Технология анализа бюджета доходов и расходов организации

Блохин К.М.,
финансовый директор
ООО «Группа компаний «Конти»

В настоящее время усиление конкурентной среды в различных областях предпринимательской деятельности предъявляет все более серьезные требования к качеству управления, уровню подготовки менеджмента. Важнейшим бизнес-процессом, получающим все более широкое применение, является финансовое планирование деятельности организации, предварительный анализ ее результатов, их оценка и установление очевидной связи со стратегией развития. Поэтому указанное планирование (бюджетирование) рассматривается уже не как совокупность таблиц, отражающих финансовую сторону планируемой деятельности, а как управленческая технология, позволяющая повысить эффективность принимаемых решений. При этом под управлением необходимо понимать процесс целенаправленного, систематического и непрерывного воздействия на объект управления, в рассматриваемом случае – деятельность организации. Данное воздействие реализуется посредством использования общих функций управления, которые образуют замкнутый и постоянно повторяющийся управленческий цикл. Анализ, наряду с планированием, учетом и контролем, представляет собой одну из функций управления и подробно рассматривается в настоящей статье.

Организация может успешно развиваться только при условии стабильного формирования прибыли как источника создания активов. Поэтому необходимо, чтобы получаемые доходы превышали величину признаваемых расходов. Генерирование входящих денежных потоков, составляющих доход (выручку) от операционной (основной) деятельности, связано с определенным риском, так как организация функционирует в условиях постоянно возрастающей конкуренции. Поэтому плановые финансовые ориентиры должны подтверждать возможность получения прибыли в будущих периодах деятельности, удовлетворять требованиям потенциальных инвесторов. В этих условиях особую важность приобретает перспективный анализ, в результате которого могут быть получены более или менее обоснованные финансовые планы и разработаны меры по снижению финансовых рисков, вызванных воздействием негативных факторов. Это существенным образом повысит предсказуемость и прозрачность действий, которые планирует совершить менеджмент организации.

Одной из основных задач бюджетирования является формирование информационной базы о будущем финансово-экономическом состоянии экономического субъекта в различных временных срезах (месяц, квартал, год, срок реализации проекта и пр.). На основании полученной информации проводится анализ (всестороннее изучение), который позволяет получить исчерпывающую информацию о планируемой эффективности деятельности, уровню деловой активности, финансовой устойчивости и пр.

Рассмотрим технологию анализа бюджета доходов и расходов организации (далее по тексту – БДР), который является неотъемлемой частью любой бюджетной архитектуры. Подробно остановимся на сущности аналитических процедур, выборе анализируемых показателей, регламентации процесса и форме отчетов.

Под анализом в контексте настоящей статьи понимается:

• финансовый (коэффициентный) анализ. Он незаменим, когда необходимо провести анализ динамики показателей друг относительно друга;
• экономический (структурный) анализ. Данный вид анализа возможно применять в случаях, когда анализируемый показатель имеет внутреннее строение. В частности, он используется при анализе затрат на производство, затрат, включаемых в себестоимость продукции, затрат на использование основных средств и т.д.;
• факторный анализ. Он используется для тех показателей, которые в бизнесмодели организации описаны различными формулами (произведением, частным, суммой, разностью), состоящими из показателей-факторов, т.е тех, чья динамика влияет на значение исследуемого показателя.

Для повышения эффективности указанного процесса неотъемлемой частью внутренней нормативной базы организации должны являться документы, подробно регламентирующие способы и методы проведения анализа, его периодичность, формы отчетной документации. Поэтому целесообразно разработать, утвердить и использовать на практике внутренний регламент «Положение о финансово-экономическом анализе». Указанный регламент может быть оформлен в виде одного единого документа или включать несколько утвержденных документов. Главное, чтобы он содержал четкую и полную информацию относительно:

• базовых принципов (основных видов анализа, который в обязательном порядке проводится в организации);
• участников рассматриваемого бизнес-процесса, их прав и обязанностей;
• источников информации для анализа (форм управленческой отчетности);
• основных способов и методик анализа;
• процедуры проведения анализа (с указанием периодичности и этапов осуществления);
• формата аналитических отчетов, посредством которых оформляются результаты анализа и исследуемых показателей.

