Финансовый рынок РФ

С каждым новым днем происходит усиление процессов финансовой глобализации. Актуальность вопросов глобализации все возрастает. Отчетливым примером, отражающим действие глобальной финансовой системы, являются периодически повторяющиеся финансовые кризисы. В настоящее время мы имеем дело с очередным проявлением этих явлений. В этой связи интересно проанализировать факторы глобализации финансов. Каковы факторы расширения и факторы риска?

Экономико-математическое моделирование является важным направлением исследования финансового рынка, позволяющим анализировать связи между его структурными элементами, выявлять новые тенденции, делать прогнозы динамики цен финансовых активов.

На протяжении последних нескольких лет в СМИ постоянно будируются вопросы о грядущем экономическом кризисе в нашей стране. Одно время я считал, что некоторым гражданам, имеющим диплом экономиста или юриста, нечем заняться, вот они и поднимают этот вопрос, привлекая внимание не только к собственной персоне, но и к изданиям, публикующим данную «экономическую» глупость. Но когда количество моих знакомых, спрашивавших о том, что об этом думаю я, превысило некую критическую массу, терпение мое иссякло. Чтобы не повторять по десять раз прописные истины и не возвращаться к одним и тем же вопросам, мною было принято решение рассмотреть экономическую ситуацию в России более подробно. Так и появилась серия статей на данную тему. Но все по порядку.

В России на данный момент накоплен значительный опыт использования федеральных целевых программ (ФЦП) в качестве средства решения актуальных социально-экономических задач. Начиная только с 2000 г. было реализовано около ста различных программ. Однако в ходе реализации и по результатам завершения большинства программ неоднократно возникал вопрос о совершенствовании их формирования и механизмов воплощения, о повышении результативности затрат и переходе от планирования затрат к планированию результатов. Многое в этом направлении было предпринято: происходили сокращения количества программ, включение ранее самостоятельных программ в список подпрограмм, и т.д. Однако, на наш взгляд, один из аспектов реализации ФЦП ни разу не попал в поле зрения их разработчиков.

Одним из первых, кто еще в 1720 году воспользовался словом «мыльный пузырь» применительно к ситуации на финансовом рынке был автор Гулливера Джонатан Свифт. Его поэма так и называлась «The Bubble» («мыльный пузырь»). В стихотворении была дана сатирическая версия событий как раз тогда лопнувшего пузыря Компании Южных морей. Произведение не утратило актуальности и с интересом читается в наши дни.

Теперь глобализация не дает спокойно жить никакой стране. Большие и малые кризисы «пузырятся» по свету, навещая как развитые, так и развивающиеся рынки. В разной степени, в зависимости от обстоятельств, потери несут все. Смысл финансового «пузыря» состоит в значительном расхождении рыночной цены и цены, определяемой фундаментальными экономическими факторами. В силу неустойчивости такого состояния возникают проблемы с поддержанием стабильности финансовой системы в целом. Не миновали «пузыри» и Россию. Оценим исходящую от них опасность. 

Дополнение к статье Черемушкина C.В. "Прогнозирование экономических временных рядов на основе анализа интервенций"

Административные решения макроэкономического характера, имеющие целью контролировать обменный курс рубля, в последние пять лет составляют заметную часть усилий российского правительства, направленных на улучшение конкурентоспособности российских товаров. Налоговая и денежная политика, регулирование на рынке энергоносителей являются основным средством воздействия на уровень зарплаты в стране, стоимость энергоносителей и курсы валют. Сегодня в министерстве экономического развития исходят из того, что более низкий курс рубля позволит отечественным производителям более эффективно конкурировать на международном рынке. А правительство широко использует курс рубля в качестве одного из средств урегулирования торгового дефицита.  

