Опубликовано в журнале "Финансовый менеджмент" №2 год - 2018
Махмадов О.С.,
аспирант кафедры финансового контроля, анализа и аудита Российского
экономического университета имени Г. В. Плеханова, г. Москва, Россия
Финансовая устойчивость кредитной организации является основной характеристикой ее деятельности. В статье поднимается вопрос анализа одного из важнейших факторов финансовой устойчивости кредитной организации – ликвидности. Рассмотрены такие понятия, как ликвидность, виды ликвидности, основные методы управления ликвидностью кредитной организации, группы показателей ликвидности кредитной организации, а также основные факторы, влияющие на ликвидность. Особое внимание уделяется историческому анализу методов управления ликвидностью. Также в статье приводится формула расчета коэффициента ликвидности и нетто-ликвидной позиции. Автором изучены два основных подхода к определению показателей ликвидности для кредитных организаций: директивный и либеральный, а также исследуются два международных стандарта, разработанные Базельским комитетом. Они оценивают уровень ликвидности банков и применяются органами банковского надзора. Кроме того, в статье систематизируются основные нормативы ликвидности кредитных организаций. В заключение автор предлагает кредитным организациям ряд действий для корректного управления уровнем ликвидности.
В современных условиях, когда возрастает конкурентная борьба на банковском рынке, вопрос ликвидности кредитных организаций становится весьма важным. В связи с этим мы считаем, что необходимо определить содержание самого понятия ликвидности кредитной организации. Ликвидность (от лат. liquidus – текучий, жидкий, перетекающий; англ. liquidit) в самом общем значении – это быстрота и возможность превращения ценностей, активов в деньги. Ликвидность – способность ценностей превращаться в деньги (наиболее ликвидные активы), уровень которой характеризуется суммой денежных средств, которую можно получить от их продажи, и временем, которое для этого необходимо [11, с. 587].
Анализ литературных источников показывает, что в экономике существуют такие виды ликвидности: ликвидность активов, баланса, банка или кредитной организации, фирмы, ценных бумаг, валютная. В данной статье мы рассмотрим ликвидность банка как кредитной организации. Под ликвидностью коммерческого банка понимается его способность выполнять свои обязательства перед клиентами по проведению платежей [5, с. 154].
В Финансово-кредитном энциклопедическом словаре под ликвидностью банка понимается способность банка обеспечить полное и своевременное выполнение своих обязательств в денежной форме [12, с. 472]. По мнению В.А. Галанова, ликвидность банка – это его способность выполнять свои обязательства перед другими участниками рынка [6, с. 62].
Ликвидность банка, с нашей точки зрения, – это способность банка выполнять свои обязательства через превращение своего имущества (актива) в деньги для выполнения обязательств перед кредиторами и клиентами.
Заметим, что ликвидность кредитной организации зависит от возможности своевременно и быстро (в необходимые сроки) превратить ее активы в денежные средства. Поэтому в банковской практике достаточно строго активы разделяются на три группы: высоколиквидные, ликвидные и неликвидные.
Каждая кредитная организация принимает собственные меры, способствующие поддержанию и повышению ее ликвидности. Эти меры связаны с выбором заемщиков кредитов, распределением выдаваемых кредитов между многими клиентами, отбором активов, в которые кредитная организация помещает свой капитал.
В известном смысле ликвидность кредитной организации есть показатель (фактор), противостоящий ее прибыльности. Невозможно увеличивать доходность банка без уменьшения его ликвидности, и цель кредитной организации состоит в нахождении разумного (эффективного) сочетания ликвидности кредитной перспективной организации и ее прибыльности.
Ликвидность кредитной организации – это не фактор ее прибыльности либо доходности, но фактор ее финансовой устойчивости, ее существования в качестве надежного участника кредитного рынка.
Банк как кредитная организация дает кредиты другим лицам (участникам) рынка, которые в этом случае становятся его заемщиками. Способность должника вернуть кредит обычно называется его кредитоспособностью, которая оценивается в виде кредитного рейтинга должника. В то же время кредитная организация и сама привлекает денежные средства в виде депозитов, продавая ценные бумаги, привлекая кредиты центрального банка и других финансовых организаций. Способность кредитной организации вернуть эти привлеченные средства вкладчикам, инвесторам и кредиторам оценивается ее ликвидностью. Ликвидность – кредитоспособность кредитной организации, однако лишь по отношению к вкладчикам, инвесторам и кредиторам. Категория ликвидности играет важную роль в определении времени поступления или оттока наличности.
Обязательства кредитной организации складываются из реальных и потенциальных обязательств.
