Финансовый рынок РФ

В статье представлено описание национальных и международных синдикатов андеррайтеров в процессе привлечения капитала. Авторами рассмотрены такие понятия, как андеррайтинг, синдикат андеррайтеров. Отдельно проведен анализ российского и зарубежного рынка андеррайтеров, определена роль синдиката при выпуске ценных бумаг эмитентом.

В данной статье рассматривается влияние уровня инфляции на ежемесячную доходность российского фондового рынка за период с 1 января 2012 г. по 31 декабря 2018 г. Используются ежемесячные наблюдения за индексом ММВБ и уровнем инфляции в России, а также в рамках данного исследования – расширенный индивидуальный корневой тест Фишера ADF, оценка длины лага и тест VAR. Результаты исследования показывают, что изменение уровня инфляции непосредственно влияет на ежемесячную доходность российского фондового рынка. Делается вывод о том, что инвесторы не смогут получать повышенную доходность на рынке, используя данные об уровне инфляции.

Рынок криптовалют набирает всё большую популярность во всем мире. Актуальность в связи с этим приобретает грамотное реагирование данной отрасли (с учетом изучения как зарубежного, так и российского опыта создания и осуществления регулирования рынка криптовалют) на динамическое развитие глобальной цифровой экономики.

Целью данной статьи является исследование зарубежного и российского опыта регулирования рынка криптовалют.

В настоящей статье с помощью методов системно-структурного анализа, логического обобщения, научной абстракции рассмотрены инструменты регулирования рынка криптовалют за рубежом и в России.

Выделены ключевые риски, связанные с операциями с криптовалютой. Исследованы подходы разных стран к правовому статусу и налогообложению рынка криптовалют.

Изучен российский подход к регулированию рынка криптовалют.

Сформулирован вывод о необходимости налогообложения рынка криптовалют по международным стандартам. Представлены рекомендации к рассматриваемым законам
о регулировании российской криптоэкономики.

Статья посвящена исследованию проблем формирования и распределения денежных доходов, экономическому обоснованию структуры доходов населения. Рассмотрены факторы развития реального сектора экономики, воздействующие на динамику денежных доходов населения. Предложена модель распределения финансовых ресурсов, аккумулируемых с учетом доходов граждан и c привлечением государства к процессу инвестирования и финансовой поддержки накоплений и сбережений.

В статье рассмотрены предпосылки, порождающие необходимость децентрализации денежной системы (на примере денежной системы Российской Федерации).

Приведен графический анализ денежной массы РФ, включая структуру, подтверждающую существенную значимость денег в национальной экономике. Очерчен круг возможных вариантов решения вопросов децентрализации денежной системы РФ, определяемых тенденциями развития цифровой экономики и децентрализованных электронных денежных систем.

В статье изучаются цифровые компетенции, которые в настоящее время необходимы сотрудникам для работы на финансовых рынках. В исследовании показано, что современные федеральные государственные образовательные стандарты высшего образования (далее – ФГОС ВО) не содержат цифровых компетенций; имеющиеся исследования в области цифровых компетенций носят общий характер и не отражают специфику отрасли. В результате были предложены перечни ключевых, общих базовых и специальных базовых компетенций для специалистов финансового рынка, а также механизм, позволяющий ими овладеть в кратчайшие сроки.

Предмет. Инвестирование в стартапы с помощью ІCO на основе блокчейн-технологий стало драйвером глобального развития инноваций. Его динамическое распространение свидетельствует о наличии инновационного потенциала, а также о способности удовлетворить запросы информационного сообщества и вызовы цифровой экономики.

Цель. Целью данной статьи является исследование возможностей, преимуществ и рисков ICO как способа привлечения капитала.

Методология. В настоящей статье с помощью системно-структурного анализа, логического обобщения и научной абстракции рассмотрены преимущества и недостатки ICO.

Результаты. Исследованы тенденции развития рынка ICO. Выделены преимущества первичного размещения монет. Выявлены существующие риски ICO.

Выводы. Сделан вывод о том, что с целью снижения рисков ІCO для всех участников его проведения необходимы исследования с точки зрения юридических, технологических, экономических аспектов относительно дальнейшего использования ІCO и необходима разработка стандартов ІCO с целью регулирования данных процессов.

Статья посвящена трансформации мировой валютной системы. Проанализированы причины появления современной валютной системы и ее текущее состояние. Рассмотрены причины глобальной финансовой нестабильности. Проанализированы перспективы доллара США, евро и других валют мировых финансов. Дана оценка роли и месту золота в настоящем и будущем. Проведен анализ криптовалют как возможной альтернативы традиционным валютам. Дан прогноз трансформации мировой валютной системы в краткосрочной и среднесрочной перспективе.

В данной статье изучена проблема информационной защиты и обеспечения безопасности проведения расчетов в национальной платежной системе в современных рыночных условиях. Проанализирован несанкционированный доступ в национальную платежную систему. Представлена структура национальной платежной системы.

Национальные задачи развития информационного общества в Российской Федерации, создание новых высокотехнологичных производств связаны с множеством проблем, включая взаимодействие с мировыми валютами, растущее недоверие к государственным институтам – эмитентам свободно конвертируемых мировых валют. Разрабатываются новые информационные технологии расчетов блокчейн как производные обращения криптовалют на децентрализованных рынках.