Также необходимо, чтобы в учетной политике организации для целей управленческого учета был формализован алгоритм распределения затрат между различными объектами. Например, распределение общехозяйственных затрат между различными видами деятельности, видами выпускаемой продукции. Это оказывает существенное влияние на структуру и величину полной производственной себестоимости.

Основой любого метода анализа является расчет показателей или их групп и последующее сравнение полученных значений с установленными нормативами. При выборе набора рассматриваемых показателей целесообразно учитывать цели, стоящие перед организацией, и специфику ее предпринимательской деятельности.

Обычно при коэффициентном анализе БДР ограничиваются:

• абсолютными показателями, такими, как валовая прибыль, прибыль до налогообложения, чистая прибыль организации;
• относительными показателями, такими, как рентабельность продаж и (или) затрат.
• данный перечень коэффициентов является стандартным. Однако он, безусловно, не позволяет провести полный анализ эффективности результатов деятельности организации, получить базу для сопоставимого сравнения указанных результатов по организациям, которые занимаются тождественными видами деятельности, но располагаются в различных регионах (странах).  Сопоставимость получаемой информации является обязательным условием, в частности, для экономических субъектов, ставящих целью привлечение международного долгового или долевого (корпоративного) капитала.

Поэтому рассмотрим:

1. Основные показатели эффективности деятельности, которые используются в международной практике, подробно проанализируем их экономический смысл и прикладное назначение. Осуществим соответствующий коэффициентный (финансовый анализ). Это особенно актуально в сложившейся ситуации, когда отсутствует единообразное понимание сущности того или иного показателя.

2. Оптимальную структуру группировки затратных статей в БДР, которая позволит получить необходимую исходную информацию для последующего анализа.

Остановимся на основных показателях, которые используются при анализе эффективности планируемой и (или) фактической деятельности организации. К ним, безусловно, относятся:

• EBITDA (Earnings before Interest, Tax, Depreciation and Amortization) – прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам (в том числе и облигационным), налогов, вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. При этом под налогами понимаются корпоративные налоги (например, налог на прибыль организации);
• EBIT (Earnings before Interest, Tax) – прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам (в том числе и облигационным) и налогов;
• EBT (Earnings before Tax) – прибыль до уплаты процентов и налогов;
• OIBDA (Operating Income before Depreciation and Amortization) – операционная прибыль перед вычетом амортизации основных средств и нематериальных активов;
• NOPAT (Net Operating Profit Less Adjusted Tax) – чистая операционная прибыль за вычетом налогов.

Подобная восстребованность и популярность указанных показателей объясняются следующими обстоятельствами. Экономические условия функционирования бизнеса в различных государствах, принятые в них способы, методы и размеры начисления амортизации, сроки полезного использования основных средств и нематериальных активов, а также действующие системы налогообложения оказывают существенное влияние на величину расходов, связанных с амортизационными начислениями, налоговыми и процентными выплатами. Таким образом, отсутствует возможность получения сопоставимой объективной информации, характеризующей экономическую эффективность принимаемых управленческих решений. Для соблюдения важного принципа сопоставимости необходимо устранить влияние подобных субъективных факторов, что и позволяют сделать указанные коэффициенты. Их анализ дает возможность провести сравнение финансовых результатов организаций, осуществляющих свою деятельность на территории различных государств. Именно же обстоятельством объясняется их популярность и широкое использование многочисленными рейтинговыми агентствами при расчетах рейтингов различных экономических субъектов.

