Корпоративные финансы

Автор рассматривает организационные и экономические особенности компании. Существует ряд описательных теорий (моделей) компаний. В статье была предпринята попытка объединить их. Автор предлагает модель командного блага, которая, используя существующие корпоративные модели, встраивает их в определенную универсальную модель. Модель корпоративного управления построена на принципах взаимного сотрудничества и фидуции (доверия) между заинтересованными участниками (собственником и руководителем) в отношении стратегической цели (приоритеты развития). Активная роль при построении модели корпоративного управления отводится акционеру. Деятельность современной корпорации подчинена служению не только интересам собственников, но и интересам общества.

В статье рассматривается целесообразность использования финансового контроллинга как инструмента управления финансами предприятия. Исследуются вопросы организации и методического обеспечения системы оперативного финансового контроллинга. Предложена система показателей для осуществления мониторинга финансового состояния предприятия. Разработан алгоритм организации и внедрения процесса оперативного финансового контроллинга на предприятии.

В статье раскрыто понятие одного из методов составления бюджета – бюджетирования с нулевой базой (ЗББ). Рассмотрены основные этапы, достоинства и недостатки данного метода, а также некоторые заблуждения, связанные с методом бюджетирования с нулевой базой.

В статье рассматриваются цели, задачи, организационные условия проведения анализа финансового состояния на уровне корпораций. Исследуется категориальный аппарат концептуальных основ анализа финансового состояния.

Анализируются различные методики расчета финансовых коэффициентов с учетом существующих стандартов их значений, разработанных в развитых странах. Определяется характер влияния результатов финансового состояния корпораций на стабилизацию и дальнейшее развитие экономики России.

Развитие нефтегазового сектора в любой стране всегда связано с интересами государства. Это связано с тем, что любая страна стремится обеспечить энергетическую безопасность и при этом получать энергоресурсы по низкой стоимости. Доходы от продажи нефти в большинстве развивающихся стран являются важным источником пополнения бюджета, а также основным финансовым ресурсом развития экономики. Большинство нефтяных корпораций таких государств являются открытыми компаниями, однако контрольный пакет, как правило, находится в собственности государства, что может снизить эффективность их управления.

Обобщены особенности отнесения задолженности к контролируемой, проанализирован механизм «тонкой капитализации», приведена методика расчета коэффициента капитализации на основе показателей суммы непогашенной задолженности, собственного капитала и доли иностранного лица в уставном капитале российской компании. Проанализированы изменения в нормативно-правовом регулировании и арбитражная практика уплаты процентов по контролируемой задолженности российских компаний перед взаимозависимыми иностранными кредиторами.

Активная политика импортозамещения в России со всей очевидностью свидетельствует о существенном повышении роли отраслей промышленности. Особое внимание уделяется состоянию и развитию рыбной промышленности, представляющей собой важнейший стратегический ресурс, способный обеспечить экономический рост, эффективность экономических взаимодействий и повышение национального благосостояния. С помощью классических методов финансового анализа в статье проведена оценка результатов финансовой деятельности предприятий рыбной промышленности. Полученные результаты имеют практическую значимость для представителей рыбопромышленных структур и органов статистики.

Представленная статья рассматривает особенности анализа традиционных теорий оптимального финансирования (структуры капитала): компромиссной и иерархической теорий. В данной статье освещены недостатки традиционных теорий и возможные подходы в их преодолении. С целью расширения понимания структуры капитала рассмотрены финансовые контракты (смягчение мотивационных конфликтов, агентской и информационной проблем), особенности оценки скорости корректировки структуры капитала (отклонение фактического уровня финансового левереджа от его целевого уровня) с помощью динамических моделей.

В статье подробно рассмотрена информационно-аналитическая система финансового контроллинга бизнес-процессов с учетом специфики промышленных холдингов. Представлена методика формирования базы данных, включающей глобальные показатели, дающие возможность оценить деятельность холдинга в целом, и локальные, которые лимитированы деятельностью отдельного бизнес-процесса, подразделения или бизнес-единицы. Рассмотрен механизм интеграции информационно-аналитических показателей системы финансового контроллинга в соответствии с иерархией целей холдинговых структур.

Экономическая эффективность является ключевой категорией рыночной экономики, которая непосредственно связана с достижением конечной цели развития хозяйственной деятельности и отрасли в целом, и каждого предприятия в отдельности. Сущность проблемы повышения эффективности рыбной промышленности состоит в увеличении экономических результатов в процессе использования имеющихся ограниченных ресурсов.