В статье дается характеристика цифровым инструментам, возникающим децентрализованно на финансовых рынках. Автор рассматривает возможности взаимодействия указанных инструментов в формировании цифровой экономики России, исследует возникающие риски и угрозы, раскрывает способы их преодоления средствами финансовой политики, взвешенностью финансовых решений.

В работе исследованы изменения, произошедшие в финансовых отношениях граждан, организаций и государства в результате совершенствования технологий. Автор исследовал финансовую инфраструктуру, создаваемую Центральным банком и последние нововведения в налоговой сфере. В результате выявлено, что происходящая трансформация способствует оптимизации финансовых процессов, минимизации рисков участников, улучшает качество мониторинга.

В статье рассматриваются актуальные вопросы цифровой трансформации финансовой системы Российской Федерации как новой экономической реальности. Стремительное развитие финансово-технологического сектора направлено на повышение конкурентоспособности российской банковской системы. Однако в условиях внедрения в практику новых финансовых инструментов перед финансовым сектором появляются не только инновационные возможности, но и проблемы, связанные с правовыми аспектами использования цифровых финансовых активов, обеспечением экономической безопасности финансовых ресурсов, подготовкой кадров для осуществления новых видов деятельности, а также с разработкой методов контроля эффективности инновационных технологий на финансовом рынке.

В статье впервые анализируется новый подход к инвестициям на финансовых рынках, называемый подходом Смарт бета (Smart Beta). Целью научного исследования, результаты которого отражены в данной статье, является выявление возможностей использования многофакторных инвестиционных стратегий Смарт бета и Смарт бета ETFs в России. Предложена оценка преимуществ стратегий Смарт бета по сравнению с активным управлением и традиционным индексным инвестированием, предпринята попытка проанализировать и определить наиболее значимые рыночные факторы, влияющие на доходность активов в рамках инвестиционной стратегии Смарт бета.

В статье рассматриваются возможные риски при инвестировании в проекты ICO. Рынок ICO – рынок перспективный и рынок быстрорастущий. Но, несмотря на перспективность этого рынка, инвесторы забывают, что чаще всего ICO-проекты проваливаются, а инвесторы теряют свои средства, так как рынок ICO еще более опасный, чем венчурный. Поэтому очень важно инвесторам показать возможные опасности и риски при инвестировании в проекты ICO.

Данная статья предлагает методику стилизованной оптимизации инвестиционного портфеля. Под стилизованным инвестиционным портфелем подразумевается портфель, состоящий из акций, которые по тому или иному набору критериев соответствуют определенному стилю инвестирования – стоимости, росту, качеству, дивидендам, «моментуму». Полученные оптимизированные стилизованные портфели сравниваются по ряду критериев. По результатам исследования эти портфели демонстрируют более качественные показатели, чем бенчмарк – индекс ММВБ – Полный доход.

Отрасль коллективных инвестиций – это важнейшая составляющая финансовых рынков. Именно эта отрасль предоставляет долгосрочные средства участникам финансового рынка, а также является стабилизатором финансовой системы за счет своих активов. В данной работе рассматривается влияние некоторых факторов на стоимость чистых активов (далее – СЧА) управляющих компаний (далее – УК). СЧА позиционируется как показатель привлекательности управляющих компаний для клиентов.

Исламские ценные бумаги сукук – важная часть исламских финансов. Международный рынок исламских ценных бумаг сукук является относительно новым, но динамично развивающимся. Необходимость учета разнообразных интересов в финансовых отношениях предопределяет интерес к структуре и тенденциям развития этого рынка. В статье охарактеризованы динамика и структура рынка сукук. Выделены основные эмитенты национальных и международных сукук. Определены основные препятствия развития рынка сукук. К ним относятся: сложность для западных инвесторов, необходимость шариатского контроля, отсутствие ориентиров для ценообразования. Охарактеризованы формы использования сукук в Российской Федерации. Они могут быть связаны с привлечением иностранных инвесторов из мусульманских стран для реализации крупных инфраструктурных проектов.

В данной статье анализируются требования законодательства к системе управления рисками (СУР) негосударственного пенсионного фонда (НПФ), даются рекомендации по решению задач, возникающих при реализации этих требований. Оцениваются внутренние нормативные документы, разработанные на первом этапе построения СУР НПФ, и даются рекомендации по их корректировке для исполнения требований указаний Банка России [1], повышения эффективности и работоспособности СУР. Проводится сопоставление различных подходов к оценке рисков, которые должны быть разработаны и внедрены НПФ на втором этапе построения СУР, а также проекта модели стресс-тестирования, опубликованной Банком России [2], посвященной третьему этапу организации СУР.

В данной статье рассмотрены основные поведенческие предвзятости, с которыми сталкивается каждый инвестор в процессе инвестирования. По основным поведенческим предвзятостям приведены примеры проявления и рекомендации по их снижению. Далее в работе представлена конкретная таблица предвзятостей для инвестора, на основе которой можно количественно определить его уровень поведенческой предвзятости.