Необходимо обратить особое внимание на то, что порядок формирования указанных показателей регулируется Общепринятыми принципами бухгалтерского учета США – ГААП (Generally Accepted Accounting Principles – GAAP). Данные принципы оставляют широкий выбор способов и методов формирования себестоимости реализации продукции, работ, услуг (в части классификации расходов), но устанавливают жесткую регламентацию наиболее важных составляющих и конечных показателей прибыли. При этом различные промежуточные показатели могут формироваться различными организациями по своему усмотрению. Также необходимо отметить, что очень часто встречаются различные трактовки наиболее важных экономических показателей. Поэтому особенно актуальным является детальное рассмотрение указанных показателей. В соответствии с рекомендациями Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) EBITDA должна включать прибыль (убытки) не только от операционной, но и от инвестиционной и финансовой деятельности организации. Таким образом, показатель представляет собой прибыль до уплаты процентов по кредитам, займам (в том числе и облигационным), налогов, вычета амортизации основных средств и нематериальных активов. Ранее же EBITDA использовался как показатель операционной прибыли (прибыли от основной деятельности) за вычетом амортизации основных средств и нематериальных активов. При этом процентные выплаты и налоги из операционной прибыли не вычитались, так как они выплачиваются из прибыли с учетом результатов по инвестиционной и финансовой деятельности. Возникло несоответствие между устоявшейся практикой применения показателя и мнением SEC. Следует учесть, что при расчете показателя, не предусмотренного GAAP, необходимо предусмотреть корректировки, которые наглядно раскрывают механизм согласования указанного показателя с наиболее подходящим показателем GAAP. Поэтому возникла альтернатива: осуществлять расчет EBITDA по новой методике, корректирая чистую прибыль, либо использовать новое название для показателя, получившего ранее широкое применение. Был выбран второй вариант, и появился показатель OIBDA.

Необходимо заметить, что многочисленными рейтинговыми агентствами при изучении деятельности организации с целью присвоения рейтинга используется соотношение величины долговых обязательств и EBITDA. Таким образом, менеджеры публичной организации должны постоянно учитывать последствия влияния принимаемых управленческих решений на финансовые показатели, характеризующие результаты деятельности. В противном случае публичный рейтинг субъекта может быть изменен в сторону понижения, что, в свою очередь, может негативно сказаться на рыночной стоимости компании (котировках ее акций), ее капитализации.

Показатель NOPAT, являющийся производной от операционной прибыли организации (прибыли, полученной от основной деятельности), используется при расчете показателя экономической добавленной стоимости EVA (economic value added). Данная стоимость представляет собой разницу между чистой операционной прибылью и альтернативной стоимостью инвестируемого капитала. Необходимо обратить внимание, что амортизационные расходы могут быть включены в состав:

При отражении начисленной амортизации в БДР возможны следующие варианты.

Указанные расходы:

• не включаются в состав соответствующих статей, а подлежат индивидуальному и обособленному отражению;
• включаются в состав соответствующих статей. При этом величина начисленной амортизации также отражается обособленно в качестве справочнойинформации, которая используется для последующего формирования абсолютных коэффициентов (например, EBITDA, OIBDA), используемых для последующего финансового анализа.

Практика применения подсказывает, что первый вариант является более предпочтительным, так как в этом случае формируемая очищенная от амортизационных начислений себестоимость в большей степени зависит от эффективности управления. Так же в этом случае существует больше возможностей для сближения форматов БДР и БДДС. Не лишним будет отметить, что GAAP предписывает обособленное отражение амортизационных начислений.

Рассмотрим возможную структуру (формат) БДР:

При этом доходная и расходная части БДР не должны содержать налог на добавленную стоимость. Проведем обоснование указанной точки зрения.

1. На территориях различных государств:

• законодательно могут быть установлены различные ставки НДС, который является косвенным налогом и увеличивает продажную стоимость активов;
• могут существовать иные косвенные налоги. Например, на территории РФ ранее существовал налог с продаж.

2. На территории одного государства:

• различные товары (работы, услуги) могут облагаться различными ставками налога (НДС). Например, на территории РФ действуют ставки НДС в размере 18, 10, 0%;
• в течение времени ставки НДС по идентичным товарам (работам, услугам) могут законодательно изменяться.

Все изложенные обстоятельства позволяют сделать вывод, что для проведения эффективного анализа в БДР организации, независимо от ее территориальной принадлежности, должна приводиться сопоставимая информация. Сопоставимость же может быть обеспечена только путем исключения косвенной налоговой нагрузки из доходных и расходных статей бюджета.

Для определения величины налоговых отчислений по налогу на прибыль (корпоративной налоговой нагрузки) необходимо предварительно сформировать соответствующую налоговую базу. Налоговая база по налогу на прибыль определяется как комбинация финансового результата по данным бухгалтерского учета и его корректировки в соответствии с требованиями законодательства о налогах и сборах.

 

Приведем примеры налоговых корректировок.

Перечень указанных корректировок не является исчерпывающим и зависит от характера осуществляемых организацией хозяйственных операций.