Реальные обязательства отражаются в балансе: депозиты (в виде депозитов до востребования, срочных депозитов), межбанковские кредиты, счета.
Потенциальные обязательства не отражаются в балансе. К ним можно отнести: предоставленные кредитной организацией гарантии и важные поручительства, неиспользованные краткосрочные кредитные линии, выставленные аккредитивы. В перечень обязательств кредитной организации включаются также ее обязательства перед заемщиками в рамках кредитных линий. К этой группе обязательств банка следует отнести и своевременное удовлетворение потребности клиента в получении новых ссуд без открытия кредитных линий.
Для того чтобы отвечать по своим обязательствам перед клиентами, кредитная организация обязана постоянно поддерживать необходимый и достаточный уровень средств на корреспондентских счетах, наличных денежных средств в кассе, быстро реализуемых активов и межбанковских кредитов, т.е. управлять ликвидностью.
На основе изучения литературных источников к основным элементам политики кредитной организации в области управления ликвидностью можно отнести:
– анализ состояния мгновенной, текущей и долгосрочной ликвидности;
– составление краткосрочного и среднесрочного прогнозов ликвидности;
– проведение анализа ликвидности с использованием негативного для кредитной организации развития событий (конъюнктура рынка, состояние должников и кредиторов и т.п.);
– систематическое определение потребности кредитной организации в ликвидных средствах;
– определение избытка/дефицита ликвидности и предельно допустимых значений избытка/дефицита ликвидности [5, с. 154].
Анализ показывает, что помимо указанных элементов политики в банковском менеджменте существует несколько методов управления ликвидностью, которые Е.Б. Герасимова объединила в две группы, основывающиеся на управлении активами либо на управлении пассивами. Методы управления активами основаны на переструктурировании активов, увеличении доли одних их видов при одновременном снижении других; методы управления пассивами – на переструктурировании пассивов.
Исторический анализ, проведенный Е.Б. Герасимовой, показал, что в XX в. в разное время акцент ставился на разных методах управления ликвидностью.
В связи с этим она выделила ряд теорий и их недостатков, которым мы уделяем внимание в данной статье:
«а) теория коммерческих ссуд появилась в конце XIX в. и базировалась на формировании актива баланса кредитами под реальные товарные операции.
Поддержание ликвидности заключалось в уверенности банкиров в возврате кредита после реализации товара, под покупку которого был взят кредит. Эта теория стала ограничивать деятельность банков с развитием не только промышленного производства, но и финансовых инструментов;
б) в теории обеспечения высокой ликвидности, просуществовавшей в практике управления банком до 1930-х гг., внимание концентрировалось на приобретении высоколиквидных ценных бумаг, в частности казначейских векселей. После достижения желаемого уровня ликвидности фонды расходовались на выдачу кредитов коммерческим организациям и приобретение ценных бумаг;
в) теория общего фонда ресурсов (1930–1940-е гг.) рассматривала ресурсную базу коммерческого банка в целом как единый большой фонд, находящийся под влиянием прежде всего макроэкономических факторов (таких как конкуренция, спрос и предложение на рынке финансовых услуг, инфляция, состояние отраслевых экономик и т.д.). Главным в этой теории становился вопрос, за счет каких вложений банк должен обеспечить ликвидность. Этот вопрос решался следующим образом: в первую очередь необходимо сформировать первичные и вторичные резервы (средства в центральном банке и государственные высоколиквидные ценные бумаги). Оставшиеся фонды распределяются в кредиты и ценные бумаги коммерческих организаций, которые источником ликвидности не считаются, а их доля в портфеле активов и возвратность зависят от состояния рынка банковских услуг в регионе. В данной теории имеются некоторые недостатки:
– невозможно создать единый, универсальный стандарт ликвидности, т.е. определить оптимальную для всех банков долю высоколиквидных активов в валюте баланса;
– в рамках этой теории не изучается изменчивость отдельных видов ресурсов;
– акцент в теории ставится на ликвидности активов, их доходность не рассматривается;
– не учитывается ликвидность, обеспечиваемая поступлениями в виде комиссионных и процентных платежей;
– не изучается вопрос взаимодействия активов и пассивов в обеспечении ликвидности;
г) теория ожидаемого дохода (1950–1980-е гг.) предполагает формирование портфеля активов в определенной доле за счет долгосрочных кредитов как источника перспективной ликвидности. В классической теории долгосрочные кредиты фондируются за счет займов на фондовом рынке, предоставляемых равномерно в течение срока займа. Таким образом, обеспечивается постоянный поток фондов. Кроме того, долгосрочные вложения банка, представленные прежде всего ипотечными кредитами, могут быть реализованы на рынке соответствующих ценных бумаг, обеспечив банк ликвидными средствами в случае кризиса;
д) в теории конвертации фондов (после 1980-х гг.) менеджеры рассматривают ресурсы банка по видам, поскольку отдельным видам обязательств присущи особые свойства, в частности оборачиваемость и устойчивость. После группировки пассивов вложения рассматриваются с точки зрения их соответствия (по срокам и объемам) мобилизованным ресурсам. Например, теоретически депозиты до востребования обеспечивают поддержание банком первичных и вторичных резервов, а долгосрочные займы на фондовом рынке вкладываются в долгосрочные же кредиты. В фокус теории помещена проблема доходности, а ликвидность рассматривается как сопутствующее обязательное условие. Однако теории присущи определенные недостатки:
– легко переоценить потребность в ликвидности, рассматривая проблему оборачиваемости и изменчивости пассивов банка. Обе эти характеристики должны быть высоки, но оборачиваемость – для поддержания определенного уровня эффективности, а изменчивость как отражение изменений в краткосрочном планировании;
– необходимо учитывать одновременно и доходность, и ликвидность портфеля активов, так как ликвидность по-прежнему является основным его свойством;
– теория снова рассматривает только одну сторону управления ликвидностью банка, в данном случае управление пассивами» [7, с. 28–29].
