonomiki / N.V. Romanova, S.V. Gorbunov [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: xn--h1aav0a9a.xn--p1ai/articles/17-klassifikacija-nematerialnyh-aktivov-uchityvayuschaja-zadachi-gosudarstvennyh-programm-cifrovoi-e.html (data obrashcheniya: 09.10.2018).
17.  Kazakova N.A.  Problemy obespecheniya ekonomicheskoy bezopasnosti deyatel’nosti khozyaystvuyushchikh sub’’ektov v usloviyakh vysoko riskovoy rynochnoy ekonomiki // Fundamental’nye issledovaniya. – 2016. – № 12–3. – S. 634–639.
18.  Kazakova N.A., Ivanova A.N. Diagnostika i kontrol’ finansovoy bezopasnosti kompanii: upravlencheskiy aspect // Upravlencheskiy uchet. – 2016. – № 5. – S. 20–32.
19. Romanova N.V. Sovershenstvovanie sistemy vnutrennego kontrolya nematerial’nykh aktivov v innovatsionnykh promyshlennykh organizatsiyakh // Upravlencheskiy uchet. – 2017. – № 1. – C. 69–76.
20. Kazakova N.A., Khlevnaya E.A., Zinov’yeva A.A. Aktual’nye problemy kontrolya finansovoy bezopasnosti kompanii // Finansovyy menedzhment. – 2016. – № 2. – S. 3–12.
21. Informatsiya ofitsial’nogo sayta FGBOU VO «REU im. G.V. Plekhanova» [Elektronnyy resurs]. Rezhim dostupa: rea.ru/ru/news/Pages/blockchain-programmy.aspx (data obrashcheniya: 09.10.2018).

 

АКТУАЛЬНАЯ ТЕМА
ACTUAL THEME


Рынок финтех в россии: последствия для деятельности традиционных финансовых институтов
Худько Е.В., кандидат экономических наук, доцент, доцент Института экономики, математики и информационных технологий Российской академии народного хозяйства и государственной службы при Президенте Российской Федерации (РАНХиГС), старший научный сотрудник Института экономической политики имени Е.Т. Гайдара (Института Гайдара), e-mail: khudko-ev@ranepa.ru


Аннотация. Статья посвящена анализу основных тенденций и проблем развития рынка финансовых технологий в России. В работе систематизированы сегменты рынка и проанализирован уровень их развития, кратко описаны государственные инициативы в данной сфере и особенности практического применения цифровых сервисов. Автором сделан акцент на усилении конкуренции ввиду появления большого количества игроков на рынке и выделены основные последствия распространения финансовых технологий для традиционных финансовых институтов.
Ключевые слова: финансовые технологии, традиционные финансовые институты, интернет-сервисы.


Литература
1. Веб-сайт портала мониторинга обменных пунктов BestChange.ru [Электронный ресурс]. URL: bestchange.ru/list.html (дата обращения: 07.10.2018).
2. Веб-сайт портала Zarabotays.ru [Электронный ресурс]. URL: zarabotays.ru/novosti-kriptovalyut/rejting-luchshix-obmennikov-kriptovalyut-v-2018-godu-s-naimenshej-komissiej.html (дата обращения: 08.09.2018).
3. Веб-сайт ООО «Эдисофт» [Электронный ресурс]. URL: ediweb.com/ru-ru/products/factorplat (дата обращения: 07.10.2018).
4. Веб-сайт ИА «Банки.ру» [Электронный ресурс]. [2016]. URL: banki.ru/news/daytheme/?id=9360395 (дата обращения: 26.04.2018).
5. Усачев З. Анализ интернет-банков для физических лиц // Mobigram.ru [Электронный ресурс]. [2017]. URL: mobigram.ru/analiz-internet-bankov-dlja-fizicheskih-lic/ (дата обращения: 24.08.2018).
6. Стогней А., Седлов Д. // Веб-сайт РБК [Электронный ресурс]. [2016]. URL: rbc.ru/newspaper/2016/08/24/57bb7ffe9a7947340fa28c1f (дата обращения: 07.10.2018).


Fintech market in russia: impacts on traditional financial institutions
Khudko E.V., Candidate of economic science, lecturer, Lecturer in Institute of Economics,
Mathematics and Information Technology of Russian Presidential Academy of National Economy and Public Administration (RANEPA), Senior researcher in Gaidar Institute of Economic Policy (the Gaidar Institute)


Annotation. This article considers the main trends in development of financial technology market in Russia. The article systematizes market segments and assesses their level of development, describes government initiatives on this issue and special aspects of practical application of digital services. The author focuses on reinforced competition due to rapid emergence of a large number of market player and emphasizes the main impacts of financial technology extension on traditional financial institutions.
Keywords: financial technologies, traditional financial institutions, Internet-services.


References
1. Veb-sajt portala monitoringa obmennyh punktov BestChange.ru [Elektronnyj resurs]. URL: bestchange.ru/list.html (data obrashcheniya: 07.10.2018).
2. Veb-sajt portala Zarabotays.ru [Elektronnyj resurs]. URL: zarabotays.ru/novosti-kriptovalyut/rejting-luchshix-obmennikov-kriptovalyut-v-2018-godu-s-naimenshej-komissiej.html (data obrashcheniya: 08.09.2018).
3. Veb-sajt OOO «EHdisoft» [Elektronnyj resurs]. URL: ediweb.com/ru-ru/products/factorplat (data obrashcheniya: 07.10.2018).
4. Veb-sajt IА «Banki.ru» [Elektronnyj resurs]. [2016]. URL: banki.ru/news/daytheme/?id=9360395 (data obrashcheniya: 26.04.2018).
5. Usachev Z. Аnaliz internet-bankov dlya fizicheskih lits // Mobigram.ru [Elektronnyj resurs]. [2017]. URL: mobigram.ru/analiz-internet-bankov-dlja-fizicheskih-lic/ (data obrashcheniya: 24.08.2018).
6. Stognej A., Sedlov D. // Veb-sajt RBK [Elektronnyj resurs]. [2016]. URL: rbc.ru/newspaper/2016/08/24/57bb7ffe9a7947340fa28c1f (data obrashcheniya: 07.10.2018).


 

Список статей, опубликованных в журнале «Финансовый менеджмент» в 2018 г.  

List of articles published in journal «Financial management» in 2018

Ранее просмотренные страницы

Список просмотренных товаров пуст
Список сравниваемых товаров пуст
Список избранного пуст
Ваша корзина пуста