При рассмотрении источников информации для включения в БДР необходимо учитывать, что бюджетирование является гибкой технологией, форматы и перечень используемых бюджетов выбираются конкретным субъектом экономической деятельности самостоятельно, исходя из принципа целесообразности и полноты используемой информации. Как результат, организация может формировать обособленный бюджет амортизационных начислений, консолидирую в него информацию из бюджетов прямых, общехозяйственных и коммерческих расходов. В этом случае при формировании БДР целесообразно будет использовать информацию из указанного вспомогательного бюджета.

Применение тех или иных способов группировки расходов (форматов БДР) позволяет напрямую получить совокупность коэффициентов, которая наиболее полно отражает специфику и цели деятельности организации. Например, организациям, которые ориентированы на привлечение международного долгового или долевого капитала, на получение международных рейтингов, безусловно, должны планировать свою деятельность в разрезе основных показателей эффективности, широко распространенных на международных финансовых рынках. В то же время для организаций, не ставящих перед собой подобных целей, также будет уместно использование в финансовом анализе наряду с рентабельностью продаж и (или) затрат указанных мультипликаторов.

Рассмотрим практический пример.

Организация, осуществляющая производственную деятельность на основании фактических достигнутых результатов за 2007 год и производственных планов сформировала бюджет доходов и расходов на 2008 год.

Примечание:
В 2007 году реализовано 10 000 единиц продукции по цене 4 950 рублей (без НДС).
В 2008 году планируется реализовать 11 000 единиц продукции по цене 5.400 рублей (без НДС).

Справочно укажем величину показателей, которые участвуют в расчете важных финансовых коэффициентов.

Отчет об эффективности планируемой деятельности организации в 2008 году
Форма типового отчета об эффективности планируемой деятельности организации, безусловно, должна содержать следующую информацию:

• наименование исследуемого показателя;
• способы и методы проводимого анализа (уровень детализации, сравнение с данными прошлого периода, со средними показателями по отрасли и по экономике в целом государства, в котором осуществляется производственная деятельность, сравнение с показателями организаций – лидеров отрасли (в государственном и международном масштабах), факторный анализ и пр.);
• содержание выводов по результатам анализа.

Приведем выдержку из указанного отчета.

 

 

Пояснения:

Таким образом, в течение 2008 года планируется рост абсолютных и относительных показателей, характеризующих эффективность результатов деятельности организации. При этом увеличение выручки, очищенной от косвенных налогов, на 20% должно привести:

1. К возрастанию валовой прибыли на 25%. Причины: опережающий рост продажной стоимости продукции по отношению к прямым затратам на ее изготовление. Причинами, в частности, могут являться:

• опережающий рост продажной стоимости по отношению к стоимости используемых материалов. При этом в условиях роста объема производства материалы планируется закупать большими партиями, что также снижает их стоимость;
• более эффективное использование материалов, снижение норм отходов;
• принятая в организации сдельно-премиальная система оплаты труда, прикоторой премиальная составляющая имеет понижающий коэффициент по отношению к темпам роста выработки;
• регрессивная шкала начисления единого социального налога, при которой налоговая нагрузка снижается в условиях роста средней заработной платы организации.

2. К возрастанию операционной прибыли на 41%. Причиной, в частности, является невысокий относительно темпов роста выручки рост общехозяйственных и особенно коммерческих расходов.
3. К возрастанию прибыли за период до вычета процентов и налогов (EBIT) и прибыли за период до вычета налогов (EBT) на 42 и 52% соответственно. Причинами, в частности, являются:

• невысокий относительно темпов роста выручки рост амортизационных отчислений. Это вызвано тем обстоятельством, что начисления планируется производить, в том числе и по помещениям общехозяйственного назначения и их величина не зависит от объема выпускаемой продукции;
• невысокий относительно темпов роста выручки рост начисленных процентов за пользование заемными денежными средствами, что является следствием более взвешенной и эффективной кредитной политики организации.

4. К возрастанию чистой прибыли на 52%. Это обусловлено всем комплексом управленческих решений, рассмотренных в предыдущих пунктах.

Литература
1. Добровольский Е., Карабанов Б., Боровков П., Глухов Е., Бреслав Е. Бюджетирование: шаг за шагом. – СПб.: ООО «Питер Пресс», 2007.
2. Шеремет А.Д., Ионова А.Ф. Финансы предприятий: менеджмент и анализ. – М.: ИНФРА-М, 2007.