Бизнес-отношения не стоят на месте, одни компании терпят фиаско, другие, наоборот, в условиях кризиса вырываются в лидеры. Но, чтобы преуспеть, необходимо чувствовать последние тенденции, успешно ориентироваться в последних тенденциях и выстраивать концепцию развития компании в соответствии с последними рисками.

Индустрия управления капиталом является одной из наиболее быстро развивающихся сфер в финансовом мире. Менее чем за век индустрия прошла эволюционный путь развития, который можно разделить на два этапа: выработка механизмов создания инвестиционных портфелей, процесс взаимодействия с инвестором, который прежде всего направлен на выявление целей инвестора. Управление капиталом на основании целей существует не более 20 лет, при этом концепция крайне мало освещена в профессиональной литературе. Авторы статьи рассматривают процесс управления капиталом на основании целей, приводят общую категоризацию основных целей инвесторов, базовые параметры целей и их взаимосвязь.

Прогнозирование финансовых результатов деятельности организаций является многогранным процессом. В данной статье раскрыты основные формализованные методы прогнозирования финансовых результатов.

В период стойкого финансового развития компании выбирают стандартные системы мотивации сотрудников: выплачивают премии в зависимости от полученной компанией чистой прибыли, некоторым категориям сотрудников, например менеджерам, устанавливают заработную плату как процент от продаж. Но в условиях кризиса подобные механизмы мотивации не работают, поскольку продажи падают, а премии, установленные в зависимости от полученной премии, не выплачиваются, поскольку многие компании получают в период кризиса убытки. В этой связи ряд компаний разрабатывают нестандартные мотивационные системы для сотрудников.

Успешность развития отечественного комплекса молочно-перерабатывающих производств обеспечивает решение глобальной социально значимой задачи – обеспечение продовольственной безопасности страны и повышение качества жизни населения, что актуализируется в условиях императивов импортозамещения. Эффективные управленческие инновации в молочно-перерабатывающих производствах на основе развития инструментария финансового бюджетирования – синергетический эффект от рационального использования имеющихся материальных ресурсов, результатам исследований в области которого посвящена
данная статья.

В период расцвета деятельности любой компании многие руководители не считают деньги и не управляют взаиморасчетами. Компании стараются как можно больше сил направить на развитие производства, получение новых заказов, приобретение основных средств и нематериальных активов. Положительная тенденция в экономике, увеличение ВВП и развитие новых направлений позволяют не экономить. Но вот в кризис компаниям нередко приходится на всем экономить и внимательно управлять взаиморасчетами во избежание кассовых разрывов, банкротства и иных негативных последствий.

Разработка и обоснование методологии финансового менеджмента, учитывающей особенности малого предпринимательства, рассматриваемого в качестве системы, объекта и субъекта управления, выступают предметом научных исследований, имеющих высокую степень актуализации в условиях тех задач по развитию национальной экономики, которые возложены на малое предпринимательство. При отличительных особенностях малого предпринимательства, подлежащих учету при разработке методологии финансового менеджмента, разработка и последующая реализация мер управляющего воздействия базируются на конкретно-научном методе диалектико-материалистической методологии системного подхода, имеющего общенаучное значение. Обоснованию методологии финансового менеджмента с учетом системного подхода и особенностей малого предпринимательства посвящена данная статья.

Диагностика недобросовестных действий при банкротстве основана на понимании и применении основных принципов финансового менеджмента.

В большинстве случаев несостоятельность хозяйствующих субъектов обусловлена неудовлетворительным финансовым менеджментом и общим управлением организацией. Одной из основных задач арбитражного управляющего является формирование мнения о наличии или отсутствии признаков недобросовестных действий при банкротстве организации. При формировании мнения эксперт опирается на знание принципов финансового менеджмента и анализирует деятельность организации с точки зрения обоснованности и рациональности принятых решений, оказавших влияние на ее финансово-хозяйственное состояние.

В период экономического роста многие компании не уделяли должного внимания системе внутреннего контроля и аудита, такая система либо отсутствовала, либо существовала «для галочки». В результате небольшие компании сталкиваются с кассовыми разрывами, ростом расходов и появлением убытков. Но от плохой системы внутреннего контроля и аудита страдают и большие компании, которые вынуждены продавать свои активы и совершать сделки слияний и поглощений, а ряд банков потеряли лицензию из-за недостоверных сведений в учете и отчетности. В этой связи ошибки в построении системы контроля и аудита могут быть фатальными для компании.