Оценка ликвидности кредитной организации является одной из наиболее сложных задач, позволяющих получить ответ на самый необходимый вопрос, возникающий практически у всех групп пользователей финансового анализа (кредиторы кредитной организации, внутренний контроль, подразделения, анализирующие банки-контрагенты, рейтинговые агентства, банковский надзор), способна ли кредитная организация отвечать по своим обязательствам. Однако стремление оценить ликвидность кредитной организации с наибольшей точностью требует проведения комплексного анализа всех характеристик финансового состояния (или финансовой устойчивости) кредитной организации.
Учитывая значимость ликвидности, понятно то внимание, которое уделяется ликвидности кредитных организаций со стороны не только самих кредитных организаций, но и надзорных органов и международного банковского сообщества в целом.
Важная проблема, возникающая у кредитных организаций в процессе управления ликвидностью, заключается в том, что они должны единовременно решать две, по существу, противоположные задачи. Это объясняется тем, что существует обратная связь между уровнем ликвидности кредитной организации и другой ее важнейшей характеристикой – уровнем доходности (чем выше первое, тем ниже второе, и наоборот), т.е. наличные и приравненные к ним средства, требуемые для поддержания необходимого уровня ликвидности, не приносят кредитной организации доходов или приносят очень мало.
В целях получения максимального уровня доходности при поддержании необходимого уровня ликвидности используется такой инструмент управления, как нетто-ликвидная позиция (Lt), в которой отражается каждая операция кредитной организации по привлечению и размещению средств. Данный показатель рассчитывается по формуле
Lt = Lp – Ls = (Pd + Dnd + Ps + Pa + Pr) – (Sr + Sp + Rnd + Rp + Rd), (1)
где Lt – нетто-ликвидная позиция;
Lp – предложение ликвидных средств;
Ls – спрос на ликвидные средства;
Pd – поступления депозитов;
Dnd – доходы от продажи недепозитных банковских услуг;
Ps – погашение ранее выданных ссуд;
Pa – продажа активов кредитной организации;
Pr – привлечение средств на денежном рынке;
Sr – снятие денег клиентами со своих счетов;
Sp – поступление заявок на получение кредитов, которые кредитная организация намерена удовлетворить;
Rnd – оплата расходов по привлечению недепозитных средств;
Rp – расходы на прочие операции кредитной организации;
Rd – выплаты дивидендов акционерам [13, с. 383].
Следовательно, менеджмент кредитной организации должен выбирать оптимальный путь между двумя вариантами «разорения», и длительность этого пути (от нуля до бесконечности) прямо зависит от качества управления, уровня профессиональной подготовки руководства. Уровень доходности рыночных активов не может служить единственным критерием для принятия решения о вложении капитала кредитной организации. Кредитная организация обязательно должна сверять свое решение с тем, как оно может повлиять на уровень ее ликвидности. Доходность активов кредитной организации и уровень ее ликвидности представляют два ключевых индикатора, которыми, как правило, определяется вся рыночная деятельность кредитной организации.
Основным показателем, характеризующим ликвидность кредитной организации, принятым международным банковским сообществом в Базеле, считают коэффициент реализации ликвидности (Кл), который определяется по формуле
Кл = Лс/А, (2)
где Лс – сумма денежных средств, межбанковских кредитов и легкореализуемых
ценных бумаг;
А – совокупные активы кредитной организации [13, с. 384].