XXI век вошел в отечественную и зарубежную историю как век развития и внедрения высоких технологий в различных областях экономики, усложнением взаимосвязей и повышением взаимозависимости ряда стран, а также перестройкой ранее существующих процессов в общегосударственном плане, что не могло не отразиться на общем функционировании всех кардинальных процессов как внутри страны, так и за ее пределами.
Наибольшему влиянию подверглась сфера финансовых отношений. Одним из основных приоритетов экономической политики в России являлась и, по сей день является борьба с "теневой" экономикой, переход от осуществления платежей и расчетов с применением бумажных носителей ко все более возрастающему внедрению безналичных способов платежей и расчетов. Выбор способа проведения расчетных и платежных операций, основанных на электронных технологиях, имеет ряд преимуществ, которые особо актуальны на данном этапе развития отечественной экономики.
 

На сегодняшний день в России наблюдается бурное развитие фондового рынка. Вместе с этим становится актуальным вопрос эффективного управления активами. Существуют различные методы инвестиционного анализа, позволяющие принимать обоснованные решения по поводу покупки и продажи финансовых активов в ситуации неопределенности с будущими ценами этих активов. Одним из таких методов является применение механических торговых систем с интегрированной системой регулирования торговой позиции - Money Management (ММ). В данной статье рассматриваются теоретические аспекты конструирования такой торговой системы. 

Тема слияний и поглощений, не теряющая своей актуальности, активно обсуждается на страницах деловых и периодических изданий. Процессы мирного и враждебного объединений компаний происходят не только в нефтяной промышленности, газовой отрасли и между гигантами в сфере автомобилестроения. Каковы особенности слияний и поглощений в России, к каким последствиям приведут приобретения иностранными компаниями отечественных предприятий?

На эти и другие вопросы любезно согласился ответить редакции журнала "Финансовый менеджмент" финансовый директор ИКГ "КонсалтПром" И.Н. Осташенков.

Метод дискриминантных показателей впервые появился в США (1960), когда ученые попытались сформулировать модели предсказания банкротства. Известно несколько многофакторных прогнозных моделей, с помощью которых субъекты хозяйствования можно разделить на потенциальных банкротов и небанкротов. Самое фундаментальное исследование в практике зарубежных финансовых организаций опубликовано в 1968 г. в Journal of Finance Э.И. Альтманом и явилось отправной точкой многочисленных последующих исследований, проводимых в области диагностики банкротства. Данный метод представляет собой поэтапный анализ, который на базе ряда коэффициентов позволяет оценить финансовую ситуацию фирмы с точки зрения её жизнеспособности и непрерывности хозяйственной деятельности в краткосрочном периоде.

Два понятия — финансовая устойчивость и платежеспособность — близки, но не тождественны. Предприятие, будучи финансово-устойчивым, может оказаться в определенный момент времени неплатежеспособным. Возможно и другое: предприятие в результате тех или иных торговых или финансовых операций временно повышает свою платежеспособность, но снижает финансовую устойчивость. Такие парадоксальные ситуации не отменяют общего правила: платежеспособность зиждется на финансовой устойчивости.

В данной статье повествуется об изменениях на рынке наличной валюты в России, перспективах его развития, а также о нормативных актах, регулирующих его (рынка наличной валюты) деятельность.

Продолжение серии публикаций, посвященных анализу состояния фондового рынка в России.

Налоговые схемы, уже давно ставшие "серыми" и даже "черными", по-прежнему прививаются на реальный бизнес без анализа рисков и элементарной совместимости. При этом главным и часто единственным критерием "успеха" такой налоговой политики для менеджеров является минимизация или обнуление налоговых платежей. В результате владельцы дорогих и безопасных автомобилей "ездят" на налоговых схемах, которые можно сравнить только с сильно подержанным и явно побывавшим в ДТП авто.
Всем хорошо известно, какие именно "схемы" дают абсолютную минимизацию налогов. Но многие компании, которые пользовались такими схемами 2-3 года назад, сейчас на собственных и встречных проверках, а также в судах доказывают свою добросовестность. Развитие судебной практики и позиции чиновников в последние 2-3 года говорят о том, что пора расширять список "показателей" эффективности налоговых схем. Далее будет проиллюстрирована опасность расчета чистой минимизации без оценки срока применимости схемы и ее безопасности в будущем. Также будут даны рекомендации по экспресс-оценке безопасности предлагаемых консультантами схем.