Базельский комитет разработал два международных стандарта по уровню ликвидности банков, которые должны использовать органы банковского надзора. Они должны составлять основу глобальной системы повышения эффективности управления риском ликвидности. Стандарты ликвидности предусмотрены в первую очередь для транснациональных банков и являются минимальными уровнями ликвидности.
Помимо стандартов оценки ликвидности Базельский комитет предлагает учитывать семь различных стресс-факторов, влияющих на возникновение дефицита ликвидных средств в кредитных организациях. Наиболее актуальными для российских банков, по мнению ученых, являются отдельные стресс-факторы:
– отток вкладов населения;
– отсутствие доступа к необеспеченным источникам финансирования;
– колебание рыночной стоимости залога.
Отечественные органы банковского надзора в качестве параметров стрессовой ситуации могут также применять следующие факторы:
– одномоментное использование всех неиспользованных кредитных линий клиентами банков;
– наличие средств для финансирования запланированного роста активов;
– потребность в ресурсах, не вытекающую из уже заключенных договоров, но в целях минимизации репутационного риска.
В целом Базельская методика определения ликвидности банка основана на следующих элементах:
– оценка и определение чистой потребности в финансировании, кредитовании и инвестировании;
– управление доступом к рынку;
– планирование ликвидности на случай непредвиденных обстоятельств [8].
Существует два основных подхода к определению показателей ликвидности для кредитных организаций: директивный и либеральный. Директивный подход основан на том, что систему показателей ликвидности разрабатывает центральный банк. Этот подход характерен для Франции, Германии, Таджикистана и России. Либеральный подход подразумевает, что каждая кредитная организация самостоятельно рассчитывает показатели, необходимые ей для управления собственной ликвидностью. Такой подход характерен, например, для США.
В целях контроля состояния ликвидности коммерческих банков Центральный банк России, как и органы банковского надзора других стран, устанавливает специальные показатели ликвидности и обязывает кредитные организации поддерживать их на определенном уровне, называемом нормативом ликвидности (табл. 1).
Мы считаем, что необходимо воспользоваться также рекомендациями, касающимися анализа кредитными организациями своей ликвидности, которые содержатся в приложении к письму ЦБ РФ от 27.07.2000 № 139-Т «О рекомендациях по анализу ликвидности кредитных организаций».
С помощью приведенных выше нормативов ликвидности Центральный банк России осуществляет общий анализ ликвидности кредитных организаций. Анализ показывает, что ликвидность кредитной организации, как любая другая характеристика ее финансового состояния, зависит от внешних и внутренних факторов.
Внешние факторы, от которых зависит ликвидность кредитной организации, проявляются в наличии тех или иных рыночных рисков. Внешние факторы можно сгруппировать по временноHму признаку как случайные, сезонные, циклические и долговременные.
Внутренние факторы связаны с уровнем компетенций управленческого состава кредитной организации, ее способностью управлять ликвидностью [13, с. 396].
ОСНОВНЫЕ ВЫВОДЫ
Вышеприведенное исследование ликвидности кредитных организаций показывает, что ликвидность кредитной организации является одним из основных факторов ее финансовой устойчивости. Нужно отметить, что неправильное управление ликвидностью кредитной организации не только будет причиной ее финансовой неустойчивости, но и спровоцирует ее банкротство или уничтожение. Таким образом, ликвидность кредитных организаций зависит от того, как правильно и эффективно кредитная организация оперирует наличными денежными средствами, средствами на корреспондентских счетах в различных валютах, быстро реализуемыми активами, т.е. управляет ликвидностью. Из-за того что наличие трудностей с ликвидностью в одной организации может привести к проблемам всей банковской системы, доверие к этой системе является краеугольным камнем в вопросах управления ликвидностью кредитной организации. Сама по себе ликвидность является показателем финансовой устойчивости кредитной организации. В свою очередь, на ликвидность организации влияют такие характеристики, как состояние и изменение ресурсной базы, возвратность активов, финансовый результат деятельности, размер собственных средств кредитной организации, а также качество управления кредитной организацией, менеджмент, который в критические моменты может сыграть и играет решающую роль.
Следует отметить, что для анализа и определения ликвидности не существует универсального показателя, определяющего финансовую устойчивость кредитной организации. Из-за того что ликвидность является многоаспектным параметром, ее оценка и анализ осуществляются путем расчета различных групп показателей, таких как нормативы ликвидности (нормативы пруденциального надзора ЦБ), а также коэффициенты ликвидности кредитной организации. Анализ показателей должен быть качественным, а результаты соответствовать текущему уровню ликвидности, так как на их основе принимаются эффективные и своевременные управленческие решения по обеспечению финансовой устойчивости кредитной организации.
Кредитной организации для корректного управления уровнем своей ликвидности необходимо выполнить ряд действий:
– грамотный анализ и определение финансового состояния заемщика кредитной организации. Кредитная организация обязана выдавать кредиты только добросовестным клиентам. Разумеется, это касается лишь тех клиентов, у которых достаточно продолжительные отношения с кредитной организацией. Новых же клиентов кредитная организация должна определять или анализировать по многим критериям (имеющийся капитал, обеспечение, перспективы и т.п.);
– адекватное распределение предоставляемых кредитов между разными заемщиками. Несмотря на то что акцентирование кредитной деятельности на одном или нескольких кредитополучателях имеет свои преимущества, возникает риск слишком высокого процента невозврата кредита, что может привести к банкротству кредитной организации даже при наличии только одного такого невозврата;
– размещение капитала кредитной организации в высоколиквидные доходные активы в правильной пропорции. Это позволит в большей мере компенсировать сокращение ликвидности кредитной организации в случае частичного невозврата выданных кредитной организацией кредитов;
– эффективное управление наличностью должно быть существенным, т.е. необходимо планировать притоки и оттоки наличности и разработать графики платежей;
– другой аспект повышения ликвидности – это работа менеджеров кредитной организации: от их компетентности и образования зависят результаты деятельности кредитной организации и ее успешное функционирование.
В конечном счете система комплексного анализа ликвидности позволяет проводить раннюю диагностику возможных угроз для деятельности кредитной организации и оперативно реагировать на них. Менеджменту кредитной организации необходимо помнить, что от полученных результатов после проведения анализа ликвидности зависит и эффективность дальнейшего управления финансовой устойчивостью кредитной организации.
Литература
1. Инструкция ЦБ РФ от 28.06.2017 г. № 180-И «Об обязательных нормативах банков» (зарегистрировано в Министерстве юстиции Российской Федерации 12.07.2017) [Электронный ресурс]. URL: minjust.consultant.ru/documents/35990?items=1&page=4 (дата обращения: 14.01.2018).
2. Письмо Банка России от 04.02.2009 г. № 15-1-4/536 «О документе Базельского комитета по банковскому надзору «Принципы надлежащего управления и надзора за риском ликвидности» [Электронный ресурс]. URL: garant.ru/products/ipo/prime/doc/489225/ (дата обращения: 14.01.2018).
3. Инструкция Национального банка Таджикистана № 176 «О порядке регулирования деятельности кредитных организаций» (с дополнением от 04.12.2015 № 268) [Электронный ресурс]. URL: nbt.tj/upload/iblock/d55/Dasturamal%20№176_RU.pdf
4. Международные стандарты по оценке риска ликвидности, стандартам и мониторингу: Базельский комитет по банковскому надзору (декабрь 2009 г.) [Электронный ресурс]. URL: cbr.ru/today/ms/bn/2.pdf
5. Вешкин Ю.Г., Авагян Г.Л. Экономический анализ деятельности коммерческого банка: учеб. пособие. – М.: Магистр, 2007.
6. Галанов В.А. Основы банковского дела: учебник. – М.: Форум; Инфра-М, 2008.
7. Герасимова Е.Б. Анализ ликвидности – фактор устойчивости кредитной организации // Вестник Саратовского государственного социально-экономического университета. – 2005. – № 11–1. – С. 28–33.
8. Дзюбан С.В. Банковский менеджмент: учеб. пособие. – Оренбург, 2007.
9. Махмадов О.С., Худойназаров Д.А., Гаюров Г.Х. Кредитование и порядок определения кредитоспособности заемщика в современных условиях // Вестник Таджикского национального университета. Серия социально-экономических и общественных наук. – 2015. – № 2–8 (181). – С. 41–45.
10. Махмадов О.С. Основные факторы, влияющие на конкурентоспособность банков // Вестник Таджикского национального университета. Серия социально-экономических и общественных наук. – 2014. – № 4–8 (149). – С. 31–38.
11. Пласкова Н.С. Стратегический и текущий экономический анализ: учебник. – 2-е изд., перераб. и доп. – М.: Эксмо, 2010. – (Полный курс MBA).
12. Финансово-кредитный энциклопедический словарь / под общ. ред. А.Г. Грязновой. – М.: Финансы и статистика, 2002.
13. Щербакова Г. Анализ и оценка банковской деятельности (на основе отчетности, составляемой по российским и международным стандартам). – М.: Вершина, 2007.
